【视点】汉高加码在华丙烯酸树脂产能 1350吨环保新线落地上海

近日，汉高化学技术（上海）有限公司新建1350吨树脂项目进行公示。该项目将新建2条聚氨酯丙烯酸树脂生产线，设计年产能1350吨。在扩产的同时，汉高还关停了现有5条溶剂型鞋胶生产线，缩减了溶剂型鞋胶产品产量，将溶剂型鞋胶产能从18000吨/年缩减至12052吨/年，彻底取消含卤素鞋胶产品。产能一增一减背后，反映了汉高正逐步淘汰落后产能，向更高附加值、更环保的产品转型。也是汉高对中国市场深度布局的战略调整，也是外资企业在华发展从“在中国制造”到“在中国创新”转型的缩影。

当前，中国丙烯酸树脂行业呈现“规模扩张与结构失衡并存”的现状。数据显示，2024年国内丙烯酸树脂表观消费量已突破420万吨，市场规模达680亿元，预计2025年将增至450万吨以上，全球占比提升至39.5%，连续多年保持5.8%左右的年均复合增长率。

产能从“规模扩张”到“结构优化”的转型

2019年，中国丙烯酸树脂产能约280万吨/年，随着下游涂料、胶粘剂等行业的旺盛需求，产能持续扩张，至2021年总产能攀升至约320万吨/年左右，年均复合增长率保持在较高水平。进入“十四五”时期，在“双碳”目标和环保政策持续收紧的压力下，行业盲目扩张的势头得到遏制。年均增速已从过去的两位数回落至个位数，表明行业整体已进入平台调整期。

产能增长背后，是尖锐的结构性矛盾。一方面，通用型、溶剂型丙烯酸树脂产能严重过剩，行业开工率长期徘徊在60%-70%的低位，市场竞争激烈，利润微薄。另一方面，高端水性、高固体份、光固化等环保型、功能性产品产能不足，部分高端产品仍需依赖进口。尤其在新能源汽车、电子封装等领域，高耐候性、低VOC产品供给缺口明显。

丙烯酸树脂下游应用领域中，涂料领域占比稳居第一，成为行业需求的核心支柱；胶粘剂领域占比25%位列第二；其次为纺织印染、造纸、电子封装领域；新能源、医疗器械等新兴领域合计占比5%，虽目前份额较小，但增速迅猛，成为拉动行业增长的新引擎。随着新能源汽车、电子信息、高端装备制造、新能源等战略性新兴产业的蓬勃发展，对丙烯酸树脂的性能提出了更高要求。例如，用于锂电池封装、5G通讯设备散热、风电叶片涂料的特种丙烯酸树脂需求爆发式增长，其价值远超传统产品。

近五年，溶剂型产能占比逐渐下降，减少的产能主要来自中小企业的落后装置，仅2023-2024年就有超过30万吨溶剂型落后产能退出市场。与之对应，水性丙烯酸树脂产能快速增长；UV固化、无溶剂等高端环保产能占比大幅提升，其中聚氨酯改性丙烯酸树脂产能五年增长210%，成为增速最快的细分品类。汉高、陶氏化学、巴斯夫等企业的新增产能均集中于水性、无溶剂等环保型产品，与行业结构调整方向高度一致。

外资企业“在中国创新”的转型与技术革新共同塑造行业发展新态势。汉高并非个例，陶氏化学在四川布局6万吨/年水性丙烯酸系乳液项目，巴斯夫与三棵树联合开发水性体系，外资企业正从单纯产能扩张转向全链条创新布局。