江瀚新材上半年营收增至10.92亿元 产能释放与成本冲击并行

慧正资讯，8月17日，江瀚新材发布了2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入10.92亿元，同比增长15.54%；但归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，同比下降15.35%，呈现出“增收不增利”的特征。

江瀚新材在财报中表示，营收增长动力主要来自销量提升，是“产能进一步释放，销量同比增加”所致。上半年公司功能性硅烷产品销量达65,886.36吨，同比增长16.88%，完成年度目标的48.80%。

利润下滑则受多重因素叠加影响。首先是成本端压力：2026年上半年受中东地缘冲突影响，石化原料价格一度暴涨，带动功能性硅烷市场价格和需求同步上涨，但原材料采购成本同步攀升。营业成本同比增速达19.52%，明显高于营收增速。其次，公司与主要海外客户签订的长单锁定价格，销售价格不受短期波动影响，而原材料采购成本高涨导致“海外长期订单利润率下降”。此外，报告期内人民币升值，汇兑损失增加也对利润形成拖累。

从毛利率看，公司境内业务毛利率为21.68%，境外业务毛利率为29.47%，境外业务虽仍具优势但受成本冲击更为明显。

从产品结构看，公司业务高度集中于功能性硅烷领域。上半年功能性硅烷产品实现营业收入10.61亿元，占总营收的99.23%；功能性硅烷中间体营收为2,230.09万元，仅少量对外销售。

从销售区域看，境内市场实现营收5.684亿元（占比52.06%），境外市场实现营收5.233亿元（占比47.93%），内外销基本均衡，且实现“国内、国际两个市场同步双增长”。

从产品均价看，功能性硅烷本期销售均价为16,104.91元/吨，较上年同期的16,380.57元/吨下降1.68%；功能性硅烷中间体均价同比下降10.61%至12,807.00元/吨。均价下滑也是构成利润承压的因素之一。

2026年上半年，公司2套1万吨/年生产装置——乙烯基硅烷生产线（2025年末建成，已完成调试）和氨基硅烷生产线（2026年一季度建成，正在调试中）陆续投入试运行，总体产能进一步释放。公司功能性硅烷及中间体产量达20.67万吨，同比增长19.78%，根据当期项目投产情况加权平均计算的产能利用率为82.32%，较2025年的76.03%有所提升。

根据公司披露，1万吨/年环氧基硅烷生产线计划于2026年底建成。1万吨/年6N级四氯化硅生产装置已于2026年7月15日完成土建，进入设备安装阶段；5000吨/年9N级TEOS（正硅酸乙酯）生产装置于2026年8月15日完成土建，进入设备安装阶段。功能新材料硅基前驱体项目取得重要进展，当前建设进度符合“项目提前半年建成投产”的工作目标，预期可在2027年上半年建成。该项目将助力公司向电子级高纯硅基材料领域延伸，培育新的业绩增长点。