【视点】煤化工巨头跨界新材料 榆能集团132亿以环氧树脂切入高端新材料市场

近日，陕西省生态环境厅作出对于陕西榆能能化新材料有限公司环氧树脂一体化项目（一期）环境影响评价文件审批决定的公告。项目总投资132亿元，地点位于陕西省榆林市锦界工业园。

陕西榆能能化新材料有限公司的环氧树脂一体化项目主要建设装置包括80万吨/年DMTP装置、10万吨/年氯丙烯装置、10万吨/年环氧氯丙烷装置、20万吨/年双氧水装置、30万吨/年异丙苯装置、35万吨/年苯酚丙酮装置、24万吨/年双酚A装置、25万吨/年环氧树脂装置、5万吨/年乙丙橡胶装置、10万吨/年POE装置、10万吨/年废盐综合利用装置及热动力站等。这一布局覆盖了从基础原料到高端产品的全链条，体现了环氧树脂行业向一体化、集约化发展的鲜明趋势。

环氧树脂作为一种重要的高分子材料，广泛应用于涂料、电子电气、复合材料、航空航天等领域。近年来，随着新能源、电子信息、绿色建筑等产业的快速发展，全球环氧树脂市场需求持续增长。据行业数据显示，中国已成为全球最大的环氧树脂生产国和消费国，然而，行业也面临着产能结构性过剩、环保压力增大、技术创新不足等挑战。

产能扩张与绿色转型并行

当前，中国环氧树脂行业仍处于产能快速扩张与绿色转型并行的阶段。我国环氧树脂总产能已超过350万吨/年，占全球产能的50%以上。然而，中国环氧树脂行业结构性矛盾依然突出，低端通用型环氧树脂产能过剩，价格竞争激烈，而高端特种环氧树脂仍依赖进口，特别是在电子级、航空航天级等高性能产品领域，国内技术短板明显，高端产品仍依赖进口。

这种局面正在逐步改变，大型企业纷纷加大投资，通过一体化项目降低生产成本、提升供应链稳定性。新规划的项目普遍注重产品结构优化，在扩大产能的同时，更加注重产品品质提升和特种树脂开发。特别是在新能源领域，用于锂电池封装、光伏组件、风电叶片等领域的特种环氧树脂需求快速增长，推动企业加大研发投入，向高端化、差异化方向发展。

以陕西项目为例，其涵盖双酚A、环氧氯丙烷等关键原料装置。由于原料波动风险较大，双酚A和环氧氯丙烷等关键中间体的价格受国际市场和环保政策影响显著，尤其环氧氯丙烷，2025年价格大幅上涨，据买化塑研究院监测数据显示，2025年中国环氧氯丙烷9月均价达12520元/吨，环比涨9.08%，同比涨53.8%。原料价格大幅波动给企业盈利带来不确定性，陕西项目通过一体化布局缓解了原料风险，减少了对外部供应商的依赖，同时通过热动力站等配套设施实现能源自给，符合行业降本增效的主流方向。

榆能能化项目在环氧树脂之外，同步规划5万吨/年乙丙橡胶、10万吨/年POE装置，精准对接新能源产业需求。POE作为光伏胶膜核心原料，在全球光伏装机量激增背景下需求年增速超20%。这一布局契合行业发展趋势，风电叶片大型化推动低粘度树脂需求增长，新能源汽车轻量化带动环氧基复合材料用量提升。

展望未来，环氧树脂行业面临多重发展机遇。新能源汽车的普及、5G建设的推进、绿色风电的发展，都将为环氧树脂带来新的市场空间。然而，挑战同样不容忽视，原材料价格波动、环保要求提升等问题仍待解决。尤其高端产品进入风电、电子领域需1-2年的认证周期。但长远来看，榆能能化项目的落地印证了环氧树脂行业正从规模扩张转向“质量效益型”发展的深刻变革。在政策扶持、技术创新与市场需求的共同驱动下，行业将加速向高端化、绿色化、一体化方向演进，为新能源、电子信息等战略产业提供关键材料支撑。