上市首日暴涨562%！特种尼龙供应商长裕集团引爆市场

慧正资讯，5月11日，长裕控股集团股份有限公司（简称：长裕集团，股票代码：603407）正式登陆A股主板市场。作为2026年山东省首家登陆上交所主板的企业，长裕集团甫一亮相便引爆市场，首日开盘价68.75元，收盘大涨562.63%至91.84元，盘中涨幅一度逼近700%，市值飙升至约375亿元。

图源：上交所发布

这场资本盛宴的背后，不仅是一家“隐形冠军”的价值重估，更是市场对新材料国产替代浪潮与未来科技想象空间的集体投票。

被低估的“全球锆王”：发行价与市值的巨大反差

长裕集团首日暴涨的核心驱动力，源于其发行定价与内在价值的显著背离。公司以13.86元/股的发行价上市，对应2025年扣非后市盈率仅为23倍，远低于化学原料和化学制品制造业33.10倍的行业平均水平，也低于东方锆业、三祥新材等可比公司动辄上百倍的市盈率。这种“低估”为上市首日的价值修复预留了充足空间。

长裕集团的底气，来自其在锆行业的绝对统治地位。公司是全球产能最大的氧氯化锆生产商，年产能达7.5万吨，全球市场占有率约30%，凭借这一核心优势，其经营主体广通新材料荣获国家级“制造业单项冠军企业”称号。2023年至2025年，公司累计销售约19万吨锆类产品，贡献了约七成的主营业务收入。

更值得关注的是其盈利能力。2025年，长裕集团归母净利润达2.49亿元，综合毛利率也领先同行，展现出强大的成本控制与市场竞争优势。

 “双链”驱动：构筑有机+无机的护城河

长裕集团并非单一的锆产品供应商，而是构建了“锆制品+特种尼龙”双主业协同发展的战略格局。

无机链以氧氯化锆为基础，向下游延伸至纳米复合氧化锆等高端锆制品，广泛应用于消费电子、光通讯、新能源及医疗器械等领域。

有机链以生物法长碳链二元酸为起点，发展出特种尼龙及改性产品，年聚合产能达1.5万吨，品种丰富度国内领先。其经营主体广垠新材料是山东省“专精特新”企业和瞪羚企业。

图源：长裕集团官网

这种“双链一体化”布局，使公司能够抵御单一行业周期波动，并在汽车轻量化、电子通信、生物医疗等多个高增长赛道占据一席之地。公司已与比亚迪、国瓷材料、索尔维、日本第一稀元素等国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

从业绩来看，公司增长稳健。2023年至2025年，营业收入从16.08亿元稳步增长至17.81亿元，归母净利润从1.95亿元增至2.49亿元。其中，特种尼龙产品的毛利率从17.25%大幅提升至23.95%，显示出产品结构优化和盈利能力的持续增强。

点燃市场的想象空间：固态电池的“关键先生”

真正点燃市场情绪的，是长裕集团与未来能源技术——固态电池的紧密联系。

在目前主流的氧化物固态电解质技术路线中，LLZO（锂镧锆氧）的核心成分之一便是二氧化锆。作为全球最大的二氧化锆原料供应商，长裕集团的产品一旦固态电池实现大规模商业化，将从“大宗化工品”跃升为“电池关键材料”，其市场空间和利润率有望实现数量级的跨越。

尽管公司在招股书中谨慎表示“固态电池技术尚未完全成熟，商业化规模应用尚需时间”，但资本市场已提前为这张“入场券”给出了高昂的溢价。

募投未来：加码核心主业，推动国产替代

此次IPO，长裕集团实际募集资金5.68亿元，将全部投入主业发展，用于三大项目：

4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目：巩固锆行业领先地位，向高附加值领域延伸。

年产1万吨高性能尼龙弹性体制品项目：打破阿科玛、赢创等国外巨头的长期垄断，推动国产替代。

年产1000吨生物陶瓷及功能陶瓷制品项目：拓展在生物医疗等前沿领域的应用。

这些项目紧密围绕公司“双链”一体化战略，旨在进一步扩大产能、优化产品结构，并为赶超国际一流企业注入强劲动力。

长裕集团的上市，不仅是一家企业的里程碑，更是中国新材料产业崛起的缩影。从“全球锆王”的坚实基础，到“双链”协同的稳健布局，再到固态电池的无限想象，长裕集团正站在新的起点上。上市首日的暴涨，是市场对其过往成就的肯定，更是对其未来潜力的期许。培育新质生产力，推动关键材料国产替代，长裕集团的征程才刚刚开始。