【视点】亨斯迈荷兰装置停摆！万华、巴斯夫火速提价 26.7%产能检修致全球MDI供应告急

近期，全球二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）市场掀起波澜。亨斯迈位于荷兰罗曾堡的28万吨/年MDI装置于11月21日前后意外停车检修，预计停产将持续至少一个月，其另一套16万吨/年装置也同步降至低负荷运行。而此刻，亨斯迈荷兰装置意外停车、万华化学与巴斯夫相继提价、全球近三成产能进入检修周期，多重因素交织下，MDI市场呈现“供应收紧与需求平淡并存”的复杂格局，行业正迎来新一轮供需博弈的关键期。

意外停产打破平衡，区域供应骤然收紧

11月下旬，亨斯迈位于荷兰罗曾堡的28万吨/年MDI装置突发意外停车，预计停产时长超一个月，其配套的16万吨/年装置同步降至低负荷运行，随着装置停车/降负，聚合MDI、纯MDI、HFMDI及相关衍生品的供应收紧。据悉，目前欧洲及中东聚合MDI报价出现明显上涨，较上周涨幅100欧元/吨。预计短期内区域供应偏紧的格局将延续至12月中旬甚至年底。

这一突发事件并非个例，据买化塑研究院数据，近期全球MDI行业涉及检修产能达297万吨，占全球总产能的26.7%。国内市场方面，行业龙头万华化学宁波基地装置于11月中旬启动为期55天的例行检修；科思创上海、巴斯夫重庆基地亦计划12月集中检修，国内产能收缩进一步支撑价格底部。海外市场上，沙特40万吨/年装置将于2026年1月检修，全球供应端的 “检修共振” 已形成明确的紧平衡预期。

巨头联动调整策略，全球市场共振明显

从行业格局看，全球MDI市场集中度极高，万华化学、巴斯夫、科思创等前五企业市占率达90%，寡头垄断格局下，头部企业的检修计划与定价策略直接主导市场走向。在供应收缩预期推动下，国际巨头纷纷启动提价。巴斯夫于11月20日率先上调南亚地区MDI价格200美元/吨，万华化学紧随其后宣布12月1日起对东南亚和南亚地区的聚合MDI、纯MDI价格，涨幅为200美元/吨。

从区域来看，欧洲市场因亨斯迈意外停车陷入“供应脆弱期”，区域产能缺口短期难以填补，价格上涨动力最强；东南亚、南亚市场受益于中国企业出口提价及本土需求复苏，价格稳步上行；国内市场则呈现“供给支撑与需求抑制并存”的格局，下游硬泡聚醚、F141B发泡剂价格平稳，家电、建筑等终端行业跟进缓慢，制约了MDI价格上行空间。

展望后市，MDI市场仍将处于“供应紧平衡”状态。短期内，12月国内两家企业检修计划、沙特装置明年1月停产将进一步收紧货源，叠加海外企业挺价意愿强烈，价格仍有支撑动力。但需求端的平淡表现仍是重要制约因素，尽管建筑节能、新能源汽车轻量化等领域长期需求向好，但短期终端消费复苏乏力，届时供需天平将如何倾斜，仍需密切观察。