北交所聚氨酯第一股 市盈率16.65倍 一诺威成上市

慧正资讯，4月3日，山东一诺威聚氨酯股份有限公司（简称“一诺威”，代码834261）于北京证券交易所上市，成为北交所聚氨酯第一股。

1月3日，一诺威的上市申请在北交所过会。股票发行价为10.81元/股，对应前四个季度的净利得到的PE-TTM（滚动市盈率）倍数为16.65倍。发行股票数量为2993.27万股，募集资金总额为3.24亿元，将用于年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目、补充流动资金等。

一诺威党委书记、董事长徐军在上市仪式上表示，公司成立20年来，在聚氨酯原材料及环氧丙烷、环氧乙烷及其他下游衍生物系列产品领域快速发展，先后获评工信部单项冠军示范企业、第三批专精特新“小巨人”企业、山东省制造业单项冠军企业、山东省瞪羚企业等，成为相关领域的龙头企业之一。公司将以北交所上市为契机，加快推动安全发展、科学发展、高质量发展，向着销售收入百亿企业的目标不断前进。

一诺威于2003年成立，是聚氨酯行业细分龙头。2021年公司实现营收79.77亿元，同比增长56.21%，实现归母净利润2.35亿元，同比增长15.19%。同年，实现境外营收17.03亿元，同比增长142.62%，境外收入占比达到21.35%。一诺威披露了2022年前三季度财务数据：实现营收48.3亿元，同比下降19.84%；归母净利润1.66亿元，同比下降17.97%。一诺威还披露了2022年业绩预告。一诺威预计2022年将实现净利润1.8亿元～2亿元，同比下降17.74%～25.97%。

一诺威主营产品包括，聚氨酯预聚体系列、热塑性聚氨酯弹性体系列、微孔聚氨酯弹性体系列、聚氨酯铺装材料及防水系列、聚酯多元醇系列、聚醚多元醇系列、聚氨酯组合聚醚系列、减水剂及表面活性剂系列。产品广泛应用于家电，家居、体育、建筑保温、汽车工业、地铁隧道、矿山、民用日化、军事等领域，销售遍及全国，并远销东南亚、中东、欧美等国家与地区，在越南、迪拜设立办事处。

一诺威深耕聚氨酯行业多年，近3年研发费用均超5500万元，拥有420余项发明专利，主持或参与起草了20项国家标准及多项行业标准。

公司以技术研发为驱动，近年来研发费用均保持在5500万元以上。数据显示，2019年-2021年，公司研发费用分别为6027.30万元、5542.69万元、6152.41万元。

另外，公司设有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省聚氨酯弹性体工程技术研究中心、硬质聚氨酯组合聚醚山东省工程实验室、淄博市聚氨酯弹性体工程研究中心等。

持续的研发投入，一诺威研发成果颇多。公司自主研发并掌握了多项聚氨酯材料生产及应用核心技术，形成自主创新技术体系。并且，已获授权并在有效期内的发明专利达到420余项。

除此之外，公司还主持或参与起草了20项国家标准及多项行业标准并取得40余项省、市级科技成果鉴定。招股书显示，公司“聚氨酯弹性体制备新技术及产业化”科研项目荣获2021年度山东省科学技术进步二等奖。

凭借雄厚的技术实力，公司被评为国家高新技术企业、山东省瞪羚企业、山东省制造业高端品牌培育企业等。公司下属子公司一诺威新材料为山东省制造业单项冠军企业、东大化学为工信部第三批专精特新“小巨人”企业、东大聚氨酯为上海市“专精特新”示范中小企业。

据悉，一诺威募集资金在扣除发行费用后将投资于年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目，以及补充主营业务发展所需的流动资金，该项目已于2020年10月开工建设。

此前一诺威完成了一期工程6万吨聚酯多元醇和3万吨TPU的建设。依托原有16万吨/年聚氨酯系列产品项目，原有项目中9万吨/年产能已经建成，剩余7万吨/年产品产能纳入新建项目建设。项目建成后，所在厂区新增34万吨/年产能，形成50万吨/年聚氨酯系列产品规模。

此次公司募资建设的年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目系2021年山东省重点建设的新旧动能转换优选项目。本项目达产后，公司将新增聚酯 16万吨/年、TPU 6万吨/年、微孔弹性体 2万吨/年、粘合剂 4万吨/年、CPU 5万吨/年、分离TDI 1万吨/年产能。