营收稳增6.7%！新乡化纤绿色转型与产能扩张下的“稳中有进”

慧正资讯，4月7日，新乡化纤股份有限公司（简称：新乡化纤）发布2025年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入78.57亿元，同比增长6.67%；归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，虽同比下降19.36%，但经营活动产生的现金流量净额达2.52亿元，较上年同期的-2.69亿元实现大幅改善，同比增幅高达193.91%，展现出强劲的经营韧性。在化纤行业结构调整的关键期，公司凭借产能规模优势、技术创新突破及全球化布局，稳步筑牢行业龙头地位。

整体业绩：营收稳步增长 现金流大幅改善

2025年，面对复杂多变的国内外经济环境，新乡化纤顶住行业周期性压力，实现营收逆势增长。全年营业收入较2024年的73.66亿元增加4.91亿元，增幅6.67%；基本每股收益0.1195元/股。净利润同比下滑主要受行业格局调整影响，生物质纤维素长丝和氨纶纤维市场价格波动，叠加部分原材料价格阶段性高位运行，挤压了盈利空间。

细分产品：双主业协同发展 差异化布局显成效

新乡化纤核心业务聚焦生物质纤维素长丝和氨纶纤维两大品类，形成双轮驱动格局。2025年，生物质纤维素长丝产量9.84万吨，销量8.79万吨，实现营业收入30.94亿元，同比增长3.70%，毛利率21.27%；氨纶纤维产量20.15万吨，销量21.61万吨，营业收入45.56亿元，同比增长11.66%，毛利率1.00%。

中国是全球最大的生物质纤维素长丝生产国。2025年国内生物质纤维素长丝产量约23.3万吨。生物质纤维素长丝产品不仅供应国内市场，还大量出口至南亚、东南亚、中东以及欧洲等海外市场。近年来，在相关政策的推动下，我国生物质纤维素长丝行业不断整合洗牌，行业产能集中度持续提升。现阶段，国内生物质纤维素长丝的主要在产企业为新乡化纤、吉林化纤、宜宾丝丽雅等，其余企业因产能落后、环保不达标等因素，已陆续退出市场。

从行业背景看，2025年国内生物质纤维素长丝产量约23.3万吨，行业集中度持续提升，公司凭借11万吨/年的设计产能（产能利用率89.45%）稳居行业龙头，产品质量和装备水平领先。从新乡化纤的产量来看，其占国内市场的42.2%，龙头地位显著。

氨纶行业全年产量约110万吨，公司20万吨/年产能（产能利用率100.76%）位列国内前三，差别化氨纶产品深受市场认可。

原材料采购方面，公司主要原材料PTMEG和浆粕采购额占采购总额的37.56%，2025年PTMEG全年平均价格10197元/吨，浆粕下半年价格降至6263元/吨，较上半年的7295元/吨有所回落，有效缓解了成本压力。

外贸业务：出口增长9.48% 全球化布局提速

2025年，公司外贸业务展现强劲增长动力，境外收入达21.54亿元，同比增长9.48%，占营业收入的比例提升至27.42%，较上年提高0.7个百分点。公司出口产品以生物质纤维素长丝和氨纶为主，远销印度、巴基斯坦、埃及、土耳其、意大利等多个国家和地区，在南亚、东南亚、中东及欧洲市场建立了稳定的客户基础。

外贸业务的稳步拓展得益于公司“一带一路”战略布局的持续深化，以及产品在国际市场的品牌认可度提升。公司拥有《海关报关单位注册登记证书》和《对外贸易经营者备案登记表》等完备资质，外销客户信用风险控制良好，期末应收账款中外销客户组合坏账准备计提比例仅0.77%，体现出优质的客户结构和风险管控能力。

年度动态：项目建设提速 技术创新与荣誉加持

2025年，公司在项目建设、技术研发、资质荣誉等方面多点突破。项目建设方面，年产3万吨生物质纤维素纤维项目（一期）完成98.56%投资进度，实现全面投产；菌草生物质纤维产业化研发中试项目投资预算2.92亿元，累计投入占比达88.54%，工程进度99%，为后续产业化奠定基础；同时，公司新增2万吨生物质纤维素长丝和10万吨氨纶纤维在建产能，持续扩大规模优势。

技术创新方面，公司全年研发投入1.32亿元，同比增长11.56%。报告期内，单孔多系列再生纤维素纤维高效生产技术、再生纤维素纤维制胶新工艺等项目顺利完成，DT溶剂法废旧纺织品循环再利用研究、首赛尔绿色纺丝新技术等研发项目稳步推进，为产品升级和绿色转型提供核心支撑。

2026年展望：聚焦三大方向 冲刺80亿元营收目标

公司明确2026年经营指导思想，围绕“创新引领、数字赋能、绿色转型”主题，以发展新质生产力为核心动力，制定了清晰的经营计划和发展战略。经营目标方面，计划年产生物质纤维素长丝10.6万吨、氨纶纤维20万吨，冲击80亿元销售收入。

具体策略上，一是产能扩张与结构优化并行，推进功能性氨纶纤维产能扩建，优化产品结构，提升高附加值产品占比；二是数字化与智能化升级，推进设备设施自动化、数字化改造，打造精益制造能力，提升经营效率；三是产业链延伸与全球化布局，向下游高档面料、染整环节延伸，拓展服装终端消费领域，同时借助数字营销模式扩大国际市场占有率；四是持续强化研发投入，聚焦菌草等新型功能材料攻关，推动绿色低碳技术研发应用。

风险应对方面，针对原材料价格波动风险，公司将深化与核心供应商的战略合作，动态调整库存水平；面对行业周期性波动，将通过多产品混合经营模式对冲风险，进一步降低生产成本；针对管理和人才风险，将优化组织架构，完善薪酬激励体系，加强人才引育，为公司持续发展提供保障。

在化纤行业从规模扩张向价值提升转型的关键阶段，新乡化纤凭借规模优势、技术积累和绿色布局，有望在行业整合中进一步巩固龙头地位，实现质的有效提升和量的合理增长。