【分析】聚丙烯市场一周操作策略分析（1月26日-1月30日）

一、关注点

1、1/23:美国计划对部分国家石油领域加强制裁，潜在供应风险担忧增强，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约61.07涨1.71美元/桶，环比+2.88%；ICE布油期货03合约65.88涨1.82美元/桶，环比+2.84%。中国INE原油期货2603合约跌6.9至439.4元/桶，夜盘涨10.4至449.8元/桶。

2、1月23日丙烯FOB韩国涨15美元/吨在765美元/吨，CFR中国在810美元/吨。

3、本周(20260116-20260122)国内聚丙烯平均开工上涨0.34个百分点至52.87%。

4、截至2026年1月21日，中国聚丙烯生产企业库存量在43.29万吨，较上期上涨0.19万吨，环比上涨0.43%，周内市场高位回落，下游订单生产维持年尾订单，原料补仓目前已经进入冷淡期，因此周内生产企业库存上涨。

核心逻辑：丙烷进口成本高位拉涨、下游订单接近尾声、产业去库存进程加快。

二、行情展望

丙烷进口成本高企，成本端支撑增强带动生产企业力挺出厂价。中上游去库存进程加快，力争年底前保证安全库位，利好市场心态。短期因需求端订单接近尾声，原料补仓意向偏弱，成为制约行情最大阻力。市场单方面依靠成本端刺激，在需求端尚未有明确跟进之际，市场成交难以放量。衡量宏观与供需博弈下，预计今日市场价格重心存上移机会，但整体涨幅因需求制约将收窄。华东拉丝围绕6480-6600元/吨。