国内乙烷资源制乙烯加速推进，进口乙烷制乙烯项目还香吗？

慧正资讯：8月3日，国内第一套自主研发的中石油长庆80万吨/年乙烷制乙烯项目投料开车；8月30日，塔里木60万吨/年乙烷制乙烯装置产出合格乙烯产品；卫星石化125万吨/年轻烃裂解装置已完成中交，投产在即。国内乙烷资源制乙烯加速推进，进口乙烷裂解制乙烯关键点在哪？

乙烷裂解相比于传统原料裂解而言，其甲烷、丙烯、丁二烯收率低而乙烯收率高，因此乙烷裂解工艺的分离装置能耗相对较低，具有成本低、投资小、经济型强、盈利稳定性高等优势。 然而，我国乙烷裂解制乙烯工业化应用相比国外还不够成熟，乙烷供给能力不足是阻碍我国乙烯生产原料轻质化发展的主要“拦路石”，更多的乙烷需要依赖进口。那进口乙烷裂解制乙烯关键点在哪？

塔里木60万吨/年乙烷制乙烯装置

1美国乙烷出口设施问题

在美国，乙烷出口设施投资很大。一般而言，没有哪个乙烷供应商愿意先建设出口设施，再去找海外买家。对于美国的乙烷供应商而言，并没有太大的意愿先把出口设施建好，因为乙烷在美国本地并不愁卖，而且各家乙烷裂解工厂都有管道连接MB的乙烷地下存储盐穴，这些管道往往都是工厂自己建设的

而如果新建出口设施，一方面得耗费力气去找海外分散的买家，另一方面还得耗费心力花比较长的时间才能谋求投资回报，动力并不明显。因而，活跃在乙烷资源出口的往往是两类人，要不就是自己采购自己用，比如印度的Reliance；要不就是贸易公司，比如Ineos，但这些中间公司得具备极强的客户开发能力，同时还得锁定和甄别客户，防止毁约。

在没有锁定下游客户，签署正式的购销合同的前提下，没有哪个乙烷供应商会新建乙烷出口设施，同时，没有正式的购销合同，没有极好的企业信用背书（或者信用评级较差的企业提供高额的履约保函），美国的银行也不会提供贷款。

以卫星石化为例，为保证连云港石化项目原材料乙烷的运输，美国卫星与SPMT 合资设立ORBIT 建设美国化工原材料出口设施，同时与船东签订船舶期租协议，而且还垫付了乙烷运输船的建造费用。

美国乙烷公司位于德州的1000万吨出口基地（在建）

从美国四大乙烷资源供应商可见，enterprise以及targar并无新增乙烷出口设施计划，Oneok和energy transfer则有意投资出口设施用于乙烷出口。美国的乙烷供应商因为投资大笔资金建设天然气处理厂、NGL管道、分馏设施以及存储设施，等于控制了乙烷资源的一个国内供应和出口的通道，所以，真正拥有乙烷资源的是这些管道公司，他们掌握了乙烷是回注还是运输和销售的话语权。

但由于美国的乙烷70%是现货交易，因而，并没有谁控制乙烷的价格，乙烷的价格更多是基于每天的市场成交价格来制定，这是一个非常市场化的定价机制。当然，当美国的乙烷大量用于出口的话，可能造成美国的市场需求无法得到有效的满足，等于将美国的现货乙烷卖到海外，则会较大的推高美国乙烷的价格。

乙烷的价格在2008年高达600美金/吨，而后开始下降，到2011年曾一度上升至500美金/吨，但随后价格开始跳崖式下降，这主要是由于供给增长过快所致。从乙烷定价来看，自2009年以来，乙烷价格就与天然气价格紧密挂钩，这与其他NGL定价相反，后者更接近于原油定价（比如丙烷的波动更贴近油价的变化）。因为乙烷通常从天然气中提取，天然气市场一定程度上驱动乙烷价格，其他因素如天然气成分如何以及相关运输和分馏成本也会影响到乙烷的价格水平。

美国乙烷和天然气现货价格走势

不过随着美国本土乙烷裂解需求不断增加以及美国乙烷出口海外的增加（现阶段主要是出口至加拿大、欧洲和日本以满足当地乙烷裂解装置的原料需求），乙烷价格将进入上行通道。现有乙烷主要从Permian供应，但随着美国乙烷裂解装置增多，以及出口不断加大，更远地方的乙烷到MB的成本必须有价格保证才行，这就会造成从Marcellus的乙烷开始流入MB，随后更远地方的乙烷再流入MB，比如从Bakken运输至MB再分离成纯乙烷，这个时候价格就要涨到一个较高的水平才能保证管输到MB是有利可图的，否则乙烷宁愿打回页岩气井口。

在考虑美国本土乙烷裂解项目的生产需求外，乙烷的供给增量以及乙烷回注量合计能够用于出口的实际数量估计在1400万吨，用于中国的出口约500万～700万吨。这个数量指的是美国乙烷满足自身需求增长的情况下，还有一定的余量用于出口，这个出口量是一个增量的概念，当然这个增量还需要中游的NGL管道运输能力、分馏能力以及存储能力相支撑，而后才通过新建的出口设施用于出口。

这个出口的增量并没有想象的这么大，远远不能满足中国这么多乙烷裂解项目的原料需求。当然，如果将美国现货市场的乙烷拿出来卖，虽然在量上面可以放大到我们想象的空间，但由于美国本土市场需求得不到满足，就会造成乙烷价格暴涨。