立邦中国Q1营收下降2.1% 利润增长12.6%

慧正资讯：5月14日，立邦涂料控股株式会社（以下简称为“立邦”）公布第一季度财报。财报显示，立邦合并收入同比增长5.6%，达4057.24亿日元（约合199亿元人民币）。这一增长主要得益于2025年3月完成收购的LSF11 A5 TopCo LLC（包括全球专业配方商AOC LLC及其他关联公司）纳入合并范围的贡献。合并营业利润同比增长24.7%至514.32亿日元（约合25.4亿元人民币），税前利润增长20.7%至481.93亿日元（约合23.8亿元人民币），归属于母公司所有者的净利润增长25.7%至369.98亿日元（约合18.34亿元人民币）。

立邦于2025年3月3日收购LSF11 A5 TopCo LLC，支付对价3303.5亿日元（（约合163亿元人民币）），确认商誉5905.33亿日元（约合291亿元人民币），收购后该公司收入167.5亿日元（约合8.3亿元人民币），净利润45.92亿日元（约合2.3亿元人民币）。

分部门业绩表现

各业务分部门业绩如下：

日本分部：汽车涂料收入同比增长11.5%至104亿日元（约合5.13亿元人民币），受去年产量下降后的反弹推动；工业涂料收入同比增长5.5%至98亿日元（约合4.83亿元人民币），价格调整的影响抵消了市场疲软；装饰涂料收入与上年持平，通胀导致的翻新项目减少被销量提升举措抵消。合并收入同比增长4.1%至483.68亿日元（约合23.9亿元人民币），营业利润增长19.2%至44.21亿日元（约合2.2亿元人民币），得益于收入增加和销售及管理费用比率改善。

立时集团分部：尽管泰国汽车制造量下降，但中国汽车产量上升推动汽车涂料收入增长；装饰涂料收入持平，马来西亚、新加坡和印尼等主要市场的销量增长抵消了土耳其政治不确定性及去年第四季度促销活动缺失的影响。合并收入同比增长2.6%至2218.78亿日元（约合199亿元人民币），营业利润增长15.9%至347.7亿日元（约合17.15亿元人民币）。

其中，中国市场汽车涂料收入增长1.3%至123亿日元（约合6.07亿元人民币），主要受中国本土OEM销量增长推动；装饰涂料收入下降2.7%至1093亿日元（约合53,9亿元人民币），TUC（经销商渠道）销量增长5%，但TUB（房地产渠道）受地产低迷影响，收入下降10%；工业涂料增长5.9%至57亿日元（约合2.8亿元人民币）。合并收入同比下降2.1%至1276亿日元（约合63亿元人民币），营业利润同比增长12.6%至193亿日元（约合9.5亿元人民币）。

多乐士集团分部：尽管太平洋地区市场份额略有提升且价格调整被接受，但以法国为中心的欧洲市场疲软导致装饰涂料收入下降；太平洋地区家装市场疲软及欧洲地区外墙外保温复合系统（ETICS）需求低迷导致邻接业务收入下降。合并收入同比下降3.5%至898.15亿日元（约合44.3亿元人民币），营业利润增长1.6%至72.97亿日元（约合3.6亿元人民币），主要因销售及管理费用减少。

美洲分部：汽车涂料收入因汽车产量下降同比减少；装饰涂料收入因价格调整接受度和北加州强劲销售同比增长。合并收入同比增长1.4%至 289.12亿日元（约合14.3亿元人民币），营业利润下降10.3%至10.72亿日元（约合0.53亿元人民币），主要因北加州装饰涂料业务投资增加。

AOC分部：自2025年3月起，AOC的收入和费用纳入集团合并业绩。邻接业务受宏观经济疲软影响，需求同比下降。合并收入为167.5亿日元（约合8.3亿元人民币），营业利润为59.58亿日元（约合2.94亿元人民币）。

立邦本财年第一季度末总资产较上年末增加5870.72亿日元（约合289.6亿元人民币），达36584.51亿日元（约合1804.35亿元人民币）。流动资产增加556.64亿日元（约合27.5亿元人民币），主要因贸易及其他应收款增加；非流动资产增加5314.08亿日元（约合262亿元人民币），主要因商誉增加。负债增加6902.4亿日元至21513.91亿日元（约合1061亿元人民币），主要因借款增加。权益减少1031.67亿日元至15070.59亿日元（约合743亿元人民币），主要因外币折算调整减少。归属于母公司所有者的权益占总资产比率从上年末的51.8%降至40.7%。