惠柏新材深交所创业板IPO 拟募资3.4亿深耕环氧树脂

慧正资讯，10月26日，惠柏新材公开首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书，惠柏新材本次公开发行股票2,306.67万股，占发行后总股本的25.00%，本次发行股份全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售。发行价格为22.88元。惠柏新材本次发行的保荐机构为东兴证券股份有限公司。惠柏新材是一家位于上海以环氧树脂系列产品的研发、生产和销售的企业，产品包括风电叶片用环氧树脂、新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列产品。此外，公司还少量销售用于Mini\MicroLED的量子点色转换墨水等产品以及为客户提供量子点应用的相关解决方案与服务。

惠柏新材2023年10月26日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金3.42亿元，用于上海帝福3.7万吨纤维复合材料及新型电子专用材料生产项目、惠柏新材料研发总部项目。

 上海帝福3.7万吨纤维复合材料及新型电子专用材料生产项目

除新增 2000吨纤维复合材料制品为向下游制品领域延伸外，本项目主要为公司现有产品扩产，包含新增3万吨风电叶片用环氧树脂、4998吨新型复合材料用环氧树脂以及2吨量子点新型显示材料。

上海帝福3.7万吨纤维复合材料及新型电子专用材料生产项目的实施能够有效解决现有经营场地不足，改善生产经营的硬件设施，突破产能瓶颈、提升作业效率，同时有助于公司优化更新产品结构，提升公司行业地位与竞争力。 

惠柏新材料研发总部项目

为满足公司中长期战略发展规划，持续增强公司研发实力和技术水平，公司拟投资建设研发总部。本项目依托公司在特种配方改性环氧树脂领域多年的技术积累，将通过新增先进设备、吸纳高端人才、完善人员梯度结构等方式，加强公司在特种配方改性环氧树脂及下游制品领域的研究。此外，本项目还将有效提升公司产品开发及试验能力，可有效助力公司产品应用于更广泛下游领域，增强自主创新能力，加速科研成果产业化进程，将技术软实力转化为产品竞争力，增强公司整体竞争实力，为公司未来市场拓展打下更坚实的技术基础。

惠柏新材料研发总部项目将显著提升公司的研发能力，增强公司特种配方改性环氧树脂等新材料方面的研发能力。通过搭建更加先进的研发平台，公司将不断对特种配方改性环氧树脂等新材料产品进行技术创新，丰富公司产品结构。

本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务开展，着眼于改善公司经营的硬件设施，提升技术研发水平，增强公司核心竞争力，进一步提升公司的生产能力，优化产品结构，巩固并提高公司在特种配方改性环氧树脂的行业地位，不会导致公司主营业务发生变化。拟投资项目的建设将扩大公司规模、增强自主创新能力，进一步提高公司的盈利能力和整体竞争力。

主营业务经营情况

根据招股书显示，2020-2022年，公司营业收入从14.32亿元增长到17.75亿元。2023年1-6月，公司实现收入7.15亿元；归母净利润为3056.41万元；扣非后的归母净利润为2954.01万元。

未来发展规划

为实现成为领先的复合材料解决方案提供商的目标，除通过研发推广海上风电及大兆瓦级风电叶片用环氧树脂以巩固和扩大现有风电叶片市场份额外，公司还将重点研发推广阻燃复合材料用环氧树脂、预浸料用环氧树脂、新能源汽车轻量化复合材料用环氧树脂、储能储氢安全复合材料用环氧树脂等新型复合材料用环氧树脂以及量子点相关产品、高端胶粘剂材料、芳纶纤维用复合材料树脂等其他产品，以期实现主流产品多元化、营业收入多样化、下游客户分散化的业务格局。

（1）海上风电及大兆瓦级风电叶片用环氧树脂 

随着风电“平价化”发展，海上风电大兆瓦级发展趋势越发明显，公司已开发出多种适应海上大功率风电叶片用环氧树脂，现有产品已批量应用于5-8MW海上风电叶片，公司目前已针对未来8-15MW以及叶片长度超过100米的风电叶片用环氧树脂做了整体技术规划。 

