购房贴息落地一周：门店说“短期没感觉”，但涂料企业已经在布局了

慧正资讯，9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，自10月1日起实施居民购房贷款贴息政策，暂定一年。中央财政首次对首套商贷进行贴息，符合条件的家庭可享受年化1个百分点、最长5年的贴息，单户贷款规模上限100万元。以一笔100万元贷款计算，累计可减少付息近5万元。

政策落地已满一周。国庆假期，25个重点城新建住宅成交55.1万平方米，较去年国庆假期日均同比增长超三成。楼市回暖的信号是明确的，但这波政策红利对涂料和防水品牌来说，谁会先吃到？谁能吃得多？

国庆期间，慧正资讯带着这个问题，走访了建材市场中的建筑涂料和防水建材门店。市场结果并不如楼市回暖明显——建材市场在国庆期间客流稀松，成交情况并没有明显变化。

在与门店负责人的沟通中，多数人表示对购房贴息政策并不了解。在获悉政策内容后，不少门店负责人谨慎表示乐观，认为目前零售端主要客户群体是新房装修和修缮，该政策在短期内对门店业绩帮助不大。一位经营防水材料多年的门店负责人直言：“买房的还没开始装，装修的又不是刚买房的，中间差着好几个月呢。”

这个“差着好几个月”，恰好点出了政策传导的核心问题。但门店的“短期没感觉”，并不意味着所有企业都在被动等待。走访中慧正资讯发现，三棵树和东方雨虹在政策出台之前，就已经在布局了。

门店的“短期没感觉”，问题出在哪？

门店负责人的感受并非没有道理。国泰海通证券10月12日发布的石油化工周报指出，“相较于依赖新开工的建筑材料，存量住房装修及交付后的装饰材料与成交关联更直接，有望较早受益”；而防水材料的支撑，则“中期来看，新房销售改善若推动房企回款与交付修复”方能兑现。

涂料绑定的是“成交后的装修行为”，防水绑定的是“房企回款与交付修复”。这两件事的节奏完全不同，门店的“短期感受不到”恰恰对应了政策传导的时滞。

但“短期感受不到”不等于“中期没有机会”。真正值得关注的，是那些在政策出台之前就已经开始布局的企业——它们没有坐着等，而是在主动缩短“等待时间”。

三棵树 把店开到客户身边去

涂料企业里，三棵树的业务结构最能说明问题。

2026年上半年，三棵树家装墙面漆收入17.56亿元，同比增长11.53%，销量增长20.2%，毛利率46.15%；工程墙面漆收入15.18亿元，同比下降15.44%，销量下降13%。基材与辅材收入19.40亿元，同比增长11.99%，与国泰海通研报中“涂料与胶粘剂产业链率先受益”的判断形成对应。

慧正资讯发现，三棵树的家装墙面漆和基材辅材合计占营收超过61%，而工程端持续收缩。把增长引擎从工程端切换到零售翻新端，这是三棵树目前的主要调整动作。

渠道端的动作更能说明问题。三棵树“马上住”社区店已突破5000家，覆盖超300个城市，在华东、华中、西南、西北及粤港澳大湾区等重点区域完成密集覆盖。社区店选址在3公里范围内，主打“8小时净味住新家”，提供墙面焕新、防水修缮、厨卫局改等多元服务。这个渠道的下沉方向，恰好与贴息政策覆盖的三、四线城市高度重合——政策对总价150万以下、面积120平方米以下的房屋进行贴息，靶向就是这些区域的刚需群体。

走访中门店负责人普遍反映的“客流不进建材市场”，恰恰说明消费场景正在从建材市场向社区迁移。三棵树的5000家社区店，本质上是在解决“客户不来，我就去客户身边”的问题。

如果您的企业零售渠道还没有下沉到三、四线，或者家装产品线占比不够高，这波政策红利的传导效率会打折扣。

东方雨虹和科顺 把“等待期”变成“布局期”

