9月中国基础油需求或回暖 进口现货交投或仍显萎靡

慧正资讯：7-8月份中国基础油成交氛围始终处于十分低迷的态势，较5-6月份交投气氛明显回落。不过，预计进入9月份，基础油下游买气或将有所复苏，然而进口商或鉴于进口利润倒挂而仍无现货采购的积极性。

据ICIS估价显示，截止至8月21日，二类150N华东出库均价为5375元/吨，较7月下旬下跌125元/吨。华东地区150N价格自6月下旬开始一路下挫，主要由于夏季对低粘度资源需求不佳，再加之中国市场低粘度二类油供应过剩有关。与此同时，二类150N中国到岸均价为435美元/吨，较7月下旬上涨10美元/吨，这是鉴于东南亚等地在7-8月期间需求恢复迅猛，因此亚洲大部分炼厂上调其低粘度现货价格，无意低价输出中国市场。

华东地区及中国到岸二类基础油均价走势

从供应端来看，7月份中国有多套二类基础油炼厂进行停车检修，不过8月份开始均陆续恢复生产和供应，整体8月份国内二类基础油供应十分充裕。此外，9月份中国二类基础油炼厂并未有例行停车检修计划，因此低粘度二类基础油供应量仍将处于过剩态势。

此外，ICIS向亚洲炼厂们了解到，9月份亚洲二类基础油供应量或仍处于较为紧张的态势。尽管台湾台塑炼厂60万吨/年二类基础油装置已于8月10日复工，9月份对中国可输出的二类基础油长约量有较明显增加，但韩国双龙炼厂旗下年产能百余万吨的二类基础油装置自8月20日开始进行为期40天左右停车检修，因此对于东南亚以及韩国当地的二类基础油供应量将有明显减少。再加上韩国另一家二类基础油炼厂自8月下旬开始下调其二类基础油开工负荷，因此对东南亚市场现货出口量也将明显减少。然而，随着东南亚等地对二类基础油需求量逐步增加的同时，亚洲大部分炼厂9月现货出口价格将进一步上涨。

另外，从下游需求来看，ICIS向部分下游润滑油厂商了解到，鉴于7-8月份对基础油采购量大幅萎缩，9月份是传统的基础油备货旺季，因此仍有一定的补货需求。再加上随着我国统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效，经济运行总体复苏态势继续向好，二季度开始汽车行业和制造业均处于逐步回暖的态势，实际上在下游终端消费领域仍有一定的刚需支撑。据中国汽车工业协会统计，7月汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆，环比分别下降5.3%和8.2%，不过同比分别增长21.9%和16.4%。从累计产销情况看，1-7月，汽车产销分别完成1231.4万辆和1236.5万辆，同比分别下降11.8%和12.7%，降幅比1-6月分别收窄5和4.2个百分点。另外据国家统计局数据发布，8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，连续6个月位于临界点以上。

最后，中国主流进口商们向ICIS说道：“尽管9月开始下游润滑油厂商对低粘度二类基础油需求量将有明显回升，国内成交价格或有一定回升。不过，鉴于国内二类150N供应量较为过剩，涨幅或较为有限。”与此同时，东南亚等地对需求复苏强于中国市场，亚洲炼厂现货出口价格将继续上扬，因此进口二类150N中国到岸价格的增速或仍快于国内市场，进口资源或仍呈现出价格倒挂态势，从而进口商9月对于现货资源采购积极性或仍显疲态。