【视点】龙佰集团营收、利润同比下降 钛白粉提价只是一剂“止痛药”?

8月19日，龙佰集团发布半年报显示，2025年上半年龙佰集团实现营业收入133.31亿元，同比减少3.34%；归属于上市公司股东净利润13.85亿元，同比下降19.53%。这与龙佰集团发布调价函时间，仅搁一天。

8月18日，龙佰集团发布调价函，宣布自2025年8月18日起上调钛白粉产品价格，其中国内客户每吨提高500元，国际客户每吨提高70美元。自此，2025年第四轮钛白粉调价正式开启。随后，安纳达、中核华原、山东道恩、山东金海钛业等钛白企业相继发函上调钛白粉价格，调价幅度为国内价格上调500-800元人民币/吨，国际价格上调70-80美元/吨。调价与财报数据下滑的背后，是产销增长、利润缩水、价格下滑的行业困局。

反倾销税压顶，产能过剩难解 钛白粉提价只是一剂“止痛药”

龙佰集团钛白粉产能达151万吨/年，已成为全球最大的钛白粉生产商，虽然上半年营收、净利润同比下降，但钛白粉的产销量同比增长。

报告显示，2025年上半年，龙佰集团钛白粉产量达68.22万吨，同比增长5.02%，销量61.20万吨，同比增长2.08%，其中，销售硫酸法钛白粉42.74万吨，同比增加2.10%，销售氯化法钛白粉18.46万吨，同比增加1.99%。硫酸法和氯化法钛白粉小幅增长，表明龙佰集团产能利用率和市场份额仍处于扩张通道。然而，营收与净利润的同步下降，反映出当前以价换量、让利抢市已成为不少企业维系生存的被动策略，市场竞争异常激烈。

这种“增产不增利”的局面，表明行业整体供给过剩与价格竞争的白热化。据买化塑研究院监测，2025年上半年，金红石型钛白粉均价14461元/吨，同比下跌6.65%；锐钛型均价12610元/吨，同比跌幅高达10.49%，价格已探至近五年最低点。一方面，国内产能仍在持续投放，供给增速明显高于需求增长；另一方面，欧盟、欧亚联盟、印度、巴西等多个地区对中国钛白粉征收反倾销税，导致出口同比下滑5.78%。大量原拟出口的产品被迫转内销，进一步加剧了国内市场的竞争压力。

在行业整体盈利水平下滑的背景下，即便如龙佰这样具备成本优势和品牌溢价的头部企业，也难以独善其身。其半年报中指出，钛白粉仍维持盈利，特别是氯化法钛白粉，但全行业利润受“价格竞争与产能增加双重挤压”的局面正在愈演愈烈。值得注意的是，在部分企业已经开始降负荷、减产甚至停产的同时，仍有新建产能陆续投产。这种“逆周期”的扩产行为，既反映出行业对长期市场前景的分歧，也体现出企业在规模竞争路径下的惯性依赖。

涨价，在此背景下成为企业短期纾困的本能反应。通过提高报价，企业试图向市场传递企稳信号，并缓解成本与利润的双重压力。但从根本上看，单纯依靠价格协同难以扭转行业困局。当前钛白粉市场的问题，是结构性过剩与外部贸易壁垒共同作用的结果，仅靠周期性提价并不能真正重构健康的产业生态。

面对严峻的反倾销环境和海外市场壁垒，一批企业已开始筹划更长远的“出海”战略——通过海外建厂本地化生产，规避高额关税，重新参与全球竞争。这一路径虽具备战略价值，但也对企业的资金实力、跨国运营能力和风险管控提出了更高要求。是否所有企业都具备这样的转型能力，仍需打上一个问号。