甲苯、二甲苯库存下降 市场震荡下行

慧正资讯：自2020年4月始，华东甲苯、二甲苯港口库存“涨涨不休”，7月底业者预计的港存延续缓降现象并未持续发生，反而急转向上。据8月上旬统计，华东甲苯、二甲苯库存攀历史高峰，其中甲苯攀至自2017年9月上旬至今的峰值，高达9.45万吨；二甲苯至自2014年进行库存统计以来的历史巅峰，高达15.75万吨。中下旬库存回落但仍居高位，供需端担忧不减。

除却原油成本面支撑不强外，华东两苯市场的持续低迷与迟迟不降的高位库存关系极大。库存不只反映供应端的基本信息，同时反映了供需端联系。其多寡主受三方面影响。一是国内供应，即国内开工。近期两苯国内开工高位，产量高于往年同期，国内供应充足。二是国内需求，在化工乃至整个经济萎靡不振的市场环境下，调油、溶剂、TDI、PX等相关需求持续低迷，下游拿货趋谨慎，采购多仅维持刚需，国内需求不足。三是进口，这一点是近阶段两苯价格坚挺甚至实现暂时上涨的利好支撑之一。由于国内行情走弱，两苯中韩美金盘价差长期维持在基本套利线之下，价差难抵运费，两苯近期到港大减，且将维持一段时间。

近半月来两苯库存逐步下降，虽仍居历史高位，但在到港持续低位、业者有意推动下，预计库存延续震荡下行趋势，“金九银十”或将没有预料中那么不值得被期待。