重磅 | 雨中情冲刺IPO，拟募资16.1亿元建5大项目！

慧正资讯：日前，慧聪防水网从东方财富网平台获悉，雨中情防水技术集团股份有限公司拟登录深市主板，东莞证券为保荐机构。据公告披露，本次发行不超过5305万股，拟募资16.1亿，不包含公司股东公开发售股份，占发行后总股本比例不低于25%。

继2020年12月9日，雨中情宣布进行股份制改革至今已经过去了295天。从名不见经传的本土防水小企业到如今成为接连中标大悦城、北京城建地产、爱情置业、中铁建设、中建八局等多家年度集采项目，并与碧桂园、新城控股、富力、荣盛、融信、蓝光等十强地产乃至百强地产建立了良好合作关系的防水头部企业。这些年的稳扎稳打使雨中情防水在瞬息万变的市场中立于不败之地。

公告中，雨中情首先对2018-2021年Q1的财务数据进行了具体披露。从资产负债方面来看，截至2021Q1，雨中情的负债合计达5.82亿元，资产总计为20.63亿元；从现金流数据来看，2021Q1经营活动产生的现金流为0.74亿元，投资活动的现金流-2.00亿元。合并资产负债率仅为28.19%，控制在50%以内，趋于行业合理水平；再看其利润数据方面，雨中情2021Q1营业收入为3.01亿元，营业利润为0.41亿元，净利润0.32亿元，各项利润数据均呈现正增长趋势。

从营业收入构成结构上来看，雨中情2021Q1主营业务营收3亿元，占比99.71%；其他业务收入86.92万元，占比0.29%。

从各产品毛利率统计数据来看，雨中情防水2021Q1整体毛利率数据为37.73%，略高于上市公司平均值的32.63%。

雨中情的股权结构中，西雨投资直接持股雨中情45.93%的股权，为公司控股股东。其中，耿进玉持西雨投资80%的股权，魏杏色持有西雨投资20%的股权，股票发行后，西雨投资的持股比例为34.45%仍为公司控股股东；此外，耿进玉直接持股31.00%；魏杏色直接持股6.70%；耿融直接持股1.26%，为公司实际控制人。在1月份雨中情曾携手基石资本达成战略合作，从股权结构上来看，基石资本旗下煊启基石和煊誉基石占发行前股本总额比例分别为6.69%和1.70%，发行后比例变更为5.02%和1.27%。

此次雨中情还披露了募股资金的运用情况，其中山东雨中情防水材料有限公司建设项目（二期）拟投入募集资金7.29亿元；富平雨中情防水科技有限公司生产研发基地（二期）拟投入募集资金4.69亿元；江苏雨中情防水材料有限责任公司建设项目（三期）拟投入募集资金1.67亿元；兰州雨中情防水材料有限公司建筑防水生产项目（二期）拟投入募集资金0.45亿元；雨中情防水技术股份有限公司总部运营中心项目拟投入募集资金2亿元，共计16.1亿元。

慧聪防水网认为雨中情迈进资本市场后将会有以下几方面变化：

1、品牌影响力的扩大

根据房企相关行业媒体披露的数据来看，在目前房企防水市场逐步收缩的行业背景之下，头部房企在进行防水集采时首先靠考虑的是企业的品牌影响力，其次才是产品价格、产品质量等因素。随着上游涨价潮和下游信用杠杆危机的叠加影响，防水集采更像是披着产品外衣的金融生意。因此对房企而言，防水企业拥有的资金相比于产品自身技术含量而言更具吸引力。所以上市后的雨中情将会得到更多投资者、媒体的关注，其品牌影响力将得到进一步提升。

2、企业资金状况的改善

从上述业绩数据中可以看到，雨中情在所有品类的现金流中，投资活动现金流为-2.00亿元。而此次募股的1.61亿元雨中情拟全部投放于建设项目当中。对企业而言，现金流的稳定是企业稳定发展的重要因素之一。因此，雨中情上市后资本市场的加持势必会改善雨中情现有资金状况维持企业现金流的稳定。

3、实现企业快速扩张

目前雨中情主要的市场还是在西北地区，而防水企业由于其产品的低附加值属性，必然受制于运输半径，因此防水市场存在天然的区域壁垒。而开拓其余市场就意味着必然需要生产基地和区域运营中心的布局。但仅凭企业自身在上下游多项因素的叠加影响下难以快速扩张，而防水行业是重资产行业。因此在资本市场的加持下，企业有了资金后，可以根据市场要求进行投资扩建新工厂，或者进行战略并购，从而加快企业的发展速度。

“大行业，小企业”一直作为防水行业的表征，“双碳”、旧改、“两新一重”等重要机遇为防水市场开辟了前所未有的巨大市场。但随着资本巨鳄的进驻，对防水企业而言竞争的方向开始由防水单一品类转向建筑建材和资本加持的全方位系统服务，行业内外企业间的兼并重组将成为常态。因此，以雨中情为代表的防水头部企业想要在群雄割据的市场中获取更大的市场份额，借力资本市场是必行之路。