六月总结:纯苯破万 华鲁恒升告诉你原因究竟有几个?

来源:华鲁恒升 2022-06-30 12:03

进入6月份,国内纯价格先涨后跌,短短10天华东价格由9500元/吨上涨至10300元/吨,地炼价格由8900元/吨涨到10000元/吨,中石化挂牌也上调3次至10000元/吨关口,价格刷新近十年新高,表现抢眼。随后市场回落,截止当前华东价格在9700元/吨附近,山东价格在9400元/吨附近。那么此轮纯苯价格上涨原因在哪呢?下面简要分析。

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原因一、油价拉涨外盘,纯苯成本支撑强劲

2022年,受俄乌战争影响,战争与制裁导致俄罗斯原油出口减少,供应预期收紧下油价持续上涨,近期虽有所回调但整体价位仍偏高。纯苯的直接原料是石脑油,原油推动石脑油,造成纯苯生产成本提升。外盘方面:进入5月份,美国迎来夏季出行高峰。成品油需求的增长导致更多的甲苯、二甲苯去往调油,导致歧化装置负荷降低,副产纯苯产量下降,当地纯苯紧缺下引发美盘大幅上涨。拉动亚洲地区纯苯价格,CFR中国到岸价格也一度攀升至1455美元/吨,折合人民币吨价已突破11300元/吨。拉动国内市场上行。

原因二、炼化开工率下降,国内纯苯产量下降

供应面看:进入2022年,原油冲高,炼化企业成本压力上升,而国内疫情二季度集中爆发导致出行等需求低迷,炼化企业成本核算为亏损,导致国内炼厂开工率明显下降。5月底国内主营炼厂整体开工率为70%,较1月份下降近7%,同样乙烯裂解装置开工率也下行,纯苯整体产出量下降。

原因三、港口库存创新低,交割量严重不足

由于进口成本高,导致外贸船到港较少,叠加防疫政策影响,进口船货多直接卸货于下游沿海工厂,华东商业库区可交割库存持续下滑至4.8万吨附近,较年初库存17万吨下降72%,库存创下近5年新低,紧张局势下库区逼空气氛上涨,拉动价格走高。

原因四、主要下游苯乙烯利润修复,下游支撑性转好

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苯乙烯作为纯苯最大下游,与纯苯价格走势一直保持强相关。进入6月份苯乙烯受成本端支撑强劲,港口库存去库,国内生产企业检修增多,出口增量,叠加下游刚需保持,以及资金面托动期货等因素。苯乙烯期现货价格持续上行,至6月10日华东现货较月初上涨近千元至11400元/吨,价格快速上涨下利润也有所修复,对纯苯支撑转好。

综上,原油及外盘价格的高位,导致国内纯苯进口成本上升;国内炼化开工率下降,叠加4-5月检修集中,供应量的减少;华东库区进口船进入商业库到货量下降,致使可交割库存持续下降引发纯苯价格上涨。

纯苯作为与原油关联性较强的大宗产品,受诸多利好因素影响价格创近十年新高,后市来看,美元紧缩利空原油价格,但产油国增产受限及制裁俄罗斯下、原油走势不确定性增加,对纯苯价格行成指引,外盘方面,欧美需求较前期降温,以及7-8月份韩国纯苯检修装置回归,货源充裕下,外盘强势上涨不再,供需面看:供应面变化不大,需求看6月下至7月北方下游检修装置陆续开车,且有新增苯乙烯装置投产,6月份进口锐减,7月份预期进口在20万吨附近,华东库区仍以北方内贸卸货为主要补充,预期库区紧张局面持续。整体看7月份供需面偏紧,利好纯苯价格上涨,后市纯苯依旧紧跟原油及苯乙烯走势为主,同时也要关注上下游装置投产造成的供需错配对市场的影响。

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