奥来德定增落地：3亿资金锚定OLED核心材料产能缺口

11月26日，奥来德披露定增预案，拟以简易程序募资不超过3亿元，其中2.4亿元定向投入PSPI材料生产基地建设，剩余6000万元补充流动资金。该项目由全资子公司奥来德长新主导实施，总投资额达2.4亿元，建设期预计3年，建成后将通过新建标准化生产车间、搭建自动化生产线及购置高端测试设备，彻底破解当前场地受限的瓶颈，显著提升PSPI材料的量产能力与生产效率。

作为OLED显示制程中的关键光刻胶，光敏性聚酰亚胺（PSPI）材料的性能直接影响面板的分辨率、柔性及寿命。奥来德在预案中明确表示，其自主研发的PSPI产品已完成从分子设计到量产验证的全流程突破，关键性能指标比肩国际主流水平，且已通过维信诺、和辉光电等头部面板厂的产线验证并实现批量出货。此次扩产计划，正是为了匹配下游客户持续增长的订单需求。

行业风口：25%高增速下的供需失衡困局

PSPI材料的扩产逻辑，根植于全球OLED产业的爆发式增长与市场供给的结构性矛盾。在消费电子升级与显示技术迭代的双重驱动下，OLED在智能手机、可折叠设备、车载显示等领域的渗透率持续攀升——2023年全球OLED智能手机渗透率已达51%，预计2028年将突破60%，2026年智能手机及可折叠手机OLED面板出货量更将突破10亿片。

需求端的爆发直接拉动PSPI材料市场扩容。数据显示，全球PSPI市场规模将从2024年的6.77亿美元飙升至2031年的31.81亿美元，年复合增长率高达25.1%。更关键的是，国内8.6代OLED大尺寸面板产线的密集建设，使单片面板PSPI用量较6代线显著提升，进一步放大了市场缺口。

但供给端长期被国外企业垄断。东丽、富士胶片、旭化成、HDM等日本企业占据全球主要市场份额，导致国内面板厂商面临采购周期长、价格波动大、供应稳定性差等风险。2025年旭化成因供不应求一度断供的事件，更凸显了供应链自主可控的迫切性。

国产化破局：技术积累与产业协同的双重底气

奥来德此次加码PSPI，并非从零起步的冒险之举，而是基于长期技术沉淀与业务协同的战略延伸。作为国内少数兼具OLED材料与设备研发能力的企业，公司已构建起“材料+设备”双轮驱动格局，在有机发光材料领域实现全体系布局，设备端更能提供8.6代蒸发源等核心装备。

这种独特优势形成了显著的协同效应。PSPI材料的规模化供应，可与公司既有的有机发光材料、蒸发源设备形成“打包式”服务能力，进一步增强对下游面板厂的业务黏性。财务数据印证了这一战略的有效性：2025年上半年，公司“其他功能材料”营收占比已从2024年同期的不足10%跃升至13.4%，成为第二增长曲线。

技术突破则是底气的核心来源。通过近五年累计5.63亿元的研发投入，奥来德完成了PSPI材料从分子设计到量产验证的全链条攻关，累计获得428项授权发明专利，覆盖树脂合成、配方优化等关键环节。其开发的PFAS-Free无氟PSPI材料，更在减薄配方、低介电常数等前沿领域推进本土化替代。

市场预期：3年建成后剑指3.8亿营收

对于项目前景，奥来德给出了明确的业绩目标：达产后首年预计实现营业收入3.825亿元、净利润5750.75万元——这一营收规模已接近公司2024年全年营收（5.33亿元）的72%。若按规划形成年产1000吨PSPI的产能计算，项目达产后产值有望突破10亿元级别。

随着2025年三季度公司净利润环比增长178.92%显现复苏态势，此次定增募资不仅将夯实其PSPI领域的领先地位，更将为我国新型显示产业链关键材料自主可控注入强劲动能。