俄油启动“去国有化”重组

慧正资讯：今年第一季度，由于美国向其瑞士贸易子公司发起新制裁，再加上新冠肺炎疫情以及国际油价暴跌的共同冲击，俄罗斯最大国有石油公司俄油出现了8年以来首次季度亏损。日前，俄油正式完成股权结构调整，即将摘掉“国有”标签。

撤出委内瑞拉

据油价网报道，俄油目前在委内瑞拉运行中的合资企业、油田项目、贸易合作等已全面暂停。事实上，早在今年2月中下旬，美国以“继续与委维持业务”为由对俄油瑞士贸易子公司Rosneft Trading发起制裁后，俄油即开始考虑离开委内瑞拉，此前已经取消了与该国的石油货物贸易。

《金融时报》指出，Rosneft Trading是去年唯一一家仍然愿意与委长期合作的能源贸易商。过去两年，俄油参与处理的南美原油运输交易价值高达数十亿美元，同时拥有委5块油气田股份，并在2014—2018年间向委内瑞拉国家石油公司贷款65亿美元。

俄油首席执行官谢钦在第一季度财报电话会议上表示，为了保护股东权益，公司决定终止在委业务活动，并将在第二季度结束前完成在委所有资产和业务的转让交易。在谢钦看来，优化俄油投资结构是接下来的重点，该公司今年整体资本支出将削减21%至7500亿卢布（约合102亿美元）。

 彭博社报道称，油价低迷和卢布贬值导致俄油第一季度出现了1560亿卢布（约合20亿美元）的净亏损，这是该公司2012年以来首次出现净亏损，收入也较去年同期下降15%。此外，俄油第一季度原油和凝析油产量减少2.2%，至464万桶/日，鉴于“欧佩克+”正在进行新一轮减产，预计俄油未来产量还将进一步下降。

形式上摘除“国有标签”

俄油官网显示，截至5月末，该公司股权结构已经重塑，俄政府通过联邦国家财产管理局对俄油的直接持股比例已经不足0.01%，俄政府100%持股的国有实体JSC Rosneftegaz在俄油的持股比例降至40.4%，这意味着俄政府直接和间接控股已不足50%，从形式上来说，俄油已经摆脱了政府的绝对控制权。

俄油两大国际股东没有改变，分别是持股19.75%的英国石油公司（BP）和持股18.93%的卡塔尔国家财富基金卡塔尔投资局（QIA）下属石油投资公司QH Oil Investments，总持股比例几乎与FASPM和JSC Rosneftegaz的联合持股比例相当。不过，考虑到谢钦仍是最高决策人，且又开启了新的5年任期，俄政府对俄油的影响力仍然不容忽视。

塔斯社报道称，谢钦强烈呼吁俄政府为俄油提供更多发展便利，包括适当推迟地质勘探税的征收、将石油运输税保持与当前油价水平一致等。“我正在寻求总统的同意，在贷款和营运资金筹得方面获得更多便利，包括寻求更宽松的银贷政策等。”

在新冠肺炎疫情蔓延以及油价暴跌的“共同作用”下，俄油自身价值正在持续缩水，俄政府已经打算通过出台新的法案来支持以俄油为首的本土石油行业的发展。克里姆林宫网站显示，俄罗斯总统普京决定近期提出一项支持国家石油工业的计划，除了俄油等石油生产商、油服公司、管道运营商Transneft PJSC、俄罗斯铁路股份公司等，都将列入扶持计划名单。

不会改变俄在委影响力

作为委内瑞拉最大外国投资者之一，俄油的“离席”难免让人怀疑会减弱俄罗斯在委内瑞拉的影响力。但事实上，有业内人士指出，摘掉“国有”标签的俄油不仅规避了美国的制裁风险，也将为俄罗斯的油气经济迎来更有利的商机。

国际文传电讯社消息称，俄罗斯已经成立了新的国有企业Roszarubezhneft，其将全面接手俄油在委业务和资产，并将顶替俄油承受来自美国的制裁，作为交换，俄油将获得Roszarubezhneft约9.6%的股份，同时得到更强的独立性和更自由的发展空间。

俄罗斯为了维持与委双边关系，上演了一场“曲线救国”，同时也帮助俄油分摊了风险。美国《国会山报》撰文称，俄油退出委内瑞拉不会改变俄在委的影响力，俄罗斯将继续在委内瑞拉的发展中发挥关键作用。普京利用新国企分散美国的注意力，在油价全面回升之前，无法确定这个新国企在委石油领域发挥何种作用，但至少可以参与下一轮的“石油复兴”。

另据《透视俄罗斯》报道，俄油总计对委项目投入了90亿美元，出售的委资产价值约39亿美元。为了确保在石油市场回稳后可以抓住最佳机会，俄油在委经验丰富的工程师和工人已经被借调至Roszarubezhneft。