产能500万吨！中盐化工投资252亿元建设国内最大天然碱绿色生产基地

慧正资讯，5月14日，中盐内蒙古化工股份有限公司（以下简称“中盐化工”）发布公告，宣布拟投资建设中盐（内蒙古）碱业有限公司500万吨/年天然碱矿产资源综合开发项目，项目计划总投资252.83亿元。

作为国内纯碱行业的龙头企业之一，中盐化工此次逆势加码并非偶然。2025年以来，国内纯碱行业经历了一轮剧烈的产能扩张，据买化塑研究院监测数据显示，截至2025年底，国内纯碱有效总产能达到4293万吨，较2024年底增加480万吨，增长率高达10.9%。产能集中释放导致市场供需失衡，纯碱价格持续走低，全行业亏损面不断扩大。

中盐化工也未能独善其身，其2026年一季度财报显示，当期归母净利润亏损1.54亿元，同比大幅下滑993.49%。在行业普遍承压的时刻，中盐化工却抛出千亿级产能扩张计划，究其根本，是源于其对天然碱这一稀缺资源的掌控，以及对天然碱法在成本、环保和政策层面综合优势的坚定信心。

 稀缺资源加持

中盐化工此次大手笔投资的底气，来自于其掌控的内蒙古通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱矿资源。时间回溯至2021年，内蒙古通辽市奈曼旗在油气勘探开发过程中意外发现了大型天然碱矿，这一发现迅速引发了国内纯碱企业的高度关注。为优化自身纯碱产业结构，提升行业竞争力，中盐化工全力推进该采矿权的竞拍工作，并于2025年6月17日通过控股子公司中盐碱业以68.0866亿元的价格成功竞得该采矿权，同年7月9日与通辽市自然资源局签订《天然碱采矿权出让合同》。

根据中盐化工公告披露的地质勘探数据，该矿是我国已探明储量最大的天然碱资源，采矿权面积达28.85平方公里，天然碱矿物量总计14.47亿吨，其中含盐量≤9.54%的资源量为5.21亿吨，共伴生天然碱矿物量9.26亿吨。尤为难得的是，该矿区矿层发育良好，单层厚度在0.2米至30.26米之间，矿层厚度优势突出，为后续大规模、低成本开采创造了极为有利的条件。2025年9月5日，中盐碱业通过山东产权交易中心公开引进战略投资者，完成增资扩股后注册资本增至80亿元，中盐化工、山东海化、内蒙古蒙盐化工、国调基金分别持股51%、29%、10%和10%，四方联手共同推进项目建设。

基于这一稀缺资源，中盐化工规划了总投资252.83亿元的500万吨/年天然碱综合开发项目，其中包含已支付的68.09亿元采矿权费用和3.60亿元的溶采试验项目费用。项目建设期为24个月，预计2026年6月3日正式开工，将建设4条纯碱生产线，包括3条120万吨/年的重质纯碱生产线、1条120万吨/年的轻质纯碱生产线以及1条20万吨/年的小苏打生产线，同时配套建设120组水平溶采井组、3台630吨/小时燃煤热电联产机组和铁路专用线等基础设施。项目建成后，中盐化工的纯碱总产能将从目前的390万吨/年跃升至890万吨/年，进一步巩固其在国内纯碱行业的龙头地位。

天然碱引领行业绿色转型

在行业周期底部逆势扩产，天然碱法相较于传统合成碱法的显著优势是中盐化工做出这一决策的核心依据。纯碱生产主要有氨碱法、联碱法和天然碱法三种工艺路线，其中氨碱法和联碱法属于化学合成法，需要消耗原盐、石灰石、合成氨等大量原材料，工艺流程复杂，且会产生大量废渣、废水，环保压力较大。而天然碱法是通过开采天然碱矿物，经过简单的物理和化学加工即可得到纯碱产品，无需复杂的化学反应，工艺流程短、设备简单，在成本和环保方面具有压倒性优势。

根据买化塑研究院监测数据，2025年8月国内纯碱行业平均生产成本显示，联碱法生产成本约为1246元/吨，氨碱法约为1395元/吨，而天然碱法生产成本仅为679元/吨，不足合成碱法的一半。即使在纯碱价格大幅下跌、全行业普遍亏损的情况下，天然碱生产企业依然能够保持盈利。除了成本优势外，天然碱法的能耗和碳排放也远低于合成碱法，完全契合国家"碳达峰、碳中和"的战略导向。《产业结构调整指导目录（2024年本）》明确将纯碱产品列为限制类，但井下循环制碱和天然碱除外；《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》更是将"新建150万吨/年及以上天然碱综合开发利用项目"列为内蒙古自治区新增鼓励类产业。与之形成鲜明对比的是，氨碱法和联碱法纯碱新增产能已基本无法获得审批，未来合成碱产能将逐步被天然碱产能替代，行业发展趋势已经十分清晰。

当然，这一超大规模投资项目也并非毫无风险。公告显示，项目总投资中约172.83亿元将通过银行贷款解决，占总投资的68.36%。以2025年末财务数据测算，项目建成后中盐化工的资产负债率将从37.55%上升至61.99%，存在一定的财务压力。此外，项目建设周期较长，未来纯碱市场需求波动、原材料价格变化以及工程建设进度等因素都可能对项目收益产生影响。

对此，中盐化工表示将采用"前期授信托底+绿色银团为主+绿色公司债补充"的组合融资模式，严格管控资金使用效率，同时依托成熟的溶采技术和完善的产业链配套，确保项目按计划建成投产。

项目建成后，中盐化工将实现氨碱法、联碱法与天然碱法"三法并举"的产业格局，不仅能够显著优化自身产品结构、降低生产成本、提升盈利能力，更将推动国内纯碱行业向绿色低碳方向转型，加速行业落后产能出清，重塑行业竞争格局。