为什么北新/东方雨虹占据绝对优势 建材行业格局深度分析来啦

慧正资讯：近期，《2020中国房地产开发企业500强首选供应商服务商品牌测评报告》发布，涉及防水、管材、涂料、保温、水泥、石膏板等各类建材产业。那么综合近几年的报告数据，从B端市场看建材行业格局有哪些变化？又有哪些建材公司优势明显，强者恒强呢？ 

根据地产商500强首选建材供应商品牌排行榜，防水材料行业：

前十首选率变化：2015-2019年，排名前十名的品牌首选率合计91%、96%、97%、 98%、97%，防水材料地产商较早采用了集采模式，2015年以来前十首选率一直稳 居高位。

前十内部品牌排序变化：整体来看，防水材料行业前十品牌进入了不少新面孔。

雨虹和科顺一直稳居前二，而且合计首选率从2015年的45%提升到2019年的56%。第三名，2015-2018年都是宏源，而2019年北新异军突起，通过收购禹王、蜀羊、金 拇指（这三个品牌之前也是前十的常客），迅速进入到第三，而宏源由于快速扩张带来的资金瓶颈使得2018-2019年首选率快速下滑。凯伦股份自2017年上市以后，顺畅融资（2017年IPO+2019年配股，股权融资7.2亿）使得公司得以快速扩张，2017 年首次进入前十，2019年上升到第三，与北新防水并列；大禹九鼎并入上市公司后，2019年首次进入前十位列第九；上市对于业务拉动效应非常显著。老牌企业卓宝、大禹、蓝盾也一直位列前十。

（一）装饰涂料类行业整体表现

根据地产商500强首选建材供应商品牌排行榜，建筑装饰涂料行业：

前十首选率变化：2015-2019年排名前十名的品牌首选率合计96%、95%、96%、97% 、92%。建筑涂料行业前十首选率维持在较高水平，2019年较2018年下滑5个百 分点至92%，我们认为与外资品牌多乐士退出有关。

前十内部品牌排序变化：整体来看，涂料行业前十品牌外资逐步退出（除了立邦），多乐士在2015年首选率达到17%，公司2019年已退出工程涂料市场，其首选率在2019年也跌出了前十，其让出的份额逐步被国产涂料企业瓜分，PPG、华润（背后是宣威）也跌出了前十。立邦一直位居第一，不过和第二、第三的差距很小，龙头地位尚不稳定。富斯特、嘉宝莉、固克、美涂士近三年较为稳定保持在第二梯队，首选率在5%-10%的区间内浮动。

东方雨虹旗下的品牌德爱威2019年首次进入榜单， 以5%的品牌首选率排名第八，主要原因是德爱威依托了东方雨虹工程端的客户和渠道资源，实现了销售规模的快速增长。

（二）城市更新与改造类

在2019新增加的城市更新与改造子类中，立邦以15%的首选率位列第一。整体而言，占据前三位企业首选率份额比较接近，差距并未拉开。

旧改和城市更新改造作为当前房地产形势下的新趋势，在未来的重要性将愈发提高。

根据地产商500强首选建材供应商品牌排行榜，在保温材料行业：

前十首选率变化：2015-2019年，排名前十名的品牌首选率合计67%、71%、70%、 84%、86%，行业集中度自2018年开始出现较大幅度提升。

前十内部品牌排序变化：整体来看，保温材料行业前十品牌进入了不少新面孔， 格局尚未稳定。2016年以来，卧牛山（东方雨虹）、亚士创能、金隅一直位居前三， 在2019年首选率分别为18%、17%、12%，不过并未拉开差距；2019年，第四和第五名均是保温新势力。青岛科瑞和万华一直在前十，而外资品牌欧文斯科宁已退出前十。

对于子分类-涂料装饰保温一体板，是较新产品，格局尚未稳定，排名前七的品牌首选率之间差别不大，而且2019年，第2、3、4、5名品牌首选率都存在并列排名；亚士创能连续三年位于该细分领域首位，具有先发优势。

根据地产商500强首选建材供应商品牌排行榜，瓷砖胶行业：

前十首选率变化：2017-2019年，排名前十名的品牌首选率合计84%、78%、79%， 前十首选率有所下降，行业格局分散。

前十内部品牌排序变化：整体来看，瓷砖胶行业前十品牌以外资为主，内资品牌目前首选率占比相对较低。行业前三家相对稳定，外资企业占据主导地位。

德高2019年从2018年的首选第三上升到了行业第一，首选率达到15%。马贝、伟伯处于行业第二、第三名，首选率相差较小。东方雨虹旗下品牌华砂砂浆（原名雨虹）在行业内也占据一席之地，2017年入选行业前十，但首选率仅2%，依托公司在防水业务的渠道和客户协同优势，2018年排名跃居第四、首选率达10%，2019年维持2018年的排名和首选率水平。

