卫星化学：多个项目加快推进！

近期，从卫星化学在投资平台对股民的问题回复情况来看，卫星化学乙醇胺、聚苯乙烯、α-烯烃等项目多数进入建设尾声或已建成，即将进入试生产；另外，在国际局势好转等影响下，公司从美国进口乙烷价格已回归至正常低位水平，公司四季度盈利有望实现反弹。

项目最新进展

乙醇胺、聚苯乙烯已基本建成

11月24日，卫星化学在投资平台回复，公司的10万吨/年乙醇胺和40万吨/年聚苯乙烯项目建设顺利，基本建成。目前由于疫情影响，需待相关主管部门验收后进行投料试生产。

α-烯烃计划年底试生产，POE加快研发

11月24日，卫星化学在投资平台回复，公司已在绿色新材料产业园项目中规划了α-烯烃和POE，均是目前待国产突破的“卡脖子”新材料之一，POE在高端聚烯烃、光伏胶膜等领域都必不可少。公司自主研发α-烯烃，解决POE原料限制，连云港石化年产1,000吨α-烯烃工业试验装置项目预计在年底完成建设并进行调试和试生产。POE研发正在加快推进中，争取能够配套自建的α-烯烃项目尽快实现工业化。

2套合计30万吨碳酸酯2022-2023年集中投产

公司在连云港基地布局了年产 75 万吨的碳酸酯产能。第一套年产 15 万吨的装置计划于 2022 年年底建成，第二套年产 15 万吨装置计划于 2023 年投产，后续根据市场需求情况布局扩产。

卫星化学碳酸酯项目的优势包括：1.公司具备从原料到产品的全产业链，尤其是乙烷原料的纯度达到 99%以上，原料高纯度的天然秉赋有利于生产下游对纯度要求高的产品，尤其是新能源领域；2.生产碳酸酯所需要的环氧乙烷是公司自产的，二氧化碳是环氧乙烷生产过程中产生的，这是双碳要求下捕捉二氧化碳的绿色低碳工艺；3.生产 1 吨 DMC 将副产 0.6 吨乙二醇，经济效益显著；4.公司目前产品结构已涵盖四种电解液溶剂，为下游电解液客户提供整体解决方案。

EAA项目计划2024年投产

公司与爱思开综合化学投资（中国）有限公司合作共同建设、运营的 EAA 装置项目是中国首套 EAA 装置，项目正在顺利推进中，预计 2024 年底建成。

本次对外投资是公司以合作发展方式实施以轻质化原料为核心，打造低碳化学新材料科技公司战略的重要措施，加快实现上下游产业链一体化，构建新能源材料、高分子新材料和功能化学品的布局。

双氧水产品计划做到 G3G4 化学级

公司现有年产 22 万吨双氧水装置，能达到 G1G2 标准，是华东地区主要的光伏硅片清洗液供应商。年产 25 万吨双氧水装置正在建设中，计划做到 G3G4 级，将作为电子级化学品销售。

加快PAA等研发

卫星化学围绕公司现有产业链进行研发，比如超高分子量的聚乙烯、聚丙烯酸（PAA）等产品也在研发过程中。

海外需求拉动出口增长

公司产品出口增加主要有以下三大原因，一是公司积极开拓海外市场；二是海外装置建设时间较早，检修的频率高，存在不稳定因素；三是今年海外能源价格上涨，海外装置开工率不足。

公司出口产品主要包括丙烯酸及酯、SAP 和乙二醇等。公司未来会坚持推进海外市场的开拓，提升在全球市场的份额与品牌竞争力。

乙烷进口回归正常低价，降低公司生产成本

美国乙烷供应量充足，长期供给过剩致使其价格弹性弱，自乙烷有价格记录以来一直处于较低的水平。今年，受俄乌冲突影响，欧洲能源紧张，造成天然气价格上涨，从而带动乙烷价格上涨，公司判断这是特殊事件引发的短期行情。自 2022 年 9 月以来，乙烷价格开始大幅下跌，将有效降低公司四季度的主营业务成本，产品价差有望得到较大改善。另外，天然气价格下跌也会降低公司的能源成本。从乙烷的长期供给情况来看，预期将回归正常状态。