（2）阻燃复合材料用环氧树脂 

大量应用复合材料是轨道交通技术和复合材料技术发展的必然，其趋势可以归纳为复合材料应用由非承力件向主承力件发展、结构复合材料应用向结构/功能复合材料同时应用发展；制备工艺由手糊为主向真空导入、预浸料模压成型等方向发展；树脂基材料将由不饱和聚酯类转向环保低气味高效阻燃环氧树脂类发展；因具有低气味、低挥发、环保性特点，环氧树脂基复合材料可以极大改善车内禁用限用物质的挥发，减少对人体的伤害，并且复合结构如蜂窝夹层结构、泡沫夹层结构、功能层合板等将成为铁路系统和高速列车的研究开发重点，环氧树脂基复合材料可以更好的实现这种新工艺新技术的应用。公司不断开展对阻燃复合材料用环氧树脂领域的深入研究，不断改进优化配方，陆续开发了多款满足下游领域应用要求的阻燃复合材料用环氧树脂，并且持续开发创新。 

（3）预浸料用环氧树脂 

为了实现环氧树脂和碳纤维的有效结合，公司对碳纤维预浸料体系树脂进行了全新的配方设计，同时对主体材料进行改性和特殊加工，使其与碳纤维可以有效结合，充分发挥碳纤维的性能，同时还针对预浸料用环氧树脂的中温体系进行了改进和延伸，设计开发了低温固化、快速固化、高增韧、高耐温等体系预浸料用环氧树脂，极大地扩展了预浸料用环氧树脂的使用领域及市场。

（4）新能源汽车轻量化复合材料用环氧树脂 

为抓住新能源汽车近年来快速发展的商业机会，公司以新能源汽车复合材料技术推广为手段，为终端客户提供针对于该产业的整套复合材料解决方案。除继承传统碳纤维材料本身的轻质、高强、高模、耐腐蚀、耐疲劳、低密度等轻量化特性外，通过新的先进工艺技术及特殊环氧树脂体系持续赋予碳纤维复合材料可回收、可快速成型、环保低挥发等特性，扩展了碳纤维复合材料的应用特性同时提高了产品附加价值。

（5）储能储氢安全复合材料用环氧树脂 

氢能作为替代化石燃料的新型清洁高效能源，其应用技术正在迅速发展，未来储氢材料研究发展的新方向是以开发安全高效的复合储氢材料为前提，实现储氢材料的规模化制备与可循环利用。公司积极配合国内外缠绕气瓶合作伙伴，开发低成本、低温固化、快速固化的环氧树脂配方，以满足未来碳纤维缠绕气瓶领域市场的需求和应用。

（6）量子点相关产品 

随着OLED的逐渐普及应用，已经拉高了人们对显示屏色彩的期望值，未来屏幕也将朝着节能、高色域、高对比与高效率生产等方向发展。公司研发的量子点相关产品旨在与MiniLED、MicroLED和OLED配合使用，解决现有MiniLED三色LED芯片固晶缓慢的时效和良率（特别是红光）问题、返修与成本门槛，解决MicroLED高色域成本问题，提升OLED显示效果。因此公司积极开发搭配喷墨打印工艺的量子点色转换墨水、自动点胶的量子点胶水以及量子点透镜等，可分别应对未来先进制程与当下传统制程，都能在有效的成本控制下达到提升显示器色域对比的功能。

（7）高端胶粘剂 

公司已初步开发一款热固胶粘剂，并预计在未来两年，逐步完成其他品种的热固与光固胶粘剂，达成高品质的国产化电子胶粘剂，以进入相机镜头模组粘接领域；同时，公司还在着手进行车载阻燃防爆型继电器封边胶粘剂开发，以满足新能源汽车市场的需求。除上述产品外，公司还在积极研发芳纶纤维用复合材料树脂产品配方，并在部署环氧胶膜等相关产品。