印度涂料工业的原材料问题

慧正资讯:即使在最好的情况下，原材料对油漆和涂料生产商来说也几乎是一个持续的难题。随着中东地区紧张局势加剧以及全球贸易战愈演愈烈，原材料价格波动给整个2019年的印度涂料行业带来了严峻的挑战，并将在可预见的未来做到这一点。

对于制造业的每个分支，原材料也许是最重要的生产要素。但是，在油漆和涂料行业，由于该行业的原材料密集性，原材料起着更大的作用。

即使原材料价格出现小幅波动，也会对涂料生产商的盈利能力和运营产生重大影响。

印度完全依赖于原油及其衍生物的进口，由于中东地区政治原因导致价格上涨和不确定性，印度油漆和涂料行业近90％的原材料需求遭受了沉重打击。原油和原油相关衍生物（如单体和溶剂）的价格在2019年给印度涂料生产商造成了压力。原材料价格几乎上涨了两位数。在今年，金红石和钛白粉的价格也大幅上涨。

与建筑业务相比，工业涂料生产商受到原材料价格大幅上涨的更严重打击。在过去的12个月里，工业领域的需求增长缓慢，加上原材料价格的大幅上涨严重打击了该国的工业涂料生产商。

不过，情况开始有所好转，原材料价格在最近几个月开始走软。例如，在该国最大的油漆和涂料生产商亚洲涂料2020财年第二季度的财报数据中（2019年7月至2019年9月），原材料占总销售额的57.6％。2018年同期的数字为60.1％。

首席执行官KBS Anand在2019年10月下旬的亚洲涂料收益电话会议上说：“原材料价格在2019年7月至2019年9月期间一直保持良性增长。但是，我们需要提防关键原材料的波动，尤其是原油及相关衍生产品。”

表1：印度前四大涂料生产商的原材料成本占销售收入的百分比

原油价格的影响

苯酐、季戊四醇、甲基丙烯酸甲酯、芳烃等原料是原油的衍生物，它们可以用作粘合剂、溶剂和添加剂。实际上，涂料公司使用的原材料中有近50％是原油衍生物，约占印度涂料行业原材料总成本的30-35％。波动的原油和衍生品价格对印度油漆和涂料生产商的盈利能力构成风险。

印度涂料公司越来越倾向于生产对原油价格变动较不敏感的水性涂料。此外，由于易于清洁墙面，以及由于其良好的防腐蚀性能和高光泽度，建筑和汽车行业对这些涂料的需求在不断增加，客户对这些涂料的偏好也在不断上升。这导致大多数涂料公司不断提高水性涂料在其投资组合中的份额，从而有望长期提高利润率。然而，对油/溶剂型涂料的需求将始终存在，因此无法完全消除原油价格波动的风险。

印度小型涂料协会德里地区主席、卡洛涂料化学有限公司（Carlo Paints&Chemicals Pvt.Ltd.）的老板Mukesh Goyal在一次谈话中对《涂料世界》杂志表示，原材料价格上涨的影响对中小型涂料生产商非常严峻。

“较小的涂料生产商没有大型涂料生产商的议价能力，必须面对原材料价格上涨的冲击。大型涂料生产商总是可以选择在原材料价格上涨时提高价格。但是，对于较小的生产商来说，很难提高价格，因为我们的大多数客户都位于价格敏感的小城镇和农村地区。”

钛白粉问题

用作粘合剂，溶剂和添加剂的原油衍生物

钛白粉颜料约占涂料总含量的25％，由于其白度、不透明性和折射率（即其弯曲和散射光的能力），钛白粉是迄今为止涂料工业最重要的材料。它可以以两种形式获得：锐钛矿和金红石。在这两种形式中，金红石型钛白粉更加耐用和稳定，并且也被认为在散射光方面更有效。锐钛矿型颜料主要用于便宜的分散涂料、自清洁涂料和路标涂料。金红石颜料的应用范围更广，实际上涵盖了所有类型的油漆。

印度国内约有70％的钛白粉的需求中是通过进口交货来满足的，中国是向印度出口钛白粉的主要国家。2018年和2019年上半年中国钛白粉产量的稳定增长使钛白粉价格受到控制。2019年卢比的高波动性使印度涂料生产商的进口成本增加了近乎相同的数量。

表2：印度的金红石和锐钛矿价格

然而，由于印度政府禁止在海滩上开采矿物，预计未来几年，印度国内钛白粉的生产（和价格）将对印度涂料生产商造成问题。海滩矿物钛铁矿和金红石是制造钛白粉的基本原料。印度政府于2019年禁止私人公司开采海滩矿物，影响了相互关联的生产者和使用者产业的整个链条。预计该禁令的实际影响将在2020年对钛白粉生产产生重大影响。