环氧丙烷：多空交织 万元僵持

慧正资讯：上周国庆假期期间，国内环氧丙烷市场触底回弹，快速冲刺至万元关口，由于业者对节后终端需求存阶段性启动预期，支撑下游采购PO建仓，PO工厂假期期间出货顺畅，连续拉涨，假期后至今也多无库存压力。僵持两日之后，周中下午新单报盘部分厂家高位探涨100元/吨，但主力工厂承压暂稳，当前僵持横盘。山东地区主流出厂价格在10000-10200元/吨。

目前供应端方面，石大胜华10月10日起PO装置暂时停车检修，预计持续15天左右，华泰化工初步计划10月20日全场停车例行检修，为期7-10天左右，（还需关注届时其氯碱装置也将停产对液氯价格的影响），滨化则仍持续低负荷4成左右运行，其余暂无变动，供应端相对利好，支撑价格。

原料方面，节日期间，液氯市场呈现先降后涨态势，3号以后，下游企业开工逐渐恢复，需求量增加，但液氯禁运、限运，供应紧张，液氯价格出现明显上涨。但目前节日已过，随着禁运、限运的陆续解除，氯碱企业开工逐渐恢复，部分价格出现调整性回落。而丙烯方面，假期期间持续稳定，山东下游厂家刚需跟进采买，鲁西南地区因部分厂家检修影响，供应稍显紧张，炼厂出货无压挺价情绪升温，市场重心小幅探涨。长线来看，中旬将受山东部分聚丙烯厂家停车影响，炼厂或将面临库存压力，故中宇预计后期丙烯走向较为弱势，有下行风险。目前整体成本面相对稳定，利润尚可。

而下游来看，节假日过后，下游企业节前及节中低价补仓，对节后高价存抵触情绪，场内仅有小户刚需买入，聚醚工厂在需求钳制下跟涨幅度有限，社会整体库存压力持续累积，消化为主。持续平淡的跟进，挫败场内业者信心，抑制PO高位探涨的势头。

中宇资讯认为，本周PO万元关口暂时僵持，成本支撑尚可加上多数厂家库存无压下提供利好，但终端并未如业者预期有明显好转，下游聚醚持续出货平平，对PO高价续涨存抵触心理，高价成交寥寥，跟进已有减量控制，PO续涨无力，目前暂时僵持盘整，预计短线可操作空间不大，下周有一定回落风险。