房地产行业的降温，对建筑防水利弊均沾？

 慧正资讯：近日，国家统计局公布了《2019年1-7月份全国房地产开发投资和销售情况》。数据显示，2019年1月-7月份，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；商品房销售面积88783万平方米，同比下降1.3%，降幅比1-6月份收窄0.5个百分点；商品房销售额83162亿元，增长6.2%，增速加快0.6个百分点。公开数据表明，从2018年开始到2019年上半年全国房地产开发投资速度在呈现不同程度的下降，房地产行业目前处于低迷状态。

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以上两项公开数据表明，我国房地产市场目前处于降温状态，房地产行业集中度提高。

对于现在房地产行业降温态势，易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，全国房地产开发投资主要受三个因素影响：一是，房企购地积极性略有受限，稳地价导向下房企拿地更趋理性；二是，部分房企新开工等节奏略有放缓，这与近期资金面收紧，尤其是银行贷款管控等因素有关；三是，在市场下行的预期下，房企更多会强调降价促销和回笼资金，而在投资端相对会更加趋于保守。自2016年以来，房地产龙头企业呈现强者恒强的趋势，使得房地产行业集中度加速提升，马太效应逐渐升温。同时在7月30日中共中央政治局召开的会议中指出，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。受到新一轮房地产调控政策出台，以及中央政治局会议重提对调控房地产的决心，房地产降温趋势在全国蔓延。业内分析人士认为，在市场下行的预期之下，越来越多的房地产企业会强调降价促销和回笼资金，而未来在投资端则会相对趋于保守。

从近期各大防水行业头部上市企业公布2019年中财务报告及预告和2018年年报的数据发现，房地产降温对防水行业影响是利弊均沾。

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据以上数据显示，东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、亚士创能、伟星新材和建研院上半年和2018年年报呈现增长趋势，从营收数据和利润情况看，防水行业头部企业收入和利润基本实现双双快速增长，这是在下游市场集中度大潮下，头部防水企业具备人才能动、品牌效应、规模产能、技术创新等软硬优势相结合，与下游市场需求变化无限接近所致。

今年初，国家统计局公布了2018年防水行业规模以上企业的部分收入数据，数据显示，784家规模以上（主营业务收入在2000万元以上）防水企业的主营业务收入累计为1147.37亿元，比去年同期增长14.8%，比去年同期下降0.9个百分点。规模以上企业的利润总额达79.49亿元，比去年同期增长26.60%，比去年同期增加13个百分点。慧正资讯认为，房地产市场逐渐由增量转存量时代，加之国家供给侧改革、中央环保督查、接连不断的产品质量安全抽查、原材料价格波动等大背景下，加速当下防水行业马太效应持续升温，强者愈强、弱者淘汰现象进一步加剧，加重防水行业洗牌的阵痛。

市场行情不好往往是练内功的好时候，2019年作为“十三五”收官前发力的一年，基建市场呈现了新面貌。据网上公开资料显示，截止2019年7月底，国家及省市发改委、交通厅批复的公路、铁路项目超30个，总项目投资额约4750亿元。中信证券建筑首席分析师罗鼎表示，预计2019年基建投资来自国家预算内的资金仍将保持稳定增长，或将增长至3.21万亿元。

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2015年中央城市工作会议提及“加快老旧小区改造”，到2019年住建部、发改委、财政部三部委联合印发旧改工作通知，国常会、政治局会议也反复提及旧改，旧改已逐步上升至国家高度。据住建部初步统计，全国共有老旧小区近16万个，涉及居民超过4200万户，建筑面积约为40亿平方米。广发证券研究报告预测：预计未来3-5年，受到政策驱动影响，老旧小区改造工作将大步推进，带来防水材料需求的增长约400-500亿元。 伴随着上半年众多项目的批复和开工，以及旧改带来的万亿级市场，将给防水行业新增近千亿级的商业机会。

因此慧正资讯认为，我国房地产市场目前处于降温状态，房地产行业集中度提高。对防水行业而言利弊均沾，在多种因素交合的背景下，加快行业洗牌。与此同时，新的商业机会在不断的浮出水面，但一定是给有准备的防水企业，也将推动防水行业健康发展