“欧佩克+”再次延长减产救市

慧正资讯：日前，“欧佩克+”经协商决定将减产再延长一个月。然而，市场尚未做好迎接油价复苏的准备，美国的页岩油生产商们却已开始趁势增产增供，给本就脆弱的油价增添了上行阻力。

首阶段减产延至7月底

6月6日，“欧佩克+”召开视频会议，将首阶段减产活动延长一个月，至7月31日，以进一步平衡国际油市。但鉴于墨西哥确定退出此次延期，7月1日至7月31日的减产规模约为960万桶/日。

根据“欧佩克+”此前公布的减产计划表，应该在7月1日至12月31日期间进行770万桶/日的第二阶段减产任务，但由于油价颓势仍然明显且新冠肺炎疫情仍不明朗，沙特和俄罗斯在经历了多轮探讨之后，最终决定将首阶段减产延期一个月，此后将每个月进行一次评估审查。

“我们有理由对未来保持谨慎乐观态度，但鉴于我们尚未走出困境，未来的挑战还有待观察。”沙特能源部长阿齐兹亲王表示，“我们只有团结一致才能迅速应对市场变化、努力恢复油市稳定，并帮助重建全球经济。”

《金融时报》指出，对国际油市而言，首阶段减产活动延长一个月可谓积极信号，除非新冠肺炎再次大规模席卷全球，否则这极有可能成为油气行业快速复苏的主要支柱，这间接彰显出产油国力求避免油价再次陷入负值区间的决心，但油市整体走势依然存在挑战。

 6月6日会议召开前夕，国际油价呈现上扬态势，达到近3个月新高。布伦特原油自4月22日跌至每桶15.98美元/桶的低点以来，于6月5日突破40美元关口，收于42.3美元/桶，涨幅达5.78%；WTI原油上涨5.72%，收于39.55美元/桶，这是两大国际基准油价连续第六周上涨，也是自3月6日以来最高收盘价。

执行力仍是最大难题

“不遵守减产配额”仍然是影响减产实际效果的最大问题，“欧佩克+”在6月6日的例会上达成一致，未能按照分配的减产数量来限制产量的国家，必须在7月、8月和9月进一步削减产量，以弥补5月和6月的违约情况。

路透社调查指出，“欧佩克+”5月的减产执行率仅为75%左右。其中，欧佩克成员国伊拉克表现最差，减产执行率不到50%；非欧佩克产油国中的哈萨克斯坦、文莱和南苏丹的减产执行率均在50%以下，分别为47%、22%和13%。不过，欧佩克成员国尼日利亚表现超出业界预期，实现了83%的减产执行率。另有俄罗斯，5月减产执行率达到了96%。

分析普遍指出，如果主要产油国能更好地兑现减产承诺，整体减产幅度还将进一步扩大，给下半年油价走势带来利好影响。当前，欧佩克正在敦促尚未完全执行强制性减产协议的成员国，在未来几个月内遵守协议，并强调为了确保油市来之不易的稳定，有效的遵守至关重要。

伊拉克新任石油部长Ihsan Abdul Jabbar 近日已公开承诺，尽管面临严峻的经济形势和疫情危机，伊拉克将不折不扣地执行减产协议、抹平超额供给，7月过后可能还需要商谈更加长期的减产协议，至少应持续到今年底。

美国增产增加油价下行风险

不过，“欧佩克+”延长减产似乎并没有减轻油价下行的压力，反而促进了美国页岩油生产的恢复。6月第一周，美国最大的页岩油产区二叠纪盆地的大批独立生产商，如EOG资源、Parsley Energy等纷纷表态，将“重新上线”此前缩减的产量。

据美国CNBC新闻网报道，美页岩油生产商们已经做好了数周内重新激活油井的准备，市场预期美国页岩油日产量可能增加约200万桶，增幅达20%。据了解，当前近40美元/桶的油价水平，正是页岩开采和生产成本的最低“盈亏平衡点”，因此大批债台高筑的美页岩油生产商们正你追我赶地重启此前暂停生产的油井。

有分析称，美国页岩油生产商们“见缝插针”的举措可能令“欧佩克+”的延长减产效果大打折扣，加大了国际油价再次下行的风险，甚至可能导致国际油市再次触底。