神马股份顺利并购上游资产募资10亿元 尼龙66涨价潮或仍持续

按此前公告的草案，神马股份拟购买其控股股东中国平煤神马能源化工集团有限责任公司（下称“中国平煤神马集团”）持有的河南神马尼龙化工有限责任公司（下称“尼龙化工”）84870万股股权，占尼龙化工总股本的37.72%。同时，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份及可转换公司债券募集配套资金不超过10亿元，在扣除中介机构费用及其他相关费用后，主要用于标的公司3万吨/年1,6-己二醇项目、尼龙化工产业配套氢氨项目建设并偿还上市公司债务。

3月25日晚间公告显示，神马股份已顺利完成发行8207万股股份，募集资金额为6亿元；发行400万张可转换公司债券，募集资金额为4亿元。本次募集配套资金完成后，平煤神马集团持有神马股份的股票为545,729,088股，持股数量未发生变化，持股比例由65.17降至59.35%。

据了解，神马股份的主营业务为尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售，主导产品尼龙66工业丝、帘子布产能世界第一；尼龙66盐、尼龙66切片产能亚洲第一。神马尼龙系列产品客户遍布欧洲、美洲、亚洲等40多个国家和地区，在国内外享有盛誉。

值得关注的是，本次交易的标的公司尼龙化工主要从事尼龙66盐及其中间体产品的研发、生产和销售。尼龙66盐是生产尼龙66工业丝、帘子布、切片产品的原材料，即标的公司和上市公司是上下游关系。

因此交易完成后，标志着神马股份完成了构建完整的尼龙66产业链的关键步骤，使上市公司原有主营业务与标的公司的主营业务有效结合，实现上市公司产业链整合延伸，扩大了上市公司资产规模，降低采购和生产成本，提升运营效率和盈利能力，形成良好的协同发展效应。

神马股份也将成为国内尼龙66行业中少数具备规模化生产能力和上游原材料一体化生产能力的市场领先企业。

此外，本次发行募集资金总额为10亿元，发行完成后，上市公司的资本实力进一步提升，资产负债率将有所降低，总体财务状况得到优化与改善，公司资产质量得到提升，有利于增强公司抵御财务风险的能力。

众所周知，神马股份是国内及全球PA66龙头企业，PA66切片国内市场占有率约90%，国际市场占有率30%左右。自今年2月份以来，国产及进口PA66（尼龙66）切片供应持续紧张，价格不断上涨。

加上此次顺利募资延申产业链的同时，神马股份的“拳头”产品尼龙66，也正处于近期价格高点，市场供应紧张形势凸显。

对此知情人士认为，作为行业龙头，神马股份产能释放，有望获得高额利润。

对于PA66价格上涨的原因主要有以下几个：第一，切片原料己二腈供应仍较为紧张，影响聚合工厂开工情况，产量减少；第二，场内贸易商库存较少甚至缺货，因此低价惜售，价格大幅冲高；第三，宏观经济利好，切片市场景气度较过往两年有所提高。进口料来看，同样因原料供应紧俏导致进口切片流通到中国地区的供应量明显减少，杜邦、旭化成、兰蒂奇均供货不足。后市来看，聚合工厂仍将维持低负荷运行，原料供应紧张局面难以较快缓解，所以PA66市场重心将继续上移，仍有上涨空间。