防水的情况和涂料不一样。防水材料的支撑需要等“销售→回款→交付”链条传导，这是中期变量。但走访中多位防水门店负责人也提到，存量房的修缮需求其实一直都在——只是以前工程端订单多，大家没太在意这块市场。

东方雨虹没有坐着等。2026年上半年，东方雨虹零售渠道收入63.46亿元，同比增长25.44%，营收占比提升至42.68%。其中民建集团收入50.64亿元，同比增长6.65%，防水涂料、卷材维修、砂浆等核心品类收入均实现不同程度增长。

关键动作在修缮业务。东方雨虹民建集团聚焦翻新维修蓝海市场，搭建一站式家居防水修缮体系，落地“服务分销化、包工包料双包交付”模式，建成覆盖全国地级市的标准化施工服务网络。同时积极把握县域市场发展机会，加密县域、乡镇分销网点，落地小微合伙人返乡创业计划。

科顺也在做类似的事。旗下“科顺美家”已切入存量房改造市场，完成大湾区、华东核心区域社区体验店布局，构建涵盖防水修缮、墙面刷新、全屋美缝、厨卫改造及配套辅材的一站式家装维保服务体系。2026年将加大社区旗舰店开发，尤其在华东、华南优势市场率先完成有效覆盖，形成“新建、家装、修缮”的全生命周期管理。

科顺上半年归母净利润6738.02万元，同比增长43.50%，销售毛利率27.93%，同比提升3.24个百分点，经营活动现金流净额从上年同期的净流出5.61亿元转为净流入1.95亿元。利润增长主要靠“反内卷”提价和高毛利零售业务占比提升，而不是靠规模扩张。

走访中有门店负责人反馈，老旧小区的漏水维修、厨卫翻新需求近年来一直在增长，只是客单价低、获客成本高，单店很难做好。东方雨虹和科顺的做法说明，防水企业完全可以把“交付修复”的中期逻辑，转化为“存量修缮”的当期业务。如果您的企业还没有修缮业务线，或者修缮业务占比还很低，现在可能是布局的窗口期。东方雨虹零售渠道占比已经超过42%，科顺美家也在加速铺开——头部企业的行动方向已经给出了答案。

成本压力是绕不开的“摩擦力”

走访中，不止一位门店负责人提到“原材料涨得厉害，利润越来越薄”。这不是个别感受，而是行业性的成本压力。

据买化塑研究院监测，2026年9月涂料采购成本指数为96%，环比上涨9个百分点，同比上涨21个百分点；防水材料采购成本指数为125%，环比上涨15个百分点，同比上涨31个百分点。

需求端改善的利好，需要先“消化”成本端的压力才能传导到利润端。对于中小企业而言，如果原材料储备能力有限，可能需要更积极地通过产品结构优化——提高高毛利零售产品占比——来对冲成本压力。走访中有门店负责人表示，同品牌的高端艺术漆和防水修缮服务，毛利率明显高于常规产品，只是以前卖得少、没太重视。政策红利到来时，高毛利产品的备货和推广节奏，可能比降价促销更重要。

政策红利传导过来，门店准备好了吗？

走访中门店负责人说的“短期帮助不大”没有错，但问题不在于“短期有没有感觉”，而在于，当政策红利开始传导的时候，你的门店、你的产品线、你的渠道，准备好了吗？

贴息政策靶向的是三、四线城市的刚需购房群体，而三棵树的社区店已经覆盖了超300个城市，东方雨虹的修缮网络已经建到地级市，科顺美家已经在大湾区和华东完成了社区体验店布局。这些企业不是等政策来了才动，而是在政策出台之前就已经在建设“接住红利”的能力。

对于走访中那些说“还不了解政策”的门店负责人，也许现在最该问自己的不是“政策什么时候能帮到我”，而是“当客户终于走进来的时候，我有什么” 。