2019TDI负重前行

慧正资讯：2019年TDI市场负重前行，整体趋势维持大稳小动偏弱运行格局。从化工在线的数据记录来看，1-11月TDI市场多在12500-14000元/吨的底部起伏，二季度因集中检修的缘故市场拉起一波涨势，但是仍未能达到去年的平均水准。下半年“金九银十”未给市场来带上涨的动力，相反的是，进入冬季之后，市场打破僵持持续深跌。截止到目前，华东地区价格已经接近11000元/吨附近，达到2016年2月以来的最低水平，和前几年的辉煌不可同日而语。

今年市场下跌的主要缘故在于供需失衡，随着烟台万华及连石化工开工负荷的逐步提升，国内产量大幅增长，同时需求面下滑，此消彼伏下，市场持续探底。TDI行业从供应不足到饱和似乎仅用了及短的时间，着实令人惊讶，但是仔细思虑，又在情理之中。

从供应面来看，目前国内TDI生产企业共有8家，总产能约120万吨，占全球产能近三分之一。烟台万华凭借新投产的30万吨的产能跃居全国第一，上海科思创紧随其后，巴斯夫、沧州大化，甘肃银光以及东南电化组成第二梯队。2019年产业暂无新增产能，新疆和山巨力15万吨计划四季度试车，目前来看有延迟投产的可能。此外东南电化、上海巴斯夫以及沧州大化都有扩能计划，预计将在未来1-3年内陆续投放。国际方面，印度GNFC产能计划扩增5万吨，投产时间不确定，对中国市场影响不大。

进出口方面，随着国内产能的增长，近年以来我国逐步由进口国转向出口国。据海关数据统计，2019年1-10月我国TDI出口量达到11.27万吨，同比增加53.5%，主要进口国家为东南亚各国及比利时，虽然侧面反映出TDI的下游正向东南亚转移的事实，但也证实了国内产品在国际市场的竞争力，预计未来几年，为缓解国内供应压力，出口量将会持续增长。

TDI下游今年也不容乐观，TDI主要用于软泡、涂料、弹性体和胶黏剂行业，在家居、建筑和运输领域应用广泛。全球经济放缓，国内楼市不景气，家具行业遇冷，TDI需求减少。近几年国内环保政策趋严，中美贸易冲突都对终端行业产生利空影响。今年5月，美国对中国TDI及其下游汽车、床垫等额外征收高达25%的关税，10月又对中国床垫做出反倾销终裁，征收162%~1732%的反倾销税，TDI下游受到重创。虽然近期传闻中美贸易关系改善，后续有望分阶段下调关税，但是短期内国内需求预计难以恢复，同时加速终端行业的转移。

目前来看，由于经济和政治等因素的影响，2019年国内TDI产业以倍速进入过剩阶段， 2020年更是难言乐观，如若新装置投放市场，国内市场竞争将会进一步白热化。针对目前的市场情况，部分企业选择停车作为应对之法，沧州大化和连石化工部分装置已经停产，开车时间不定，而韩国韩华化学一套5万吨装置已经宣布永久关停，优胜劣汰不可避免。从全球来看，TDI的供应格局正产生较大的变化，未来或中国、德国以及沙特或将形成三家独大格局。