一文了解COVID-19对中国涂料工业的影响

来源:慧正资讯 2020-07-13 17:24

慧正资讯:近日,Blairgowrie Associates的Dan Watson接受了《涂料世界》的采访,就COVID-19对中国涂料工业、商业环境和亚太地区的影响进行了分享。

CW:您如何看待中国涂料和胶黏剂制造业的现状?

亚太(APAC)地区由50多个国家组成。该地区涂料总产量占全球涂料市场的53%,价值占47%。

与北美、拉丁美洲或欧洲相比,亚太地区在文化、历史、语言或经济发展方面的差异更大。更重要的是,每个国家涂料市场的规模、成熟度、技术需求和增长率都是独一无二的。在该地区的50多个国家中,只有4个国家在数量和价值方面占整个地区涂料总需求的87%(表1)。

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中国约占亚太地区全部涂料总量的60%。因此,中国显然是该地区最重要的涂料生产国和用户。印度(占地区总量的18%)也遥遥领先。

与北美相比,中国的市场占有率为32%,而北美仅占13%。如果我们看一下全球市场价值,这种关系会发生一些变化,在全球市场价值中,中国占28%,而北美占18%。

大流行之前,预计中国涂料的增长率约为6.2%,而北美为2.5%。显然,这次大流行已经改变了对2020年的所有预测。总体而言,国际货币基金组织(IMF)预计,2020年全球经济将萎缩3%。预计只有少数几个经济体,例如中国和印度,今年会显示出一些增长。

CW:您如何预测中国作为涂料市场全球领导者的未来?

中国之所以保持其在全球涂料领域的领导地位,有两个重要原因:一是中国是涂料产品的领先制造商,产品出口到世界各地,尤其是美国和西欧;二是随着中国生活水平的提高,它正在对国内消费的增加作出反应。

以冠状病毒的影响为例,中国最大的汽车制造集团5月中旬警告称,2020年前6个月新车销量可能下降10%以上,全年可能下降5%左右。这可能相当于100万辆汽车没有生产。影响远不止于此,由于中国制造的零部件短缺,现代汽车正在暂停其韩国工厂的生产。欧洲汽车制造商可能也将受到汽车装配线零件短缺的沉重打击。

从本质上讲,所有行业的供应链都被打乱了。这不仅影响了中国的生产商,也影响了依赖中国制造零部件的世界其他国家。

CW:对涂料和胶粘剂产品的市场需求有什么影响?

根据大多数报道,在最近接受调查的500多家中国公司中,有91%的公司已于5月初重新开业。这些公司中约有四分之三再次在现场工作。其中只有42%的人能够以一半以上的能力运转。

更糟糕的是,中国公司对商品和服务的需求急剧下降。国外订单的下降速度是国内订单的两倍以上。在中国主要贸易伙伴中,来自美国的订单下降幅度最大。

从我的角度来看,中国的涂料和胶黏剂市场在整个2020年剩余时间内将保持不温不火的发展步伐。

除了全球市场需求不足之外,现在还有像美国这样的国家,他们在处理冠状病毒爆发的方式上正与中国对抗。我们已经看到并将看到各方在政治上采取更多姿态,同时又有很多指责。

在美国,两党都在推动起草法案,以减少美国对中国制造产品的依赖。医疗供应链和国防相关产品是返回美国生产的首要产品。在华盛顿,有人谈论为任何希望在中国关闭并返回美国的公司提供财政奖励(预先安置费用或税收减免)。

CW:对于考虑将业务扩展到亚太地区的公司,Blairgowrie如何看待并购情况?

类似于商业领域,由于冠状病毒,亚太地区的并购活动大幅下降。亚洲交易员报告说,并购活动连续7年下滑(第一季度下降了20%)。

2020年头三个月,亚太地区的交易额估计为1774亿美元(下降20%),与去年同期相比。去年年底首次报道该病毒的中国交易下降了16%。

银行家和其他顾问担心大型并购活动将长期中断,他们正在转向其他形式的活动。世界各国政府都在限制行动以遏制病毒的传播。这极大地限制了旅行和面对面的会议,在某些情况下,几乎不可能进行。

这种趋势在2020年可能会持续。根据各种渠道的反馈,在亚太地区,尤其是在中国,有很多“便宜货”可供选择。

但是,由于潜在购买者担心今天的价值是否是潜在收购的正确价值,因此几乎没有完成任何交易。

一些购买者正在考虑在交易协议中触发重大不利变化(MAC)条款,允许他们在价格下跌时退出、重新谈判或推迟。另一些人则着眼于资产价值的变化,希望在合同中增加流行病或流行病相关条款。

在亚太地区,最积极的买家之一就是“中国”。尽管该地区的病毒情况仍在继续,但中国正在大力提议收购该地区各地的脆弱资产,尤其是在印度。

尽管还没有结束,但在并购方面,亚太地区仍需要大量时间才能恢复到“常态”水平。对于那些致力于加入亚太地区的投资者而言,这将成为他们计划的主要绊脚石。鉴于目前美国/欧洲与中国之间当前的“紧张”关系,短期内可能会减少中国境内的重大收购工作。

我的观点是,到2020年,亚太地区/中国可能会有一些收购,但要到2021年及以后,才能真正恢复到2020年之前的水平。

CW:从好的一面看,您认为中国化工行业的前景如何?

尽管存在这些障碍,化工行业中一些最大的参与者仍在继续他们在该国的投资,实施一些庞大的项目。在过去的20年中,中国一直是全球化学工业的主导者,而且这一趋势预计将持续下去。尽管中国面临许多挑战,但中国仍然是世界市场的推动力。

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