营收148.67亿、零售占比超四成、海外暴涨207%！东方雨虹何以全域突围？

慧正资讯，2026年8月19日，东方雨虹（002271）发布半年度报告。上半年，公司实现营业收入148.67亿元，同比增长9.57%；归母净利润6.13亿元，同比增长8.67%；扣非净利润5.76亿元，同比增长13.59%。在地产行业深度调整背景下，这份成绩单的意义不仅在于财务数据的稳健增长，更印证了渠道重构、全球化拓展、多品类协同三大转型方向的阶段性落地，增长质量持续提升。

零售占比超四成，渠道变革成效显著

作为对冲地产周期依赖的核心抓手，渠道结构转型是近年东方雨虹战略调整的重中之重。2026年上半年，公司工程渠道及零售渠道收入共计127.23亿元，占营业收入比例达85.58%，渠道销售已成为业绩核心支柱。其中，零售业务表现尤为亮眼——实现营业收入63.46亿元，同比增长25.44%，占公司营业收入比例达42.68%。民建集团作为零售业务的核心载体，实现营收50.64亿元，同比增长6.65%。

零售渠道的快速增长，源于公司持续深化的渠道下沉战略。目前，东方雨虹已构建起超过25万个分销网点、2000多家专卖店、4000余家零售渠道经销商与1.3万余家工程渠道合伙人的立体网络。公司系统升级C端服务平台，坚持渠道精耕，形成品牌、渠道、产品、服务四位一体核心竞争力。工程渠道方面，公司深入推进“平台+创客+合伙人”机制，坚持合伙人优先，精准赋能经营、拓客、施工、服务全能力，依托防水渠道复用优势，带动全品类业务落地，降低应收风险、挖掘空白市场。从依赖地产集采的单一路径，到“工程+零售”双轮驱动的均衡格局，东方雨虹的渠道变革已转化为实打实的业绩韧性。

砂粉业务持续放量，“防水+砂粉”双主业格局成型

在防水主业筑牢基本盘的基础上，东方雨虹的第二增长曲线同步夯实，“防水+砂粉”双主业战略进一步清晰。上半年，防水卷材营收57.65亿元，同比增长4.56%；涂料营收41.99亿元，同比增长6.43%；砂浆粉料营收20.81亿元，同比增长4.26%，营收占比13.99%，多品类协同效应持续释放。

砂粉业务的战略价值不仅体现在收入规模的稳步扩容上，更在于其对产业经营模式的重构意义。依托防水主业成熟的渠道网络实现协同复用，公司砂粉业务实现快速起量；通过涂料砂粉科技集团的全链条统筹整合，现已形成覆盖矿山原料、砂粉加工、涂料产品、配套辅材及供应链服务的完整产业体系。

在深耕砂粉产业链的基础上，公司进一步向循环经济品类延伸，补齐绿色建材版图的关键一块。6月，东方雨虹首个循环经济石膏板生产研发物流基地在广东韶关正式奠基，项目首创“电厂+建材”一体化发展模式，深度绑定当地电力企业，依托电厂脱硫石膏与蒸汽资源将工业固废就地转化为高品质建材。该项目填补了公司石膏板自主产能空白，正式补全“防水—砂浆—涂料—石膏板”全产品矩阵，在实现降本减碳双重收益的同时，也为建材行业绿色转型提供了可复制的循环经济范本。

海外业务爆发式增长，全球化布局步入收获期

相较于国内市场的存量精耕，海外业务正成为东方雨虹上半年增长弹性最突出的板块，多年的全球化布局从前期投入阶段进入集中兑现期。

上半年，公司境外业务实现营业收入17.72亿元，同比大幅增长207.55%，占营业收入比例达11.92%。其中，境外建材零售收入10.09亿元，同比增长2388.01%，主要来自智利 Construmart等并购标的的并表贡献。

亮眼的增长数据背后，是东方雨虹全球本土化产能网络的加速成型与多点落地。在中东，天鼎丰沙特工厂四条非织造布生产线全线投产，搭配沙特达曼生产研发物流基地的同步运营，实现了核心基材与终端建材产品的本地化供应，高效对接区域基建扩容需求。在拉美，巴西生产研发物流基地完成首批水性涂料、界面剂试生产，区域市场响应速度与产品适配能力大幅提升。面向北美高端市场，美国休斯顿全球卓越研发中心及生产物流基地已进入设备安装阶段，加拿大、墨西哥生产研发物流基地建设有序推进，北美与拉美产能矩阵持续完善，为覆盖美洲全域市场筑牢供应链底座。

产能布局稳步推进的同时，东方雨虹以精准并购与生态合作同步深化全球化的经营厚度。报告期内，公司先后完成香港老牌塑胶管道企业、印尼第二大防水涂料品牌的控股收购，叠加此前落地的巴西外加剂企业并购，所有已交割标的均实现正向盈利，充分验证了其成熟的海外投资评估体系与跨国经营管理能力。与此同时，公司与印尼、孟加拉、韩国等多国头部企业及行业协会达成战略合作，深度参与越南建材展、广交会、国际基建论坛等顶级行业展会，海外商业模式已从早期的产品贸易输出，升级为“本地化生产+本地化服务+本地化合作”的属地化深耕模式。

后续展望：深耕渠道、加速出海、迈向90分

纵观上半年各项经营实绩，东方雨虹的战略转型已从布局期迈入收获期。零售渠道占比突破四成、海外业务增速超过200%、砂粉业务全产业链闭环日趋完善，公司业务结构、渠道结构、市场结构实现全方位优化升级。

2026年是“十五五”开局之年，也是东方雨虹“向80分新高冲击、朝90分巅峰跃升”的关键之年。循着既定战略稳步推进，东方雨虹从防水材料制造商向综合建筑建材系统服务商持续进阶，而这份中报，正是这场深刻变革的有力注脚。