【分析】终端接收高价能力不足 PP行情驱动动能不足（9月17日）

一、关注点

1、多方尝试推动中东局势缓和，叠加美联储加息提振美元汇率，国际油价下跌。NYMEX原油期货10合约102.43跌3.40美元/桶，环比-3.21%；ICE布油期货11合约105.83跌2.92美元/桶，环比-2.69%。

2、截至2026年9月16日，中国聚丙烯商业库存总量在50.37万吨，较上期下降3.72万吨，环比下降6.88%。

3、周三山东丙烯市场价格小幅上行，主流收盘参照9800-9820元/吨，均价9810元/吨，较前一工作日上调10元/吨。国际原油持续走强，丙烯成本端支撑抬升。生产企业库存低位，报盘推涨意愿仍存。但下游追高情绪回落，实单溢价明显减少，高价货源成交承压，抑制整体上探空间。

核心逻辑：市场可流通货源持续收紧而终端对高价接受乏力，供需双弱格局下，行情驱动动能不足。

二、行情展望

夜盘国际原油回吐地缘溢价，聚丙烯成本支撑有所松动，但绝对价格扔处高位。基本面来看，临停故障的持续增多，使得市场可流通资源面临枯竭，商家多锁利报盘，当前国庆假期前资源多已完成售卖，而终端也进入放假准备阶段，市场驱动动能减弱。预计PP市场高位盘整