【视点】关闭蔚山 加码上海 巴斯夫25万吨产能背后的中国吸引力

2024年11月3日，全球化工巨头巴斯夫宣布了一项重大战略调整，将亚洲聚四氢呋喃（PTMEG）业务整合至中国上海漕泾基地，同时于2026年前关闭韩国蔚山工厂的生产线。

巴斯夫的此次整合绝非孤立事件。根据规划，蔚山工厂关闭后，巴斯夫的PTMEG全球产能将集中于上海漕泾、德国路德维希港和美国盖斯马三大基地，总年产能稳定在25万吨。值得注意的是，这已是巴斯夫近年来对韩国产能的第二次优化，此前，蔚山的1,4-丁二醇和四氢呋喃装置也已关停。这一系列动作背后，是巴斯夫对全球供应链效率与区域市场需求的重新权衡。

韩国蔚山工厂的关闭，表面上是产能的区域性迁移，实质则是全球化工产业基于成本、市场与政策三重逻辑的必然选择。一方面，韩国劳动力成本攀升、能源价格波动加剧，使其传统制造业优势逐渐削弱；另一方面，中国以上海漕泾基地为核心，已形成覆盖原材料、生产、销售的全产业链生态。巴斯夫上海基地目前拥有11万吨/年的PTMEG产能，而中国本土企业的总产能更是超过150万吨/年，包括晓星、恒力、中石化等头部企业均已深度布局。更关键的是，中国既是PTMEG的消费核心（用于氨纶、TPU等产品生产），又拥有产业链协同优势。尽管国内氨纶行业面临需求疲软与利润下滑的困境，但化工产业所需的稳定能源、集中园区与政策确定性，使中国成为跨国企业的“效率高地”。

PTMEG作为生产氨纶弹性纤维的关键原料，其需求与纺织业的景气度紧密相连。近年来，中国氨纶行业产能持续扩张，但全球市场需求并未同步增长，导致行业利润普遍承压。但中国作为全球最大的化工品消费市场，也是技术创新与产业升级的前沿阵地。PTMEG的下游应用早已超越传统纺织领域，向TPU（热塑性聚氨酯）、CPU（浇注型聚氨酯弹性体）等高端材料延伸，这些材料广泛应用于汽车、电子、医疗等新兴行业。中国作为全球新能源汽车、消费电子的制造中心，对高性能材料的需求正呈指数级增长。巴斯夫的战略转移，正是为了贴近下游市场，缩短供应链响应时间，更敏捷地捕捉创新机遇。

然而，巴斯夫的东方布局也需应对中国市场的结构性挑战。国内PTMEG产能增速远超氨纶需求增速，煤基产能主导的格局还面临欧盟碳关税潜在冲击，出口成本或增20%以上。巴斯夫选择此时加码，既是看重中国市场的长期潜力，也需依托技术优势在产能过剩的红海中突围。

与亚洲战略形成反差的是欧洲基地的困境。10月30日，巴斯夫位于德国安特卫普与路德维希港基地因发烟硫酸装置损坏，导致该公司宣布聚酰胺6和6/6.6基础聚合物（Ultramid^®B和Ultramid®C）、己内酰胺和硫酸铵的供应遭遇不可抗力。从2024年路德维希港工厂爆炸导致维生素价格暴涨到此次装置故障，欧洲基地的供应稳定性持续受挑战。

深度融入中国市场

巴斯夫将亚洲聚四氢呋喃（PTMEG）业务从韩国蔚山整合至上海漕泾，并非简单的产能搬迁，而是其“深耕中国”战略进入新阶段的决定性信号。截至2024年底，巴斯夫在中国的累计投资额已突破130亿欧元，其在华业务的“本地制造、本地服务”比例高达75%以上。浦东创新园已成为巴斯夫在亚洲最大的研发中心。这标志着对巴斯夫而言，中国已不再只是其亚洲市场之一，而是全球化工供应网络的中枢。