【视点】权衡美联储降息与俄乌和平协议预期 油价震荡收高

投资者考虑美国降息的可能性与乌克兰和平协议的可能性之间进行权衡，美股上涨推动国际油价跌后收高。周一(11月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年1月期货结算价每桶58.84美元，比前一交易日上涨0.78美元，涨幅1.34%，交易区间57.42-59.06美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年1月期货结算价每桶63.37美元，比前一交易日上涨0.81美元，涨幅1.29%，交易区间61.94-63.56美元。

投资者评估美联储官员的鸽派发言，这些发言提振了下月降息的预期,并限制了美元兑主要货币的上行空间，周一，美国股市上涨，美元指数盘中下跌。对美国是否会降息的不确定性，是抑制投资者投资热情的因素。然而，在纽约联邦储备银行行长暗示短期内可能降息之后，12月份美联储降息的可能性增加了。

分析表示，市场对美联储可能在12月降息的预期，有望通过提升全球投资者的风险承受能力，从而抵消市场中的悲观情绪。今年原油价格已经下跌了近17%，这反映出市场持续的悲观情绪……在当前较低的价格水平下，人们预计会逐渐开始进行逢低买入。

美联储理事沃勒周一表示，现有数据显示，美国就业市场依然疲软,足以促使美联储在12月9-10日会议上再次息25个基点，随后，美元指数跌幅略有扩大。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场认为下月降息25个基点的可能性从30%升至80%。不过，几位地区联储总裁认为，应推迟进一步放松政策，直到有明确证据表明通胀趋势将从仍处于高位的水平降至美联储2%的目标市场，这也在为潜在的催化剂做准备，包括本周晚些时候的美国零售销售和生产者物价数据。

但是，美元指数在欧美原油期货收盘后再次反弹。

受到来自各方的与俄乌谈判方案相关传言影响，国际油价在周一早盘一度大幅度下跌。分析师称，目前投资者对俄罗斯能否达成推动其石油出口的乌克兰和平协议的疑虑加深。据央视新闻客户端报道，美国近日就结束俄乌冲突提出28点新计划,并给乌克兰划定了接受期限，并频频公开施压。泽连斯基直言“乌克兰正面临非常艰难的选择”。

摩根大通周一预计,2027年布伦特原油均价为每桶57美元，美国原油均价为每桶53美元,同时维持对2026年的预测不变,分别为每桶58美元和54美元。预计，2025年全球石油日均需求将增长90万桶，达到每日1.055亿桶。该行在一份报告中表示，预计2026年将出现类似增长，随后在2027年日均需求加速增长至120万桶。摩根大通还表示，预计全球石油供应将超过需求，在2025年和2026年的增速将是需求增速的三倍，然后在2027年放缓至约三分之一。

摩根大通的报告称，约一半供应增长将来自非OPEC+产油国，这主要得益于强劲的海上采油项目和全球页岩油产量持续增长的势头。摩根大通称:“总体而言，只要日均需求增速保持在80万桶至130万桶的区间内，这足以四配未来两年非OPEC+供应增长，市场应能保持相对平衡，前提是OPEC+维持当前产量政策。

美国能源企业连续第三周增加石油和天然气钻井平台的数量，这是自9月以来首次出现此类情况。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止11月21日的一周，美国在线钻探油井数量419座，创下自10月以来的最高水平，比前周增加2座；比去年同期减少60座。