8000 亿“两重”资金落地！雨虹/北新/科顺集体转身，新增长曲线藏在哪？

慧正资讯，7月上旬，国家发展改革委宣布2026年第三批“两重”建设项目正式下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元。至此，全年三批共8000亿元国债资金、1417个重大项目全部部署完毕。从首批3897亿元到第二批2168亿元再到第三批1935亿元，资金下达进度明显快于上年同期。

这场大规模的国家战略投资，正沿着科技创新、长江流域生态保护修复、长江沿线重大交通基础设施、城市地下管网、重大水利工程、西部陆海新通道、高等教育提质升级、“三北”工程等重点领域全面铺开。而对于防水建材行业而言，这8000亿元的落地，正在打开一个远超市场预期的需求空间。

地下管网与重大水利工程

防水需求的战略双支点

在1417个重大项目中，城市地下管网建设改造和重大水利工程占据了极为重要的位置。“两重”资金投向正加速迭代，城市地下管网涉及燃气、供水、排水、供热等老旧管网更新改造；重大水利工程则涵盖大中型灌区建设改造、防洪减灾工程等。这两大领域恰好是防水材料最为核心的应用场景——无论是地下管廊的防水防渗，还是水利工程的坝体防护、渠道衬砌，都离不开高品质的防水系统解决方案。

除传统基建场景外，今年新增的高水平科技创新、高等教育提质升级两大投向同样蕴藏防水增量。国家实验室、高校科研实训基地、AI算力中心等建筑对防潮防渗、耐候耐久有着更高标准，将带动高规格防水产品的需求升级。

 买化塑研究院分析，“管网改造”或是“十五五”期间重要投资抓手，建议关注市政公用设施中的管网建设所用材料，包括混凝土管道、金属管道、塑料管道等，以及相关防水材料辅材。根据测算，2026年我国基建投资增速有望维持在8%至10%区间，水泥、钢材、防水等基础建材需求出货量同比预计增长5%至8%。

如果说过去几年防水行业还在房地产调整的阴影中挣扎，那么“两重”资金驱动的基建放量，正在为行业提供一条确定性的增长曲线。

战略前瞻布局

头部企业的国家战略卡位

面对这轮基建投资的结构性机遇，面对清晰的政策导向与持续释放的需求增量，头部防水企业并非被动等待市场红利，而是早已围绕国家战略方向完成了业务前置布局。

东方雨虹作为行业龙头，聚焦巩固防水主业，积极拓展交通基建、水利、能源、通信设施等基础设施建设、城市新兴基建等多元化应用场景，同时发力存量建筑市场，发展旧房改造、城中村改造、城市更新等翻新修缮业务。2026年7月，枣发集团与东方雨虹签署战略合作协议，聚焦枣庄城市更新、保障性住房、市政基础设施、工业园区、水利工程、老旧小区改造等重点项目。这种“基建+更新”双线并进的策略，与“两重”资金的投向高度吻合。

北新防水作为行业唯一央企，已形成基建保障房工程、家装零售、存量修缮、海外市场四大独立需求赛道。2026年上半年，北新防水实现营收利润双增长，明确将城市更新、新农村建设、民建零售及修缮等细分领域列为业务转型重点。

科顺股份同样积极把握城市更新、绿色建筑等政策机遇，依托技术研发与品牌优势抢占市场份额。2026年以来，科顺接连中标首创城发、中粮大悦城、深圳华侨城服务、上海联虹置业等多个大型集采项目。公司明确表示，市政基建等场景需求占比有望提升，地产占收入比重进一步下降。

长期主义驱动

防水行业的价值逻辑重构

值得注意的是，“两重”资金的投向逻辑已从“补短板”转向“锻长板+谋长远”。8000亿元超长期特别国债期限长达20至50年，主打跨周期、长期性战略投入。这种长周期资金的介入，意味着基建项目的推进将更加持续、稳定，防水材料的需求也不再是脉冲式的短期刺激，而是贯穿项目全生命周期的持续性供给。

与此同时，“硬项目+软建设”一体推进的建设要求，正在向产业链传导更深层的变化。伴随着防洪工程设施稳定运用年限标准研究、污水处理收费模式改革等机制落地，工程全生命周期的运维要求持续提升，防水作为隐蔽工程的质保周期、长期性能标准将同步升级。对于防水企业而言，单纯提供材料已不足以应对新的竞争格局，系统化解决方案、全周期服务能力正在成为新的核心竞争力。

8000亿元全部落地，1417个项目全面开工——这场国家战略层面的投资浪潮，为防水建材行业带来的不只是短期的需求托底，更是业务结构与价值逻辑的深层重塑。在行业从地产依赖转向基建驱动、从材料供应转向全周期服务的转型节点，提前锚定国家战略、完成多元布局的头部企业，有望率先抢占这一轮结构性增长红利。