光伏POE胶膜百亿市场打开 祥邦科技完成亿元D轮融资

近年来，随着全球能源结构转型的加速及光伏度电成本的下降，光伏行业快速增长，带动光伏胶膜的市场规模年化增速超过了30%。光伏胶膜作为核心辅材覆盖在电池片上下侧，与光伏玻璃、背板等辅材等在真空环境下通过层压工艺制成光伏组件，主要作用是保护电池片，有效延长组件使用寿命。

随着N型及异质结电池技术的发展，传统的EVA胶膜已逐渐不能满足高效光伏电池的高发电效率和高可靠性要求。POE胶膜相较于传统EVA胶膜结构稳定，具备更高的水汽阻隔率、更好的耐候性能、更强的抗PID性能，成为了当前双面组件及N型电池、HJT异质结电池的主要封装胶膜，叠加光伏景气周期，未来渗透率将快速提升。

祥邦科技成立于2006年7月，是国内最早实现POE胶膜量产的企业。在光伏N型电池迭代过程中，POE胶膜凭借更好的抗PID、耐老化、阻水性能，随着N型电池的快速上量，祥邦科技产品有望实现全面应用。2022年，祥邦科技成为了国内唯二可实现纯POE胶膜稳定大批量供货的量产公司，市占率排名全球前二，并成为了全球光伏头部企业晶科能源TO PCon POE胶膜领域的首要供应商。

2008年，祥邦科技成立仅两年就成功攻克了EVA胶膜配方，并实现了量产。

2011年，祥邦科技与3M达成了长达十年的战略合作，通过为3M代工EVA胶膜积累了丰富的生产和工艺经验。

2015年，祥邦科技一举攻克了POE胶膜配方，率先实现了纯POE胶膜的量产。

2020年，经过长周期认证，祥邦科技生产的纯POE胶膜产品顺利进入头部客户供应链，同年完成湖北大冶市光伏胶膜项目的签约，计划投产30条生产线，并完成了3亿元B轮融资。

2021年，祥邦科技建立了大冶生产基地，完成了4.5亿元C轮融资，并成功推出了自有品牌，目前自有品牌占比达50%。

2022年，祥邦科技成功拓展浙江、湖北双生产基地，至年底合并总产能将达到3亿平方米以上，公司进入高速发展阶段。目前，公司拥有华中和华东两大生产基地，正在积极筹建国内第三处生产基地及海外生产基地。

祥邦科技专注于纯POE胶膜的生产，而POE胶膜的生产工艺存在着较高的技术壁垒，性能的提升也涉及产业链上下游的协同配合。不仅POE粒子供应严重依赖进口，POE胶膜的层压工艺也存在着打滑等问题。

祥邦科技紧密跟随上游粒子厂商，凭借在技术上的先发优势，与上游国际化工“巨头”三井建立了供应战略合作关系，与LG、陶氏等多家知名供应商建立了良好的合作关系，牢牢锁定了原材料来源，在POE粒子供应有限的情况下，成为了当前少数能够获得稳定货源的公司之一，奠定了远超出其他同行企业的强大保供能力和技术迭代基础。

同时，在与下游客户的合作中，祥邦科技依托丰富的POE胶膜加工和配方经验，不断优化改善POE配方及工艺水平，长期专注并持续攻克了POE应用端的各种难题，在研发效率、产品性能、成本优化等方面建立了富有竞争力的优势，与晶科、东方日升等产业链头部企业建立了长久的合作关系，并成为了晶科TOPCon POE胶膜领域的首要供应商。

2022年，祥邦科技全新推出了第二代纯POE光伏封装胶膜产品“灵犀”。“灵犀”在交联引发剂上采用了特殊设计，结合创新的工艺技术，克服了第一代传统纯POE胶膜在低克重下生产不稳定的缺陷，拥有防滑、高透光、交联速度快、低克重下性能保持稳定等优势，大大提高了POE的反应速率，显著提高了组件的层压效率，为新一代N型TOPCon电池技术封装提供了可靠的保护，为低成本稳定光伏能源提供了持续助力，一举成为了市场上的焦点。

当前，在能源结构快速转型下，风电、光电、水电、核电等新能源高比例接入，预计2030年光伏发电将占到13%。中国光伏行业协会的数据显示，2021年，全球光伏新增装机容量达到170GW，累计光伏发电装机总量接近915GW，结合组件尺寸、胶膜叠层面积、组件功率等因素测算，每1 GW新增光伏装机容量对应的封装胶膜需求量约为1200万平方米，大约0.6万吨粒子。

从终端需求来看，2022年是N型组件元年，随着HJT、TOPCon产业化进程的加快，N型组件将快速替代PERC成为主流组件种类，预计2025年市占率达30%，2030年市占率达60%；同时，无论是PERC亦或N型组件，双面双玻率也将进一步提升，预计2025年市占率达60%，2030年市占率达70%。叠加光伏新增装机量的攀升，POE胶膜的渗透率将大幅提升。预计2025年全球光伏胶膜市场规模将达到625亿元，POE胶膜的市场空间达到116亿元。

需求的快速带动及技术创新的促进下，祥邦科技的产能快速扩张，产品供不应求，业绩增长明显，不仅纯POE胶膜的出货量排名行业前二，从财务数据的角度，规模增速也为行业前列，预计从2023年开始将实现50%-60%的年化增长。

目前，祥邦科技位于浙江杭州的生产基地产能已规划18条线，总计1亿平方米/年；位于湖北大冶的生产基地产能已规划24条线，总计2.4亿平方米/年；位于浙江金华浦江的生产基地计划首批建成20条产线，并已于2022年三季度陆续投产。

源码资本董事总经理吴凡表示：“光伏行业正在发生巨大变革，以TopCon为代表的N型电池迎来了产业化元年，开始进入爆发性增长的大规模量产阶段，这也对光伏封装胶膜提出了更高的要求。其中POE胶膜因为其低水汽透过率及更好的耐久性等特点，能够更好适配TopCon等新型电池片并确保组件能够长效使用，迎来了广阔的市场空间。祥邦科技股份有限公司，是国内领先的光伏POE封装胶膜领域的领导型企业之一，有深厚的技术积累，丰富的量产经验，领先的国内外客户体系和强大的供应链支持，我们看好公司在N型电池浪潮下，为客户提供优质的封装材料服务，成长为全球性的光伏新材料领军企业。”