伊士曼宣布裁员980人，成本削减计划能否重振百年化工巨头？

慧正资讯，伊士曼正面临严峻考验。11月初，这家百年化工巨头宣布将裁减全球约7%的员工，约980个工作岗位，以应对市场需求疲软带来的业绩持续下滑。

这一决定紧随伊士曼2025年第三季度财务报告发布而来。该报告显示，公司第三季度营收仅为22.02亿美元，同比下降11%，且低于市场预期。所有业务部门的收入和盈利能力全部下滑，凸显出制造业衰退下的经营困境。

伊士曼化学最新财报描绘了一幅黯淡的经营图景。公司第三季度营收22.02亿美元，相比去年同期的24.6亿美元明显下降。更令人担忧的是，调整后每股收益仅为1.14美元，不仅低于分析师预期的1.16美元，更较2024年同期的2.26美元大幅下降。盈利能力的下滑尤为明显。伊士曼第三季度调整后EBIT降至2.1亿美元，利润率压缩至9.5%，远低于去年同期的14.9%。

公司将这一下降归因于销售量和产品组合恶化，以及产能利用率下滑，尽管采取了成本削减措施，仍难以完全抵消这些不利因素。

伊士曼的四大业务部门在第三季度无一幸免，全部遭遇同比收入和盈利能力下降。

先进材料部门受到的打击最为严重，其EBIT利润率从一年前的15.5%骤降至7.3%。该部门主要面临消费者非必需品市场疲软及客户利用关税相关预先库存的重大挑战。

化学中间体部门的销售收入下降了16%，其EBIT利润率仅维持在0.2%的盈亏平衡点附近。该部门主要受到“北美建筑和施工终端市场需求持续疲软”的冲击。

添加剂与功能产品部门表现出相对韧性，尽管收入下降，但EBIT利润率保持在17.9%的相对稳定水平。

纤维部门虽然保持了26.4%的强劲EBIT利润率，但仍低于去年同期的33.3%。

面对这一系列挑战，伊士曼加速了成本削减举措和战略调整。公司多年的成本削减计划目标是在2025年至2026年间实现约1.75亿美元的节省（扣除通胀因素）。这些努力包括全球裁员7%、毛利率优化以及利用AI的数字解决方案。

伊士曼董事会主席兼首席执行官Mark Costa表示：“随着疲软的宏观经济环境持续，我们对现金生成、纪律严明的资本配置和结构性成本削减的关注比以往任何时候都更加重要。”

除了裁员，公司还专注于库存管理和现金流生成。第三季度，伊士曼的库存较第二季度减少约2亿美元，显示了其在营运资本管理上的努力。

面对未来，伊士曼预计第四季度将继续面临挑战，包括正常的季节性下滑和客户谨慎态度。公司预计2025年全年调整后每股收益在5.40至5.65美元范围内，营运现金流接近10亿美元。

Costa表示：“我们预计销量将出现比正常季节性更大幅度的下降，因为宏观经济环境持续充满挑战，尤其是在非必需消费品市场（建筑与施工、耐用消费品和汽车售后市场）。”

不过，管理层预计2026年第一季度将开始改善，预期销量将趋于稳定，资产利用率将提高。公司预计标准化EBITDA将接近20亿美元，这将由成本削减和战略创新推动。