成品油价格战开始了！2019年成品油消费分析

慧正资讯：2018年，国际原油市场呈“山”型走势，布伦特原油价格从66.55美金/桶，涨至10月4日的85.99美金/桶，上涨19.44美金/桶，涨幅达到29.21%。在那时候,市场分析师普遍看100美金/桶，甚至有的分析师开始喊140美金/桶。但是，随着特朗普要求沙特增加原油产量及美联储加息等消息冲击，原油价格开始下行，截止2019年5月15日，布伦特价格为70.02美金/桶，距离2018年的高点还有15.97美金/桶的距离。原油价格不容乐观，原油消费还算景气。

图一 原油价格走势

2018年国内原油表观消费达到6.25亿吨,同比2017年增加0.41亿吨,增幅为7%。随着国内“两权”的逐步放开，国内原油进口量也激增，2018年国内进口原油量达到4.62亿吨，原油对外依存度达到73.92%。同时，成品油进口量也增加到3350万吨，增幅达到13%。国内的成品油消费比较好。

1 国内成品油消费

2018年国内成品油消费量达到3.24亿吨，较2017年3.05亿吨，上涨0.19亿吨，增幅为0.6%，首次跌到“零”增长（2017年增速为1.3%）。其中，汽油表观消费1.27亿吨，同比2017年1.22亿吨，增长0.05亿吨，增幅为4.1%（2017年增幅为6.2%），首次低于5%的增幅；柴油表观消费1.6亿吨，同比2017年1.67亿吨，下降0.07亿吨，降幅达到4.2%，柴油消费已经“负增长”；航煤表观消费3680万吨，同比2017年3285万吨，增长395万吨，增幅12%，继续维持两位数的增长。

1.1 汽油

汽油消费与汽车销量、保有量有关。

根据中国汽车工业协会统计数据，2018年国内乘用车销量累计达到2370.98万辆，同比2017年2471万辆，下降约100万辆，降幅为4.08%。此外，2018年中国汽车销量从之前的高速增长（两位数），首次转为负增长。

图二 乘用车销量

不过，国内新能源车消费、销售情况较好，主要是一线城市限制传统汽车上牌，部分居民只能通过买新能源汽车上牌，因此，新能源汽车销量增幅较大，2018年新能源车销售量达到125.6万辆，同比2017年,销量增幅达到61.7%；销量最大的是纯电动乘用车，2018年销量达到78.8万辆，同比2017年,销量增幅达到68.4%，预计未来新能源车销量还会保持两位数的增幅。

图三 新能源车销量

根据公安部交通管理局公布的消息，截止2018年年底，国内机动车保有量已经达到3.27亿辆，其中汽车保有量达到2.4亿辆。全国有61个城市的汽车保有量超过百万辆，27个城市超200万辆，其中，北京、成都、重庆、上海、苏州、郑州、深圳、西安等8个城市超300万辆，天津、武汉、东莞3个城市接近300万辆。

图四 私家车保有量

2013年—2018年中国百户汽车拥有量从21.5辆增加至40辆，欧美国家的汽车拥有量情况如下：美国百户汽车拥有量200辆、欧洲的发达国家百户汽车拥有量150辆。

根据不完全统计2017年末，浙江每百户家用汽车拥有量为47.9辆；北京每百户家用汽车拥有量为60辆；上海每百户家用汽车拥有量为52辆；深圳每百户家用汽车拥有量为70辆；广州每百户家用汽车拥有量约为40辆。

图五 保有量较大的城市

1.2 柴油

柴油消费与工业、运输业有关。

自2006年开始，国内规模以上工业增加值保持两位数的增幅，最高达到24.3%，最低也有10.2%，平均16.65%。但自2016年开始，中国规模以上工业增加值开始跌破两位数增幅，仅有6%；2017年略有增长，维持7.8%。

图六规模以上工业增加值

2018—2019年形势不容乐观，年平均6.25%，最高为7.2%，最低仅有5.4%。2019年4月份又降至5.4%。

图七2018年规模以上工业增加值

根据中国物流与采购联合会发布的2019年4月份数据，中国公路物流运价指数从2016年接近1200，降至2019年4月份不到1000，降幅为16.67%，物流运价指数表征了物流行业不景气。

图八中国公路物流运价指数

再看国内的物流景气指数，也是徘徊在50—55%的区间震荡，2012—2014年都是高于55%以上的，物流景气指数低位徘徊更进一步表明国内物流景气指数仍在盘整、筑底的过程中。

