美国宣布增加战略石油储备应对“价格战”

慧正资讯：沙特在欧佩克与非欧佩克产油国的减产谈判于3月6日破裂后迅速掀起“价格战”，国际油价多次出现暴跌暴涨，4月份交割的美国西德克萨斯轻质原油期货价格从6日至13日累计跌幅为30.87%。

包括页岩油气行业在内，美国石油工业虽然总体上由市场竞争主导，油气行业对美国经济总体表现影响越来越大，特朗普政府与传统能源产业密切关联，联邦政府很快祭出重磅政策，在战略石油储备领域连连发力。

美国政府在沙特发起的这场价格战中没有选择置身事外，通过国内政策支持和外交施压帮助减轻对美国油气企业的压力，美国油气公司利用金融衍生工具也有望提供相当的缓冲。考虑到企业资本支出的灵活性，美国页岩油气行业作为整体在低油价环境下有望坚持半年或更长时间，而沙特和俄罗斯均难以经受低油价的长期冲击。随着全球石油需求在新冠疫情冲击后逐步恢复，美国页岩油产量增长暂告一段落，油价有望回升，传统产油国市场份额减少或得以控制，传统产油国之间仍需要机制维持相对均衡。

战略石油储备政策大调整

特朗普在13日午后召开记者会宣布全国因新冠疫情进入紧急状态，在应对疫情领域宣布多项措施的同时，特朗普同时宣布利用低油价契机让战略石油储备基地重新储满原油。

特朗普说：“基于当前的油价，我已经指示能源部长大量采购原油以存储在美国战略原油储备基地。”

美国能源部官员表示，美国战略石油储备可以再储备7700万桶原油。目前，美国战略石油储备基地存储的原油数量为6.35亿桶。

如果这一计划付诸实施，这将是2001年9·11恐怖袭击以来美国首次吸收战略石油储备。

此外，美国能源部新闻发言人ShaylynHynes在9日表示，特朗普政府在密切关注新冠疫情和维也纳联盟谈判破裂对全球石油市场的影响。美国作为最大的油气生产国能够经受市场波动的冲击。

美国能源部新闻发言人JessSzymanski在10日宣布，鉴于近期全球石油市场的波动，美国能源部将暂停此前宣布的出售战略石油储备原有的计划，这一计划旨在为战略石油储备设施的维护和升级筹集资金。

今年2月28日，美国能源部宣布将在3月份出售位于德克萨斯州和路易斯安那州三个战略石油储备基地的最多1200万桶原油。

美国战略石油储备基地中的储备量从2001年初的5.4亿桶逐步增加到2010年初的7.266亿桶附近，并在一段时间保持相对稳定，从2011年年中出现显著下降。

近几年来，由于美国页岩油产量显著增长，美国日益接近完成能源独立目标，石油储备的重要性已经大不如前，因而战略石油储备量在不断减少。美国减少战略石油储备的考虑之一还在于计划利用售卖储备原油所得资金用于对老旧的储备实施进行改造。

　　美国与澳大利亚两国能源部长在10日还就战略石油储备合作签署了新的协议，以加强双方在燃油安全上的合作，提高国际能源安全和韧性。

根据新的协议安排，澳大利亚将可以利用美国战略原油储备实施存储澳大利亚所拥有的原油，并在在紧急情况下获得这些原油。前提是澳大利亚购买原油并租用美国的战略原油储备设施。

根据这一协议，澳大利亚在美国战略原油储备设施中存储的原油可以算作国际能源署规定要求澳大利亚所承担的石油储备义务。

数据显示，美国战略石油储备的储备成本为每桶29.7美元，说明当前油价水平确实对增加储备具有吸引力。美国自1975年建立战略石油储备机制以来，先后在1991年海湾战争、2005年卡特里娜飓风和2011年利比亚战争期间释放战略石油储备。

