珠光颜料生产商环球新材递表港交所 国内市场份额占比10%

慧正资讯：12月29日，环球新材国际控股有限公司(以下简称“环球新材”)向港交所主板递交上市申请，安信国际为其独家保荐人。

据介绍，环球新材是中国一家领先的珠光颜料生产商。业务主要专注于生产及销售全面的珠光颜料产品组合，涵盖不同用途及行业，包括汽车涂料、化妆品、工业涂料、塑料、纺织品及皮革以及陶瓷。

根据弗若斯特沙利文报告，按2019年收益计，公司为中国最大的合成云母基珠光颜料生产商，市场份额为22.3%，且按2019年收益计，公司为中国最大的珠光颜料生产商，市场份额为10.0%。根据弗若斯特沙利文报告，按2019年收益计，公司为全球市场内最大的合成云母基珠光颜料生产商，市场份额为7.2%，且按2019年收益计，公司为全球市场内第四大珠光颜料生产商，市场份额为2.6%。

环球新材的珠光颜料产品主要使用天然云母、合成云母、玻璃片及二氧化硅为基材，再涂上单层或多层金属氧化物。公司的珠光颜料产品大致包括(1)天然云母基珠光颜料产品;(2) 合成云母基珠光颜料产品;(3)玻璃片基珠光颜料产品;及(4)氧化硅基珠光颜料产品。

其中，天然云母基为环球新材主要收入来源，截止2017年至2019年度及截止2020年9月30止九个月，天然云母基收入占总收入的75.9%、77.1%、67.1%及57.8%;合成云母基占总收入的22.7%、21.5%、28.3%及35.4%。

根据弗若斯特沙利文报告，全球珠光颜料市场的市埸规模预期至2024年将达到423亿元，2020年至2024年的复合年增长率为21.8%，其中合成云母基珠光颜料预期占市场份额的24.8%。中国珠光颜料市场亦处于快速发展的状态，预期至2024年将达到120亿元，2020年至2024年的复合年增长率为25.1%，其中合成云母基珠光颜料产品预期达37亿元，占市场份额的30.5%。

招股书显示，截止2017年至2019年度及截止2020年9月30止九个月，环球新材收入分别为1.89亿元、3.18亿元、4.41亿元及3.99亿元;毛利分别为8124.4万元、1.47亿元、2.18亿元及1.89亿元，毛利率分别为43%、46.2%、49.5%及47.3%;净利分别为4018.1万元、8136.4万元、1.07亿元及1.05亿元，净利率分别为21.3%、25.6%、24.4%及26.2%。

目前中国珠光颜料行业，存在高端产能不足，低端产能过剩的现象，致使整个行业陷入恶性价格竞争，制约行业整体竞争力提升。行业两级分化严重，低端产能过剩，高端产能不足，高技术和资金要求在某些程度上限制了中国高端珠光颜料产能增长。珠光颜料产业80%价值聚集在高端产品（汽车级和化妆品级等）中，高低端产品价格相差高达3倍。

中国珠光颜料生产企业除环球新材、坤彩科技、欧克新材等头部企业外，均集中在低端产能，高端产能不足1万吨（占比低于10%），90%以上的高端市场都被国外头部企业垄断。

此次IPO，环球新材募集资金的用途包括：(1)为建设第二期生产厂房的部分出资。(2)建设鹿寨合成云母厂房的部分融资。(3)增加研发中心的研发设施及测试设备的投资。(4)销售及营销活动及建立销售网络，以提升公司在中国及海外的品牌知名度。(5)营运资金及其他一般企业用途。

因此，环球新材表示，环球新材的上市，将为公司未来实现跨越式发展提供新的增长动力。公司将牢牢抓住我国珠光颜料市场的机遇，让其涵盖不同用途及行业。