原油价格上涨 PE成本面支撑加强

慧正资讯：6月中旬以来，国际原油价格持续上涨，主要原因集中于美、伊关系进一步紧张，地缘政治局势趋紧，以及美国石油库存全面下降。

从2018年四季度以来，PE价格持续弱势下行，成本面对市场影响逐渐减弱，但进入6月中下旬，国内塑料市场价格也摆脱了持续的低迷走势，止跌上扬，石化库存快递下降，市场商家重拾信心，原油的大幅上涨也是对市场向好的强劲支撑。

从原油的大幅上涨来看一下国内PE生产企业生产成本及利润情况如何。

从2014年至2019年，受我国供给侧改革等因素影响，我国煤价格不断走高，煤制PE生产成本增加，利润不断下滑，至2016年6月下旬，煤制生产企业理论生产利润已经降至2014年以来最低，已经降至千元/吨以下，煤制PE价格下跌幅度有所放缓，与油制产品价差基本为零，甚至一度出现煤制PE价格高于油制PE价格的现象，成本的支撑加强是最主要因素之一。

2018年以来，国际原油价格持续上涨，但国内PE价格却连续长时间弱势下跌走势，油制PE生产企业利润情况也并不乐观。根据PE生产成本公式跟踪，至2019年6月下旬，国内油制PE生产企业利润情况两样降至千元/吨以下。

国内煤制、油制PE生产企业现阶段利润情况均已经降至历史低位水平，成本面支撑不断加强，预计三季度国内PE价格继续深跌可能性较小，并随着终端需求的陆续启动，2019年下半年国内PE价格压力或较上半年有较明显减少。但新增装置投产情况仍需关注，供需矛盾仍将作用于2019年下半年PE行情之中。