睿智环科1931万剥离云南基地 粉末涂料龙头战略重构押注船舶蓝海

慧正资讯，7月30日，广东睿智环保科技股份有限公司发布公告，宣布以1931万元价格将全资子公司云南睿智新材料发展有限公司100%股权转让给湖北威德科技实业有限公司。

交易完成后，云南睿智将彻底脱离睿智环科体系，不再纳入公司合并报表范围。云南睿智作为睿智环科全国九大生产基地之一被剥离，引发市场对其战略收缩的猜测。

此次资产处置的背景是睿智环科业绩的显著下滑。其2024年年报显示，全年净利润同比暴跌64.13%，四大核心指标集体承压。更令市场关注的是其IPO进程的终止——今年4月，睿智环科公告终止上市辅导，其首次冲击资本市场宣告暂缓。

资本寒冬中的断腕之举

睿智环科创建于2005年，前身为广东佛山南海睿智粉末涂料厂，经过近二十年的发展，已成为国内粉末涂料领域的领军企业。公司在全国布局九大生产基地，拥有粉末涂料超6万吨、转印纸超9000万米的年产能。

此次被剥离的云南睿智新材料发展有限公司成立于2017年8月，是睿智环科全国布局的重要一环。根据公告披露的数据，2024年云南子公司实现营业收入3098万元，净亏损270万元。

在解释此次交易原因时，公司公告简洁明了：“根据战略发展需要”，旨在优化公司资产结构，整合资源，提升管理与运营效率。

买方湖北威德科技实业有限公司的法定代表人与实际控制人周威，与睿智环科有着深厚渊源。公开资料显示，周威曾出任睿智环科总经理，且在2021年至2023年间，睿智环科与周威控制的湖北原味生态农业有限公司存在采购关联交易。

业绩下滑与IPO折戟的双重压力

此次资产剥离的背景是睿智环科面临的严峻业绩挑战。2024年年报显示，公司实现营收4.284亿元，同比微降3.37%；归母净利润暴跌64.13%，仅为1527.26万元。

细分业务表现更令人担忧：曾经的拳头产品转印粉业务营收同比下降24.92%至5489.54万元；金属粉业务虽营收增长7.66%，但毛利率大幅减少26.68个百分点至24.89%。

今年4月，公司突然宣布终止北交所上市辅导。根据公告，睿智环科与保荐机构申万宏源于2025年3月31日签署《终止协议》，广东证监局于4月7日确认终止辅导备案。

这一决定背后，有着资本协议的压力。据《公开转让书》披露，2022年引入的外部投资机构毅达资本和南海产业投资与睿智环科签有回购协议：若公司未能在2025年12月31日前实现合格IPO，将触发回购条款，涉及金额约3758.36万元。

战略重构：从粉末专家到船舶涂料新势力

面对传统粉末涂料业务增长乏力和IPO遇阻的双重挑战，睿智环科董事长王文军宣布了雄心勃勃的战略转向——进军船舶涂料领域，并立下“三年20亿”产值目标。

王文军表示，新战略包含三大目标：以国际领先技术打破欧美企业垄断；推进智能制造升级；拓展东南亚市场。他特别指出，公司将抓住“漆改粉”政策红利和全球涂料环保化趋势，依托现有技术积累与产能布局，开拓船舶、汽车、军工等高端市场。

尽管业绩承压，睿智环科在研发上持续投入。2024年其在研项目达15项，覆盖超防腐、超低温固化、食品级、导电导热等高性能粉末涂料。其中，“低温超耐候粉末涂料”项目瞄准工程机械、大型设备等厚重金属基材的涂装瓶颈。

公司还前瞻性布局了石墨烯发热涂料、太阳能光伏板支架专用涂料等前沿领域，试图通过技术壁垒抢占细分市场高地。

当前睿智环科的转型面临多重挑战。一方面需要解决业绩持续下滑的燃眉之急，另一方面要投入资源开拓船舶涂料等全新领域，同时还需应对资本市场的对赌协议压力。

粉末涂料行业本身也处于关键转折点。我国粉末涂料目前仅占整个涂料行业约8%左右，远低于欧美发达国家50-60%的占比，未来发展潜力巨大。但行业集中度较低，在增速放缓的过程中，将是优势企业通过内生增长及收购整合提高市场份额的时机。

睿智环科在数智化方面的先行投入可能成为其转型的重要支撑。通过打造智慧工厂，公司实现了“同等面积下存储能力最大化”，未来“需要六七十人作业的车间，在完成数字化改造后，只需要10人就能高效完成所有生产任务”。

随着环保政策趋严，粉末涂料因独特的环保优势，在近几年掀起了 “漆改粉”的风潮。睿智环科若能抓住这一趋势，依托技术积累实现产品升级，其“三年20亿”的目标或许并非遥不可及。

云南基地的剥离只是睿智环科战略重构的第一步。随着1931万元交易落定，这家粉末涂料龙头已将目光投向更辽阔的海洋。在佛山总部，研发团队正加紧攻关大型运输船防污涂料技术，柬埔寨生产基地的设备已完成调试，智能化工厂的屏幕闪烁着实时生产数据。

船舶涂料市场的蓝海波澜壮阔，但欧美巨头的技术壁垒高筑。睿智环科能否在资本寒冬中破浪前行，实现从“粉末冠军”到“船舶涂料新势力”的跨越，市场正在等待答案。王文军立下的 “三年20亿”军令状，倒计时已经开始。