【视点】权衡市场超供与对地缘政治风险担忧 原油在清淡的交易中小幅下跌

权衡市场超供与对地缘政治风险的担忧，包括俄乌冲突和委内瑞拉的出口，2026年第一个交易日，周五(1月2日)欧美原油期货在清淡的交易中小幅下跌。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年2月期货结算价每桶57.32美元，比前一交易日下跌0.10美元，跌幅0.17%，交易区间56.6-57.93美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年3月期货结算价每桶60.75美元，比前一交易日下跌0.10美元，跌幅0.16%，交易区间60.01-61.38美元。

跨年的几天，俄乌军事冲突加剧，和平协议遥遥无期，加剧了市场对俄罗斯能源供应的担忧。与此同时，也门局势也引发市场对中东地区石油供应和运输担忧。美国以禁毒为由打击委内瑞拉周边的船舶，同时对受到制裁的油轮进行封锁。

但是，由于OPEC+和非OPEC+产油国都在增加原油产量，世界石油市场供应增长量超过需求增长量。分析表示，油价走势较为平稳，这一现象反映了短期地缘政治风险与长期市场基本面之间的矛盾。从长期市场基本面的角度来看，当前市场存在供应过剩的情况。

分析表示，目前来看，我们预计布伦特原油价格今年会表现得相当平淡，价格将在每桶60至65美元之间波动。

2025年，OPEC+增加了原油产量，非OPCE+国家也在增产，美国原油日产量创历史新高。根据美国能源信息署12月31日发布的数据，美国10月份的原油产量创下了历史新高。10月份美国国内原油日产量1387万桶，环比增加了3.1万桶。作为美国第二大产油州，新墨西哥州的原油日产量达到238万桶的历史最高水平，环比增加了3.1万桶；而位于墨西哥湾地区的美国海上油田原油日产量在10月份达到200万桶，为2019年8月以来最高日产量，环比增加了4.6万桶。10月份美国得克萨斯州原油日产量580万桶，环比下降了4.5万桶。

作为原油及石油产品需求的一种方式（成品油的潜在需求），10月份美国汽油日均需求量900万桶，环比增加了3.6万桶；馏分油日均需求量410万桶，环比增加了24.9万桶，为三年来最高。

OPEC+三位代表表示，尽管沙特阿拉伯和阿联酋这两个关键成员国在也门问题上存在严重的政治分歧，但OPEC+在周日的会议上很可能会维持现有的原油产量水平不变。这八个国家即沙特阿拉伯、俄罗斯、阿联酋、哈萨克斯坦、科威特、伊拉克、阿尔及利亚和阿曼在2025年4月至12月期间，将其原油日产量目标提高了约290万桶，这一数字相当于全球石油需求的近3%。然而他们在2025年11月份达成一致，决定在2026年1月、2月和3月暂停提高产量。

到目前为止，OPEC+的相关人士并未表示沙特阿拉伯和阿联酋在也门问题上的争端会影响到周日的八国产量会谈。

过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨0.58美元，涨幅1.02%；每桶结算均价57.69美元，比前一周低0.178美元，结算价最高每桶58.08美元，最低每桶57.32美元；交易区间每桶56.6-58.88美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨0.11美元，涨幅0.18%；每桶结算均价61.37美元，比前一周低0.47美元，结算价最高每桶61.94美元，最低每桶60.75美元；交易区间每桶60.01-62.67美元。