橡胶受原油暴跌影响 冲击下跌

慧正资讯：3月9日早盘，原油跌20%到33美元。3月6日，原油暴跌超8%。主要原因是俄罗斯拒绝减产，沙特发动原油战，原油暴跌，中东股市暴跌。

整体商品承压。整体金融市场承压。

美股欧股再次大跌。面对疫情和原油战，市场承压，定价分歧巨大。我们认为，原油是供应因素主导暴跌，疫情引起的需求担忧也加大跌幅。但橡胶等其他商品，并没有原油的大幅供应增加因素，因此估计，橡胶等商品跌幅也不会类同原油。其他商品，疫情引起的需求下降预期，可能会受到原油暴跌，风险偏好急剧下降，市场参与者恐慌等冲击。因此也会下跌。

橡胶方面，1月20日-2月3日，因中国疫情，橡胶大跌。2月28日，因美国疫情美股大跌，导致橡胶大跌。2019年12月5日泰国要减少橡胶种植面积，橡胶大涨。2019年12月4日消息，泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍。2019年10月21日，泰国橡胶管理局表示，泰国主要橡胶种植区受到Pestalotiopsis真菌病暴发的袭击，可能导致这一区域的产量减半。

行业如何？

截至2020年3月5日，上期所天然橡胶库存244618（244）吨，仓单238400（0）吨。

截至2020年3月5日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为47.78%，较上周增长4.25个百分点，较去年同期下滑25.22个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为46.14%，较上周增加4.79个百分点，较去年同期下滑23.45个百分点。本周国内全钢轮胎市场交投改善，部分商家返市，但交投不多。从了解来看，

近期部分代理商开始小幅走货，但市场启动有限，代理商库存仍有待消化。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价10300元（-150）。20号胶上市现货1300美元（0）。

操作建议

目前10000-11000左右的价格，橡胶整体价格偏低。对橡胶，我们认为逢低做多比做空好。只是季节性因素的上涨驱动不足。

目前系统风险释放阶段。建议保守为佳，观望为主。