根据地产商500强首选建材供应商品牌排行榜，在石膏板行业：

前十首选率变化：2017-2019年排名前十名的品牌首选率合计96%、95%、96%， 而北新旗下的龙牌和泰山石膏合计首选率达45%，体现较高的行业集中度。

前十内部品牌排序变化：整体来看，石膏板行业竞争结构较为稳定，北新遥遥领先，剩下8个品牌也基本不变，只是内部排序有变化。

龙牌最近三年都稳居首选率第一，均达到29%，接近于第二名的两倍；泰山石膏的份额在近两年有一个快速的提升，从2017年的11%上升到了2019年的16%，位列第二，这与公司近年提升泰山牌石膏的品牌定位、产品逐步高端化的趋势一致；由于龙牌和泰山石膏均属于北新建材旗下，两者首选率加总约45%，在B端的首选率绝对领先其他竞争对手。

结合行业首选率前十合计份额维持在较高水平及领先品牌由国内的高端品牌和外资品牌为主导的这两点现象，可以侧面说明以地产商为主的B端企业对于石膏板的品牌和产品品质要求是比较高的，对于价格和成本的考量相对少一些。

除了对细分子行业内部的首选率以及排名变化进行对比分析之外，我们对不同行业的首选率合计指标及内部差异也可以进行比较研究，分析不同行业竞争度的差异。

（一）行业竞争格局比较：石膏板、管材管件、涂料行业竞争度较 好，石膏板、管材管件、防水行业已经形成了绝对龙头

我们从三个方面来衡量不同行业的竞争格局：前三和前十的集中度、新进入前十者、龙头公司的领先度。综合这三个指标来看，石膏板、管材管件、涂料行业竞争度较好（集中度较高、新进入者较少），石膏板、管材管件、防水行业已经形成了绝对龙头。

前十首选品牌的合计选择率侧面体现了行业的集中程度。

首先，在地产商集中度提升以及精装房率提升的背景下，大方向上都体现出 了集中度上升趋势。其中管材管件行业集中度提升速度最快，保温材料、五金、 吊顶集中度上升也较明显。

其次，不同品类之间集中度有差异，我们以“前十首选率超过90%，前三首选率超过50%”来衡量：石膏板、防水、管材管件、建筑陶瓷（瓷砖）、涂料的 集中度较高；保温材料、五金、吊顶、瓷砖胶集中度仍然较低。

我们通过比较不同年份榜单中前十企业的差异来判断行业的新进入者，可以看到2019年保温材料、五金、防水、建筑陶瓷有较多的企业进入，其中防水、保温材料在两年中都有着较高企业进入率；一方面说明五金、陶瓷、防水、保温材 料等行业在近年表现出较大吸引力，吸引了较多进入者；但另一方面，随着行业进入者的增加，这些行业伴随着竞争加剧的趋势。

我们用行业榜单内部第一名与第十名、第一名与第五名、第一名与第二名的首选率差距测量不同行业龙头的领先度。

防水、管件管材、石膏板行业在首选率第一名领先第十名、第一名领先第五名、 第一名领先第二名相对于其他行业差额较大，这说明这些行业已各自形成绝对龙头， 龙头公司的规模、品牌优势已经很明显。而剩下的行业第一名和第二名、第五名、第 十名差距较小，说明目前的龙头公司仍有被颠覆的可能。

从行业集中度和新进入者来看，石膏板、管材管件、防水、建筑陶瓷（瓷砖）、 涂料的集中度较高，但同时防水、建筑陶瓷（瓷砖）的新进入者也较多，所以综合考虑，石膏板、管材管件、涂料行业的竞争度相对最好。

从龙头公司的领先度（行业离散度）来看，防水、管件管材、石膏板行业第一名公司明显领先，龙头公司的地位已经牢固，而其他行业目前第一的公司仍有被颠覆的可能。

同时，行业的集中度和龙头公司领先度（离散度）有一定的正相关关系。在市场集中度较高的防水类材料、管件管材和石膏板行业，同样也有较高的离散度，体现出行业的龙头企业已占据较为明显的竞争优势地位（产品、规模、渠道、品牌等）， 市场向行业的龙头聚集。而在集中度较低的瓷砖胶和吊顶等行业，也存在着相对较低的离散度，在这些行业内，行业内的竞争仍比较激烈，存在着较多的中等规模企业，市场集中度低。

（二）跨领域的综合龙头雏形已现

除了各不同细分领域的集中度都在提升以外，还有一个较明显的趋势，大公司基于产品和渠道的协同性，开始了跨领域渗透，比如东方雨虹从防水扩展到保温、 涂料、瓷砖胶，北新建材从石膏板扩张到防水等；这个也符合国际上消费建材大型企业的发展轨迹。我们综合不同品类的首选率加总排序，可以看到：跨领域协同扩张的细分龙头无论是在首选率综合值还是上升速度来看，都表现更好。

从过去5年地产商500强首选建材供应商品牌排行榜可以看到国内消费建材不同细分领域的集中度都在持续提升，部分细分领域竞争度已经较好、绝对龙头已经形成，同时已经开始出现跨领域的综合龙头。当然光看这个榜单变化不足以概括行业的全部，因为零售市场没有涵盖进来，部分公司的竞争优势没有充分体现。