桐梓化工至今无人摘牌 是否挂牌价过高？

慧正资讯：曾经的“尿素大王”赤天化，如今的圣济堂(600227)，早已是转型为“化工+医药”双核业务了！筹划了半年的重大资产重组，如今仍是一筹莫展，圣济堂出售旗下桐梓化工为何无人摘牌？

据了解，圣济堂2000年在上海证券交易所主板上市，2016年通过实施重大资产重组，在现有化肥化工业务的基础上新增医药制药业务。同时，通过募集配套资金设立肿瘤医院和糖尿病医院，进一步延伸至医疗服务业务，打造“化工+医药健康”双主业平台。“化工+医药”双核业务不但并没有带来理想中的预期，还亏损17亿元。

根据圣济堂2019年年报数据显示，公司2019年1-12月实现营业收入20.26亿元，同比下降16.64%；归属于上市公司股东的净利润-17.10亿元，同比下降966.43%，化学制药行业已披露年报个股的平均净利润增长率为10.05%；公司每股收益为-1.01元。

而2020年第一季度报告显示，第一季度实现营收285,656,270.32元，同比下滑32.53%%；归属于上市公司股东的净利润-26,857,172.13元，较上年同期亏损程度有所减少。

对于亏损原因，圣济堂称，受产能过剩、下游需求疲软等不利因素影响，公司主导产品尿素、甲醇的平均销售价格较2018年同期相比有所下降；同时，公司对“煤头”生产装置及其相关资产计提了资产减值准备16.49亿元，导致公司化工业务净利润由盈转亏。

因业绩不佳，圣济堂还被曝为完成业绩而虚增营收。2019年6月24日，上交所发布《关于对贵州圣济堂医药产业股份有限公司及有关责任人予以纪律处分的决定》称，圣济堂存在虚增营收、财务信息披露不真实、不准确等违规行为，给予纪律处分。

在各方面的影响下，圣济堂开启了重大资产重组的计划，拟以公开挂牌方式出售贵州赤天化桐梓化工100%股权，剥离化工化肥业务，转为医药制药单一主业，并于今年3月份时在贵州阳光产权交易所挂牌，挂牌价9.33亿元。曾两度挂牌无人问津，是否挂牌价过高？这让圣济堂百思不得其解。

桐梓化工主要从事化工化肥业务，包括以煤为原料生产尿素、甲醇两大核心产品，同时拥有硫酸氨、硫磺等附属产品，其中化肥业务主打品牌为“赤牌”尿素。

从数据显示，桐梓化工2017年、2018年以及2019年1-9月分别实现营收10.48亿元、17.23亿元、11.47亿元，净利润则分别为-1.64亿元、5886.56万元、-16.98亿元，常期处于亏损态势，2019年更是陷入巨亏。

据了解，赤天化曾是中国13家大化肥企业之一，拥有先进的成套设备，尿素产能曾超过百万吨，但因公司定位不准、环保政策限产以及行业产能过剩等多重因素影响逐渐陷入颓势。近年来，柳化股份、建峰化工等多家公司陆续剥离化肥业务。

对于此次重组事宜，圣济堂相关负责人表示一切以公告为准。