醋酸：能否突破年内最高点

慧正资讯：醋酸：能否突破年内最高点。

由上图直观看出，自7月下旬以来，国内醋酸装置故障频发，行业开工率不断下滑，供应量不断缩紧。截止月中，受安徽华谊50万吨/年装置计划内停车检修，河南龙宇和河南义马尚未开车，以及陕西延长和天津渤化永利意外停车，南京主要装置受当地节能减排影响负荷减半等各种因素影响下，行业开工率仅维持在7成附近。与此同时，下游PTA保持8成甚至以上的开工水平，氯乙酸和醋酸乙烯开工较为平稳，而部分醋酸酯工厂在7月下半月完成检修之后陆续恢复开工，整体开工也走高。

大型下游需求平稳，以及供应量持续减少，基本面利好推动国内醋酸价格持续走高（如上图所示）。截至8月中，国内醋酸价格与2月下半月持平，再次达到年内最高点。但就整条产业链而言，除了醋酐因山东和河南主要装置停车导致的供应缩减价格大幅上涨外，其他产品明显跟涨不及时，从而不利于成本传导。

至当前，国内醋酸工厂仍然维持低库存，整体供应压力不大，部分厂家仍有进一步调涨意愿。但多数经销商也表示，当前价位下，中下型下游抵触情绪逐步显现，尤其是进入本周，用户采购积极性明显降低。而在高价成交不畅的压力下，少数持货商心态已有所松动。

后期来看，陕西延长已经重启负荷正在提升，天津渤化永利计划在周末开车，而河南龙宇据悉在中下旬也有重启计划，后期供应紧张的局面或将有所缓解。

下游方面，PTA维持在8成以上的高开工，醋酸乙酯和醋酸丁酯近期因江门谦信和安徽华谊停车影响近期开工稍降，但氯乙酸、醋酐等开工较好，大型下游需求整体较为稳定。

短期来看，即使后期开工有所增加，但南京主要装置何时恢复未定，以及安徽华谊停车检修，整体开工率仍低于常规水平，且主要下游需求平稳，能保证多数醋酸工厂库存不会有增加过快，对市场仍有一定支撑。但同时考虑到下游消化能力以及业者心态等因素，预计后期继续上涨或存一定阻力，市场或将归于整理阶段。