图九中国物流景气指数

1.3 航煤

航煤消费与民航运输业有关。

根据中国民航网的数据，2018年民航运输总周转量达到1206.4亿吨公里，同比增加123.3亿吨公里，增幅达到11.4%，自2013年开始，基本上呈两位数的高速增幅，平均增幅为12%，最低为10.1%、最高为13.8%。这几年，民航运输业高速发展带动了航煤消费的增长。

典型几个发达区间的旅客吞吐量数据，2018年京津冀机场群完成旅客吞吐量14499.7万人次，较上年增长7.7%。长三角机场群完成旅客吞吐量22805.0万人次，较上年增长9.1%。粤港澳大湾区机场群珠三角九市完成旅客吞吐量13227.9万人次，较上年增长8.4%。成渝机场群完成旅客吞吐量10202.2万人次，较上年增长7.3%。

图十中国民航运输总周转量

民航业的发展，刺激了航煤表观消费，2018年,我国煤油表观消费量约为3680万吨,比上年增长12%,增速较上年回升3.1个百分点,剔除掉部分企业用于调和柴油的航空煤油数量,全年煤油消费增速将有所回落。我国人均可支配收入、飞机保有量、新建机场数量持续增加，推动航空周转量总体保持高速增长。

图十一航煤消费

图十二航煤消费二

2 2018年广东汽油供需

华东、华南从来都是国内主要的成品油消费地区，两者的成品油消费占全国成品油消费的43—50%，其中华东成品油消费占了全国成品油消费的30—35%、华南成品油消费占了全国成品油消费的13—15%。

图十三2016年全国成品油消费

2.1 产能情况

2017年广东省有4家大型炼厂，分别是广州石化、茂名石化、湛江东兴炼油厂和中海油惠州炼油厂，总的炼油加工能力约6000万吨，年产成品油总共近4000万吨，预计汽油产能约1500万吨。2020年，广东省汽油产能将达到1898—1971万吨/年。

图十四2018年新增炼油产能

2.2 需求情况

2017年全省成品油销量3115.33万吨，增长4.50%，其中汽油1872.97万吨，增长10.74%，柴油1242.36万吨，减少3.68%。估计2018年汽油销量为2060万吨，维持10%左右的增长。2018年华南这块总体的成品油需求比较旺盛，预计华南五省的汽油缺口约为1081.50万吨/年。

图十五2018年华东与华南汽油供需

2018年广东省汽油缺口约有907.17万吨/年，需要大量从其它省份调入才能满足市场的需要。但是，随着未来广东炼油产能的扩张，惠炼二期投产后高负荷运行、2019年年底中科1300万吨/年炼化一体化项目投产，广东省的汽油供应矛盾将大为缓解。

图十六2018年广东汽油供需

3 未来广东新增产能

预计未来广东省炼油产能达到9170万吨/年，其中汽油产能约为2342万吨/年、柴油产能约为2312万吨/年。如果按照90%开工率考虑，可产汽油2108万吨、柴油2081万吨。如柴汽比进一步调整至0.9，按照开工率90%计算，那么汽油产量可达2228万吨。广东省可能从汽油调入省，变为汽油供应略微富余省。

图十七未来广东新增产能

预计在2020年前,其它省份/地区将有4300万吨/年的产能要投产，对应的汽油产能1075—1161万吨/年，大部分新增的炼油产能都位于华东、福建地区。华东富余的汽油，只能南下华南或者出口。

预计2020年前华东地区先于华南地区实现汽油生产、消费自给自足；之后，随着华东地区产能的逐渐释放，只有南下至华南消化；但是，随着2021年中科炼化、广东石化等炼厂的投产，华南地区汽油市场也将供过于求。

图十八全国新增产能

4 未来汽油消费预测

2018年，国内炼油产能达到8.1亿吨/年，预计2020年国内炼油产能将达到8.8亿吨/年，2022年国内炼油产能将达到10.3亿吨/年，2025年国内炼油产能将达到11.4亿吨/年。

图十九 全国新增产能二

预计2020年汽油表观消费1.86亿吨/年，倒推原油加工量约为7.44亿吨/年，国内炼油开工率将降至72.23%，按照某个行业开工率低于75%就表明该行业存在供过于求的可能、产能过剩，那么2020年国内炼油行业将产能过剩。

4.1 未来汽车销量

由于国内每百户汽车拥有量已经达到40辆，根据欧美保有量的50%测算，再综合考虑中国家庭情况、停车条件及居民收入，预计国内每百户汽车拥有量达到70辆就达到饱和。按照这个标准，主要一线城市的汽车已经饱和，只有通过刺激二线、三线城市的消费，才能确保汽车销量降幅不会太大。

