宏昌电子营收大增65！AI高速材料再获Inte/AMD双认证！

慧正资讯，8月21日宏昌电子发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入21.86亿元，同比增长64.83%；归属于上市公司股东的净利润3939.15万元，同比增长141.15%；扣除非经常性损益后的净利润5179.16万元，同比大增257.47%。

从业务结构看，宏昌电子主营电子级环氧树脂及覆铜板（含半固化片）两大类产品。上半年格局出现显著变化：覆铜板、半固化片业务实现净利润3419.42万元，贡献了绝大部分利润；环氧树脂业务净利润仅519.73万元。利润引擎已从环氧树脂切换至覆铜板业务。

产销量方面，环氧树脂产、销量分别为9.06万吨、8.84万吨，同比分别增长47.77%、46.61%；覆铜板产、销量分别为626.04万张、604.79万张，同比增长25.22%、19.44%；半固化片产、销量分别为1154.69万米、1120.62万米，同比增长18.42%、13.93%。

业绩增长的主要原因：一是覆铜板行业受益于全球AI基础设施建设持续推进、算力需求爆发式扩张，行业整体处于景气周期；二是珠海新建工厂产能逐步释放，产品销量提升、销售价格回升，综合毛利率从上年同期的6.61%升至9.38%。但环氧树脂板块仍面临产能过剩压力——2025年中国环氧树脂总产能422.8万吨/年，行业平均开工率仅61%，竞争加剧令盈利能力持续承压。

公司2022年定增募投的三个项目在2026年上半年取得关键进展，三大项目陆续投产使公司环氧树脂总产能迈向38万吨级。

珠海宏昌二期

珠海宏昌二期“年产14万吨液态环氧树脂项目”已于2025年5月建成投产，是环氧树脂产销量增长的主要来源。

珠海宏昌三期

珠海宏昌三期“年产8万吨电子级功能性环氧树脂项目”于2026年1月21日至7月20日进行试生产，2026年8月21日取得《安全生产许可证》，正式投入生产。该项目产品主要面向5G通信、AI服务器及先进封装等领域，有助于进一步优化产品结构。

珠海宏仁

珠海宏仁“功能性高阶覆铜板电子材料项目”于2025年12月建成投产，产能正逐步释放，是推动覆铜板业务增长的核心因素。

随着AI服务器、高速通信等领域需求快速增长，公司持续推进高频高速材料研发与客户认证。GA-686N已满足AMD平台A4等级材料需求并进入AMD终端材料库；GA-886、GA-686、GA-886N已进入Intel高速材料库。公司高速材料已通过华勤技术、中科可控、安擎计算机等国内服务器产业链客户测试，2026年上半年陆续取得量产订单并持续增量。

在先进封装材料领域，子公司珠海宏昌持续推进GBF增层膜新材料研发与产业化，产品主要应用于FCBGA、FCCSP等先进封装领域，目前GBF C+ G10产品已完成下游板厂认证。