净利暴跌53%！阳谷华泰半年报出炉，三大“失血点”浮出水面

慧正资讯，8月28日，阳谷华泰发布2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入18.72亿元，同比增长8.67%；但归属于上市公司股东的净利润仅为5,969.86万元，同比大幅下滑53.03%。

对于利润下滑的原因，公司管理层在报告中进行了拆解。从收入端看，营业收入增长得益于“主要产品销售价格及销量同比增长”，然而利润端承受了来自三个方面的压力。

首先是财务费用骤增。上半年公司财务费用达3,761万元，而上年同期为-590.6万元（即收益），同比变动幅度高达736.86%。公司明确表示，这主要是“汇率变动形成的汇兑损失所致”。

其次是营业外支出大幅增加。报告期内，公司因补缴历史年度税费及滞纳金，产生营业外支出约2,296万元，直接拖累了当期利润。

第三是资产减值损失扩大。上半年公司计提资产减值损失4,126万元（上年同期为+219万元收益），主要为存货和固定资产计提减值增加。

此外，公司研发费用同比下降46.79%至2,720万元，虽有助于短期利润表现，但研发投入的收缩值得持续关注。

高性能橡胶助剂（包括防焦剂CTP、不溶性硫磺、促进剂NS等）实现收入10.67亿元，占总收入57.02%，同比增长9.64%；但营业成本同比增长14.71%，导致毛利率同比下降3.79个百分点至14.38%。

多功能橡胶助剂实现收入7.97亿元，占总收入42.57%，同比增长7.49%；营业成本同比下降0.95%，毛利率同比提升6.35个百分点至25.40%，成为利润的重要支撑。

从区域来看，境内市场收入10.05亿元，毛利率23.97%；境外市场收入8.67亿元，占比46.30%，但毛利率仅为13.71%，境外市场的盈利能力明显弱于境内。

阳谷华泰主要从事橡胶助剂的研发、生产和销售，产品涵盖防焦剂CTP、不溶性硫磺、促进剂NS/CBS/DPG、防护蜡、硅烷偶联剂等品种。公司主导产品防焦剂CTP产销量约占全球60%以上的市场份额，稳居行业第一；不溶性硫磺产能国内第一、全球第三，是继美国富莱克斯、日本四国化成之后全球第三家掌握连续法产业化技术的企业。

公司采用“大客户战略”，客户覆盖国内外大中型轮胎企业，包括米其林、普利司通、固特异、大陆、倍耐力等国际巨头，以及杭州中策、三角集团、玲珑轮胎、风神股份等国内知名企业。

根据慧正资讯的了解，公司多个新建项目正在推进中，有望打开新的增长空间。年产6.5万吨高性能橡胶助剂及副产资源化项目，计划于2026年10月建成投产，包含5万吨/年含硫硅烷偶联剂、0.5万吨/年氨基硅烷偶联剂及1万吨/年副产品。年产17,000吨硫化促进剂DPG技改扩产项目，2026年3月由原“氨基硅烷偶联剂项目”变更而来，预计2027年3月完工。

6月13日，阳谷华泰阳谷厂区石蜡料场发生火灾事故，对不溶性硫磺等核心产品供应造成影响，该厂区已于2026年7月下旬正式恢复生产。