考虑这部分影响后，5年内汽油每年消费增速从4.1%调整为3.5%。

4.2 汽车油耗控制

工信部披露的《中国制造2025》中，要求在2020年，乘用车（包含新能源乘用车）新车整体油耗将降至5升/百公里，2025年要降至4升/百公里，并逐步与国际水平看齐。按照执行新标准后，油耗比之前降低4.2%考虑，2020年整个汽油的消费增速将降至3.0--3.3%。

图二十 国内油耗控制

4.3 非传统能源冲击

根据中石油估计，2017年新能源汽车保有量153万辆，消耗的电力对汽油的替代量为136万吨左右，占汽油消费量的1.1%左右；预计2020年新能源汽车保有量将达到500万辆，对汽油的替代量将达到500万吨左右。

2017年我国燃料乙醇产量在270-300万吨，消费量为260万吨左右，2020—2025年，按照汽油10%左右的调入量计算，燃料乙醇需求将达到1300万吨/年。

煤炭深加工产业示范“十三五”规划，2020年煤制油产能将达到1300万吨/年，预计石脑油产能325万吨/年。

考虑上述因素后，实际2020年汽油表观消费为1.35亿吨/年，但是石油方面的汽油需求可能降至1.23亿吨/年，其它非石油能源等价的汽油需求约为0.12亿吨/年。

4.4 其它

200公里以内,高铁对公路运输冲击不大;200公里以上,高铁将冲击公路运输,改变人们的出行方式。

交通运输部2017年的公报，全国铁路发送旅客量达到30.84亿人、周转量13456.92亿人公里，同比2016年分别增长9.6%、7.0%；货运方面，货运总发送量为36.89亿吨、货运总周转量为26962.20亿吨公里，同比2016年分别增长10.7%、13.3%。

全国公路营业性客运量为145.68亿人、旅客周转量9765.18亿人公里，同比2016年分别下降5.6%、4.5%；货运方面，货运总发送量为368.69亿吨、货运总周转量为66771.52亿吨公里，同比2016年分别增长10.3%、9.3%。

广东统计局的数据，2018年，广东省铁路发送旅客量达到3.3745亿人、周转量953.75亿人公里，同比2017年分别增长18.5%、9.4%；货运方面，货运总发送量为7.616亿吨、货运总周转量为267.99亿吨公里，同比2017年分别增长3.2%、-0.3%。

广东省公路营业性客运量为10.5249亿人、旅客周转量1120.71亿人公里，同比2017年分别下降0.6%、0.8%；货运方面，货运总发送量为30.4743亿吨、货运总周转量为3888.32亿吨公里，同比2017年分别增长5.5%、6.9%。

图二十一 全国客运量

图二十二 广东省客运量

从上面的数据可以看出，高铁对客运市场是有很大影响的，人们倾向于乘坐高铁出行会减少汽油的消费。这样调整后，广东省及全国的汽油消费增幅再减少0.01—0.05%,即汽油增速维持2.9—3.4%。

5企业的措施及对策

根据IEA的数据，2018年全球炼油产能达到41.1亿吨/年，预计2019年将达到41.7亿吨/年。2018年各地区炼油厂开工率如下：美国90%、亚太85%、欧洲88%，其中中国开工率75.5%。按照IEA的预测，今后几年全球炼油毛利将会不同程度的下滑，以美国湾区为例，2018年炼油毛利为8.12美金/桶，同比2017年下降了14%。预计2019年炼油毛利继续下滑，2020年随着IMO实施，炼油毛利会小幅度反弹。

炼油工业的盈利压力较大，必须通过转型升级、提升产品质量、 操作费用以及多产高附加值的产品，才能提升企业的利润。比较靠谱的措施：

一是，降低柴油产量，多产航煤。预计2020—2025年左右，航煤都能维持5—10%的增幅，航煤消费较为景气；

二是提高高标号汽油、化工产品的比例，多产高附加值的产品；

三是尽量争取国内市场份额，兼顾做大出口总量；

四是尽快转型，走精细化工路线，转产芳烃、化工产品。

6 小结

随着几个大型炼油项目的投产，国内炼油厂开工率将降至75%以下，2020年炼油行业产能过剩；汽油消费方面，新能源汽车、实施汽车油耗标准强制以及非传统能源替换，将抑制传统路线汽油的消费；高铁路线的扩张，将冲击传统公路客运市场，进一步压缩汽油消费。

炼油企业只有进一步降低柴汽比，多产化工及高附加值的小众产品，才能提升企业竞争力，5月份三桶油加油站降价1-2元/升只是开始。