页岩油产业抗冲击能力不可低估

美国油气行业咨询机构美国勘探与生产协会公司首席执行官安妮·布拉德伯里（AnneBradbury）对特朗普的决定表示欢迎。

布拉德伯里在13日表示，该协会本周向美国参众两院去信阐述如何应对油价暴跌对大中型独立油气企业的影响，但该协会并非寻求政府的救助。该协会寻求的是恢复全球石油市场的功能和稳定，移除对全球市场的人工干预。

布拉德伯里说，该协会相信外交解决方案可以帮助缓解紧张和恢复市场平衡，支持有助于美国工人的经济支持措施，主张基于市场的方案来减轻供需严重失衡的影响。为此，可以采取的市场化措施包括能源部暂停出售战略石油储备，并提供更多的灵活性以稳定市场，暂时免除执行《1920年商船法》（琼司法）的义务，让美国国内海运市场对外开放。

美国能源咨询公司Rapidan能源集团总裁鲍勃·麦克纳利（BobMcNally）表示，不含糊地说，美国决定增加战略石油储备是聪明的一步，这比遇到紧急情况再增加储备要好。由于美国经济仍然对外部价格冲击脆弱，美国仍需要维持大规模的战略石油储备。不过，要填满战略石油储备可能需要些时间，甚至需要多年时间。

假设在今后一年美国7700万桶的战略石油储备以每桶30美元的成本完成收储，美国国内页岩油企业将获得23.1亿美元的收入。这些收储相当于每天增加了21万桶/日的市场需求，而美国当前日产原油量为1300万桶，约占其日产量的1.6%，这对缓解国际石油市场每日300万桶至400万桶的新增供应冲击意义有限。

知名能源问题专家、IHS公司副董事长丹尼尔·耶金则对通过增加战略石油储备来扶持能源企业的效果表示怀疑。他说，由于有大量的原油涌入市场，这将会令储备数量膨胀，将需要长时间才会把库存降下来。

市场研究机构雷斯塔能源公司（RystadEnergy）页岩油气研究负责人ArtemAbramov在13日表示，由于可以通过衍生品合约获得实质性的现金流，美国页岩油气行业在缓解油价短期暴跌的冲击方面准备充分。

雷斯塔能源公司对30家美国轻质致密油企业的研究发现，这些企业对2020年预期产量的50%已经以每桶56美元的平均底价进行了对冲。如果美国西德克萨斯轻质原油期货价格为每桶40美元，这些公司可以获得105亿美元的对冲收益；如果西德克萨斯轻质原油期货价格为每桶25美元，这些企业则可以获得170亿美元的对冲收益。而这些公司在2020年预计资本支出金额为450亿美元。

奥地利JBC能源在12日表示，如果美国西德克萨斯轻质原油期货价格在二季度为每桶30美元，下半年为每桶35美元，并在2021年回升至每桶45美元左右，美国页岩油产量在2020年3月至12月将减少20万桶/日，但全年绝对产量仍然同比增加50万桶/日。到2021年，美国页岩油产量将因此减少90万桶/日，届时美国页岩油绝对产量将同比下滑40万桶/日。鉴于投资者对页岩油气公司的压力已经较大，预计产量下滑幅度可能加大。

不过，JBC能源表示，油田服务成本很可能在今后几个月大幅下降，整合钻井计划也将降低生产成本，不排除美国政府可能在大选前向页岩油气行业提供支持。事实上，如前文所述，美国联邦政府已经开始提供政策支持。

美国能源信息局11日公布的月度石油市场报告预计，美国月度原油产量将在今年5月份增至1320万桶/日的峰值后掉头向下，预计到2020年12月降至1280万桶/日。

美国能源信息局的研究模型显示，美国原油产量将在油价大幅波动6个月以后做出反应。该机构预计，2020年美国日均原油产量为1300万桶，比2019年增加80万桶/日，在2021年则会降至1270万桶/日，为2016每年以来的首次下跌。