【视点】再增36万吨难解燃眉之急？万华福建TDI扩产遭遇全球“检修潮”

近期万华化学发布的系列公告，匈牙利子公司宝思德化学的25万吨/年TDI装置已结束检修恢复正常生产，但40万吨/年MDI装置仍待复产。按照年度检修计划，万华化学烟台产业园TDI装置(30万吨/年)及相关配套装置将于2025年8月19日开始陆续停产检修，预计检修40天左右。万华化学福建工业园新建的TDI二期装置（36万吨/年）已于近期建成投产，并成功产出合格产品。

而随着万华福建2期装置的投产，万华化学TDI产能达147万吨，也为全球TDI产能注入了新的增量。从理论上讲，这可能会缓解市场供应紧张局面，甚至对价格产生一定的下行压力。然而，目前全球TDI市场正处于检修季，各大生产商的装置检修计划使得市场供应端呈现出紧张态势，这在很大程度上抵消了新增产能带来的影响。

再增36万吨难解燃眉之急？

科思因德国工厂遭遇不可抗力，停产将持续较长时间。美国工厂将于9月开始为期1个月的检修，届时科思创三大TDI生产基地中将只有上海工厂正常生产。为了优化全球资源配置，科思创在原已大幅下调供应的基础上，再次下调8月中国市场15%的供应。值得关注的是，上海工厂将于四季度开始超长大修，这意味着科思创的供应紧张状况至少将持续到明年2月份。科思创供应的持续收紧，无疑会进一步加剧全球TDI市场的供应缺口。

上海巴斯夫同样面临供应紧张的局面，8月TDI货源紧张，并且暂时不再承接新单。这一举措从侧面反映出市场供应的吃紧，也让下游企业的采购压力陡增。沧州大化的TDI装置计划于8月中旬临时停车检修，为期约7天，这短暂的检修也导致其货源供应紧张，不得不采取限量销售的方式。

万华化学同样面临资源紧张局面，据了解万华化学TDI分销渠道8月第二旬执行一口价19000元/吨。因装置轮修及海外需求旺盛，货源持续紧张。此前有传闻称烟台万华8月存在检修计划，如今计划落地，进一步印证了货源紧张的现状。此外，新疆巨力于7月16日停车检修，为期约35天，这也在一定程度上加剧了市场的供应紧张。

尽管万华化学新增36万吨/年TDI产能，但在全球检修季的大背景下，各大生产商的检修计划密集出台，导致市场供应端持续承压。科思创、上海巴斯夫、沧州大化等企业的供应缩减，与万华化学的新增产能及部分装置检修相互交织。反映出当前市场供需矛盾较为突出。供应紧张支撑着价格在高位运行，而下游企业则面临着成本上升压力。据买化塑研究院监测，截止至目前，华东地区国产货价格15000-16000元/吨，上海货16000-16500元/吨，当前价格较7月初涨幅超过30%。随着科思创供应紧张状况的持续，以及其他企业检修计划的推进，全球TDI市场的供应缺口可能会进一步扩大，价格大概率将维持高位震荡，甚至存在继续上涨的可能性。