尘埃落定！龙佰6990万美元交割泛能拓 50年欧洲老厂迎来中国新主人

慧正资讯，日前，龙佰集团正式完成对泛能拓材料英国有限公司旗下格雷瑟姆钛白粉生产基地及相关资产的收购交割，这场始于2025年10月的跨境并购交易，在历经半年多的监管审批与流程推进后，正式进入资产整合与运营重启阶段。

根据龙佰集团此前披露的公告，本次交易对价为6990万美元，相关税费预计1419万美元，收购资金全部来自企业自有或自筹资金。

从标的资产基本面来看，格雷瑟姆基地位于英国提赛德地区，是原欧美四大钛白粉巨头之一泛能拓旗下唯一的氯化法钛白粉生产工厂，设计年产能达15万吨，1973年投产至今已有逾半个世纪的运营历史，拥有完整的氯化法生产体系、成熟的知识产权体系与稳定的欧洲本土客户资源，其生产的钛奥彩®和DELTIO®品牌高端氯化法钛白粉，长期供应欧洲汽车原厂漆、高端工业涂料、特种塑料等高附加值领域。截至2025年8月31日，该标的资产账面原值约5.34亿美元，账面净值约1.95亿美元，龙佰集团最终收购价仅为标的账面净值的35.8%，被行业普遍视为一次典型的周期底部抄底操作。

该基地此前的停产，本质上是欧洲化工产业在能源结构转型与行业周期下行双重挤压下的缩影。泛能拓作为全球钛白粉行业的老牌企业，2023年5月已申请破产保护，2024年启动战略转型，持续关停欧洲地区经营承压的产能，格雷瑟姆基地因欧洲天然气价格飙升、原材料成本高企与市场需求疲软，自2025年起进入停产状态，成为企业战略收缩的核心标的。而龙佰集团在此时完成收购，不仅以极低的成本获得了欧洲本土的优质氯化法产能，更承接了该基地积累数十年的技术专利、品牌资源与欧洲本土渠道，为其全球化布局补上了关键的一块拼图。根据龙佰集团官方披露的规划，企业将在2026年内完成该基地的复产工作，并与当地员工、客户、供应商及社区利益相关方紧密合作，保障整合过程的平稳过渡。

钛白粉作为“工业白色颜料之王”，其消费量被视为衡量一国工业发展水平的重要指标，而氯化法工艺因环保性能优、产品纯度高、粒径分布可控，是高端钛白粉产品的核心生产技术，长期被科慕、特诺、泛能拓、康诺斯等欧美巨头垄断。

根据买化塑研究院监测数据显示，2025年全球氯化法钛白粉市场规模约为133.6亿美元，预计2032年将达到174.2亿美元，年复合增长率3.9%。从产能分布来看，2025年全球前五大钛白粉生产企业合计控制了全球62%的产能，其中欧美企业凭借氯化法技术优势，牢牢占据了全球高端汽车漆、航空航天涂层、特种塑料等领域80%以上的市场份额。而中国作为全球最大的钛白粉生产国与消费国，虽在产能规模上占据绝对优势，但此前高端氯化法产品仍存在明显的技术与市场壁垒，国内氯化法产能占比仍不足40%，高端产品大量依赖进口。

龙佰集团作为全球产能规模最大的钛白粉企业，截至2026年一季度已拥有151万吨/年的钛白粉总产能，其中氯化法产能66万吨/年，是全球少数同时掌握硫酸法与氯化法双工艺规模化运营的企业，产品已远销全球六大洲110多个国家和地区。但在此之前，龙佰集团的生产基地全部位于国内，面向欧洲高端市场的产品出口，始终面临着长途运输成本、关税壁垒与本地化服务不足的限制，难以深度切入欧洲本土的高端供应链体系。

本次收购完成后，龙佰集团直接在欧洲核心市场获得了首个本土化生产基地，新增15万吨/年的高端氯化法产能，其全球氯化法总产能提升至81万吨/年，进一步拉开了与同业企业的差距，同时也打破了欧美企业在欧洲本土氯化法钛白粉市场的垄断格局。更重要的是，格雷瑟姆基地配套的温亚德研发中心，以及钛奥彩、DELTIO两大成熟高端品牌，将直接补充龙佰集团的高端产品矩阵与研发能力，帮助其快速切入欧洲汽车、高端工业涂料等核心高端领域的供应链体系，实现从“产品出海”到“技术+品牌+产能”全体系出海的升级。

对于此次收购，龙佰集团董事长许冉表示：龙佰集团董事长许冉表示：“我们非常高兴地欢迎钛奥彩团队加入我们的组织，并期待他们在格雷瑟姆基地已有的坚实基础上，继续取得更大的发展。我们将携手共进，持续为全球客户提供高性能产品和可靠服务。”

泛能拓董事总经理凯伦？阿斯奎思则表示：“今天的公告对于格雷瑟姆基地及温亚德研发中心而言，是一个标志性的里程碑。这体现了龙佰集团对该基地技术专长、运营优势、行业价值，以及提赛德员工能力与奉献精神的充分信心。作为钛奥彩，我们将融合彼此优势，在传承中不断创新，持续追求卓越。我们很高兴能够加入龙佰集团，并继续为客户提供值得信赖的优质高性能颜料。”

本次收购并非龙佰集团全球化布局的首次尝试，而是其长期海外战略的延续。在此之前，龙佰集团已在马来西亚、英国设立子公司，搭建覆盖东南亚与欧洲的销售与服务网络，逐步构建起从亚洲到欧洲的全球化产业链布局。而格雷瑟姆基地的收购，标志着龙佰集团的全球化模式，从过去的产品出口、渠道铺设，升级为本土化生产、本土化研发、本土化服务的全产业链运营。