【视点】上涨近1%！连续大跌之后原油小幅反弹

连续大跌之后，欧美原油期货小幅反弹，但对明年供应过剩的担忧限制了涨幅。周三(6月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年7月期货结算价每桶76.79美元，比前一交易日上涨0.74美元，涨幅0.97%，交易区间74.59-80.03美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年8月期货结算价每桶79.55美元，比前一交易日上涨0.59美元，涨幅0.75%，交易区间77.75-82.97美元。

在即将证实签署谅解备忘录前夕，Trump再次威胁伊朗。新华社6月17日报道，美国总统17日表示，同伊朗的谅解备忘录不是最终协议，“如果我不满意，我们将恢复向伊朗投掷炸弹”。受此消息影响，国际油价从盘中低点反弹。然而，美国公布了同伊朗达成的谅解备忘录正式文本，国际能源署称明年供应过剩，约500万桶原油的伊朗油轮已通过霍尔木兹海峡，美国原油库存继续减少，国际油价涨幅受限。

新华社据多家伊朗媒体17日报道，随着美国海上封锁的解除，3艘载有500万桶原油的伊朗油轮通过了霍尔木兹海峡。

国际能源署周三发布了6月份《石油市场月度报告》。报告说，如果美伊协议能够达成，海湾地区的石油出口与生产状况有望逐步恢复——毕竟一旦美国解除封锁，伊朗的石油出口就能全面恢复。6月初，由于阿曼湾内的船舶间转运作用，通过该海峡的石油运输量已经出现大幅上升，使得石油日输送量从5月的960万桶上升到了约1200万桶。不过，要实现完全恢复还需要时间，因为必须先清除主要航道上的水雷，而且供应链也需要一段时间才能恢复正常。总体而言，预计2026年全球石油日均供应量将平均下降390万桶，降至每日1.024亿桶。海湾地区的供应减少幅度，将会被非OPEC+产油国的持续增产所部分抵消。由于美洲地区的石油产量持续增长，再加上美国大量释放战略储备石油，自战争开始以来，大西洋沿岸地区的原油日均出口量增加了350万桶，这些原油被运往苏伊士运河以东的市场。与此同时，中国和日本的原油进口量则出现了大幅下降，两国各自的进口量都减少了约40%，合计每日减少了近600万桶。2026年第二季度，中国、中东、欧亚大陆以及亚洲其他地区的炼油厂原油每日处理量也同比下降了500万桶以上，这一情况进一步影响了各类成品油的供应状况。

终端用户的需求也出现了类似的下降趋势。国际能源署预计，2026年第二季度的原油日均供应量将比去年同期减少500万桶，而2026全年的日均供应量则将减少110万桶。本次供需预估数值相较上月报告预估的日均供应数据下调了70万桶，近四个月持续的供应中断带来的冲击，已经扩散至各类类油品与全球各大区域市场。

尽管对原油及成品油的需求大幅下降，但石油系统中的缓冲库存仍在以惊人的速度减少。根据初步数据，自战争开始以来，全球石油库存平均以每天380万桶的速度在减少；5月份的减少量尤为惊人，达到了1.43亿桶，相当于每天减少460万桶。在未来几个月里，石油库存可能会进一步下降，直至达到历史最低水平，之后市场状况才有可能在年底转为过剩状态。

国际能源署对2027年的供需平衡状况进行的初步分析显示，明年石油供应将会出现大幅过剩。预计全球石油需求仅会以每日200万桶的速度增长，达到每日需求1.053亿桶。而石油日均供应量则有望激增约800万吨，达到每日1.1亿吨。供需格局的这一变化或许能为市场带来一定的缓解，同时也为各国补充耗尽的商业库存或建立新的战略储备提供了机会，因为各国正在根据当前危机修订自身的能源战略与政策。

美国能源信息署周三发布的报告显示，截止6月12日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.58473亿桶，比前一周下降1720万桶；美国商业原油库存量4.18222亿桶，比前一周下降826万桶；美国汽油库存总量2.14235亿桶，比前一周下降91万桶；馏分油库存量为1.03052亿桶，比前一周增长95万桶。原油库存比去年同期低0.65%；比过去五年同期低6%；汽油库存比去年同期低6.86%；比过去五年同期低6%；馏份油库存比去年同期低5.80%，比过去五年同期低13%。美国商业石油库存总量下降788万桶。美国炼厂加工总量平均每天1719.2万桶，比前一周增加23万桶；炼油厂开工率96.7%，比前一周增长1.4个百分点。上周美国原油进口量平均每天513.4万桶，比前一周减少75.4万桶，成品油日均进口量148.1桶，比前一周减少20.4万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2003.4万桶，减少160.6万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.40251亿桶，下降了894万桶。

美国能源信息署数据显示，截止6月12日的一周，美国原油出口量日均432.7万桶，比前周每日出口量减少51.3万桶，比去年同期日均出口量减少3.4万桶。过去的四周，美国原油日均出口量487万桶,同比增加22.9%。今年以来美国原油日均出口453.7万桶,同比增加13.3%。过去的一周，美国原油净进口量日均80.7万桶，比前周减少24.1万桶。美国成品油净出口总量日均637.3万桶，比前周增加40.5万桶。美国原油和成品油净出口总量日均556.6万桶，比前周增加64.6万桶。

截止6月12日当周，美国原油日均产量1380.6万桶，比前周日均产量持平7000桶，比去年同期日均产量增加37.5万桶；截止6月12日的四周，美国原油日均产量1375.7万桶，比去年同期高2.5%。今年以来，美国原油日均产量1366.5万桶，比去年同期高1.5%。